五成个人投资者在二季度盈利 科技股重获资金青睐
——上海证券报·个人投资者2021年第三季度调查报告
感谢申万宏源证券、东北证券相关营业部对本调查的支持。
上图为部分调查结果
二季度A股市场回暖，逾五成个人投资者实现盈利，其中，账户资产规模较大的个人投资者盈利比例更高，对后市也更乐观。
本期调查结果显示，投资者对科技股的仓位明显提升，并且接近九成的投资者表示，未来一个季度还将配置科技板块。
七成投资者认为，三季度A股市场有望收红， 多数投资者认同，上证综合指数的上限将在3500点以上。
相较于第一季度风格剧烈切换，二季度A股指数震荡整理，场内资金情绪显著回暖，权益类资产表现尚佳，个人投资者二季度小有收获，加仓意愿也出现回升。
但值得注意的是，与一季度大盘蓝筹股领涨不同的是，二季度市场走向另一种分化，中小盘科技股成为盘面主力。本期调查中，个人投资者显著提升了对科技股的配置，并且将在三季度继续关注科技板块的表现。
半数投资者盈利
投资行为出现分化
二季度A股呈震荡格局，指数表现相对平稳。本次调查显示，二季度实现盈利的个人投资者超过半数。其中，高净值投资者的盈利比例更高，加仓行为也更明显。
逾五成投资者二季度盈利
2021年二季度，A股市场整体维持震荡格局，上证综合指数稳中有升。相较一季度市场风格的剧烈转换，二季度盘面回暖使个人投资者的盈利状况有了较明显的改善。
调查数据显示，与一季度相比，今年二季度实现盈利的个人投资者占比上升明显。有54%的投资者表示，在二季度实现了盈利，较前一季度增加9个百分点。
其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为40%；盈利在10%至30%的投资者占比7%；盈利超过30%的投资者占比7%。另有18%的投资者表示，在二季度出现了亏损，较前一季度大幅减少12个百分点。还有28%的投资者表示，在二季度不亏不赚。
对数据进一步分析后可以发现，证券账户资产规模较大的投资者与资产规模较小者相比，二季度实现盈利的比例更高。在证券资产规模50万元以上的投资者中，有57.62%的人实现了盈利，较平均水平高3.62个百分点；而证券资产规模在50万元以下的投资者中，53.88%的人实现盈利。
股票资产配置意愿整体稳定
受指数稳中有升影响，二季度个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重整体稳定，多数投资者表示，过去一个季度未曾大幅调整证券账户资产规模，且未来也不会大幅调整。
在本次问卷调查中，有51%的受访投资者表示，证券类资产在其金融资产中的占比基本保持不变，这一数据较前一期上升8个百分点；有19%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比有所提升或明显提升，较上期调查结果基本持平；另有30%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比有所下降或明显下降，这一人群占比较上期调查结果下降9个百分点。
在对未来资产配置的考量中，有64%的投资者表示，将不会大幅调整证券账户的资产规模，较前一季度增加2个百分点；有30%的投资者表示，将加大资金投入，较上期调查微增1个百分点；有6%的投资者表示将从证券账户撤出资金，较前一季度下降4个百分点。
值得注意的是，虽然证券账户规模未见大幅调整，但被问及是否考虑改变权益类资产的投资策略时，31%的投资者表示，准备增加权益类资产整体规模，较前一季度增加6个百分点。这意味着部分投资者或将转向股票型基金产品。
投资者行为明显分化
大盘整体回暖使二季度个人投资者的加仓意愿有所回升。本次调查结果显示，在二季度，有26%的投资者实施了加仓，较前一季度上升7个百分点；有47%的投资者进行了减仓，而上季度减仓的投资者占比为50%。
但从结构上看，由于不同资产规模的投资者行为出现内部分化，个人投资者的整体仓位水平不升反降。
调查数据显示，二季度期末受访个人投资者的平均仓位为38.13%，较前一季度的41.68%下降3.55个百分点。从具体仓位比重看，仓位在20%以内的轻仓投资者数量有所增加。在受访的投资者中，仓位在20%以下的个人投资者占比达49%，较上一季度增加6个百分点；仓位在80%以上的个人投资者占比14%，与上一季度相比减少2个百分点。仓位在20%至80%之间的投资者占比为37%，较前一季度减少4个百分点。
对持仓数据进一步挖掘可以发现，账户资产较大的个人投资者的平均仓位更高。其中，证券账户资产规模在50万元以下的投资者的平均仓位为33.73%，而证券账户资产规模在50万元以上的投资者的平均仓位则为49.54%，高出整体平均水平11.41个百分点。
因此，二季度投资者对仓位的调整步伐并不一致，低净值客户选择了减仓，高净值客户则进行了加仓。而资产规模小于50万元的投资者绝对数量较多，占调查总人数的72.55%，其减仓行为拖累了平均仓位的下降。
同时，相比低净值客户，账户资产规模较大的个人投资者不仅整体仓位高，对后市也更乐观。资产规模在50万元以上的投资者中，有9.57%的人计划未来3个月加仓；而在资产规模小于50万元的投资者中，这一比例为4.26%。
科技板块重获投资者青睐
二季度A股市场整体平稳，但结构性分化行情再次演绎，芯片、新能源为代表的科技股领涨， 金融、地产为代表的权重股领跌。本次调查结果显示，二季度持有科技股的盈利概率更高，投资者对未来一个季度科技股的表现也更加期待。
投资创业板小有收获
二季度市场大小盘指数分化严重。上证综合指数在二季度收涨4.34%，以大盘权重股为主的上证50指数则是全季度收跌1.15%。与此同时，创业板指二季度单边上行，收涨26.05%，其中科技股领涨创业板指，宁德时代总市值突破1万亿元大关，成为创业板市场市值最大的股票。以中国平安为代表的金融、地产类权重股持续下行，拖累上涨50指数的表现。
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