腾讯跌破4万亿关口，“中国巴菲特”出手

虽然从七万亿跌至四万亿，一年蒸发三万亿，但2020年以来依靠游戏、娱乐业务的攀升以及投资收益，腾讯无疑是国内最赚钱公司！而被誉为中国巴菲特的段永平更是不仅一次公开表示一直看好腾讯。

进入2月，腾讯在股市上的遭遇绝对可以称得上“水逆”，并且各种诡异事情频发。2月17日，美国贸易代表办公室将腾讯和阿里巴巴运营的电子商务网站列入美国政府最新的“恶名市场”名单后，造成阿里和腾讯股价下跌。

随后有媒体援引多家游戏公司人士言论称，2022 年内都不再新发游戏版号，引起了市场的恐慌情绪，腾讯股价跌幅超过5%。2月21日，有雪球用户发布网络传言称，腾讯遭遇“重锤”，并且是“足以颠覆腾讯的大锤”。该用户表示，此消息已得到腾讯员工的证实。而这莫须有的实锤，一天就给腾讯在股市上锤掉了2,500亿港元。月底，受地缘冲突造成的全球股市震荡，腾讯最终跌破4万亿大关。

本周一，也就是2月最后一天，腾讯在股市上终于迎来一个好消息。那就是被誉为中国“中国巴菲特”的段永平出手再度抄底腾讯，并且还在个人账号上高调秀出自己的下单记录。

01

“中国巴菲特”抄底腾讯

2月28日被称为“中国巴菲特”的段永平在其雪球账号“大道无形我有型”中写道：“腾讯低过我上次买的价钱了，那明天再买点”。随后，他更是在评论区晒出自己的下单记录，豪掷500多万美元。

这已不是段永平第一次出手抄底腾讯。段永平最早建仓腾讯消息出现在2018年腾讯股价大跌之时。段永平表示，“腾讯的调整给了买入腾讯的机会”。去年政府出台双减政策后，美股、港股以及A股上的互联网企业股价集体遭遇滑铁卢。于是从去年8月开始，段永平便又开始着手建仓国内头部互联网巨头。

去年8月4日，在雪球上，段永平自曝当天买了点腾讯，而且他说再跌再多买点。仅隔10天，段永平再次发文表示：“今天买了点腾讯，再跌再多买些”。

此外，今年1月15日，段永平还在网上吐槽称：“每次买腾讯都碰上腾讯回购，这是抢生意吗？！”

虽然港股目前估值已接近2018年的极端估值水平，可以说股价已见底，但很多投资者认为互联网反垄断、游戏监管、信息安全等互联网监管政策将进一步加强。在形势没有明朗情况下，有投资人对段永平持续增持腾讯感到不解，对此段永平也给出了自己买入的理由：“那是因为你可能有更好的目标？投资都是根据自己的机会成本来决定投啥的”。

2018年受中美贸易等因素影响，港股大跌，腾讯也因此从年初的445港元跌到了255港元。2020年之后，腾讯股价忽然一路攀升，高歌猛进，在2020年底2021年初时达到了751港元的历史最高位。去年，受互联网政策收紧等因素影响，腾讯股价下滑，但在双减政策落地后慢慢趋稳。去年8月段永平发布购买腾讯股票信息当天，腾讯股价为421.2港元。

段永平本周一公开购买腾讯信息后，第二天腾讯股价止跌回涨，3月1日收盘于431港元，涨幅达到2.27%。

对于腾讯多少市值合适投资？什么时候是腾讯最佳投资时间？段永平曾公开表示：“合适价钱的意思就是，相对于你自己的机会成本而言合算的价格。比如当年我觉得若干年后苹果应该能赚500亿以上，当时3,000亿市值就是个合适的价钱，我就不再等更便宜的价钱了。我认为腾讯这家公司大概率10-15年内一年可以赚2,000-3,000亿人民币，愿意出多少钱买这家公司，完全取决于你自己的机会成本”。

02

1年蒸发3万亿，股神却一直看好

被誉为“中国巴菲特”的段永平曾经不止一次在公开场合表示自己一直看好腾讯！并在社交平台上不时评论腾讯，甚至曾言“苹果，茅台和腾讯都是不卖品”，可见对腾讯的青睐。

2018年之后，腾讯股价经历了2年相对平稳盘整期。2020年4月以后，腾讯股价一路攀升，当年底已从394元涨到751元，达到腾讯上市来股价最高峰，市值突破7万亿港元，逼近六大国有银行之和！

对于为何腾讯有如此高的市场价值，某机构分析师告诉记者：“虽然目前腾讯业务涉及的领域很广，并且微信用户达到了12亿，但真正撑起腾讯估值的主要原因还是在于腾讯惊人的赚钱能力。从腾讯公司营业收入分布情况看，游戏以及数字相关内容收入占比超过一半，金融科技和企服业务收入占到了1/4，另外还有一个重要的表外收入那就是投资”。

2017-2021腾讯营收对比情况

数据来源：公司财报

2020年腾讯业务收入分布情况

数据来源：腾讯财报

从腾讯营收情况不难看出，2020年腾讯收入情况有了较大幅度攀升，相比2019年增长了27.77%。受疫情影响，人们提高了游戏和文娱产品消费，而这些恰恰反应在了腾讯营收上。2020年游戏业务依然在腾讯业绩中扮演了非常重要的角色。2020年网络游戏收入增长36%至1561亿元，据此计算，营收占比约为32%。

于是腾讯在去年加快了对海内外游戏厂商的投资与收购。2020年全年，腾讯在游戏领域投资仅为33笔，而到了2021年腾讯就收购和投资了超过100家游戏公司，相当于每3天就投资一家游戏公司，且更多投资集中在去年下半年，创造了全球范围内最快的“投资收购”记录。

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