一图快速入门期权基本知识！

期权，英文名称 Option，是在期货基础上产生的权利合约，源自于 18 世纪后期，已是具有悠久历史的金融衍生工具，说明期权并不是新鲜事物了，只不过，对于大部分只是炒股或买基金的投资者来说，期权仍相对陌生。

二、期权的特点

虽然期权在期货基础上产生，但是两者有根本性的区别，那就是——期权的交易标的是权利，不是实物，而期货的交易标的是以实物为基础。

三、期权的概念

从概念上看，期权是指在某一特定日期或该日之前的任何时间，期权的持有人具有以固定价格购进或售出一种资产的权利。

四、期权的主要分类

1、种类划分

从种类划分方面来看，期权可以分为美式期权和欧式期权。

2、权利划分

从权利方面划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权。

3、行权时间划分

从期权的行权时间的不同，可以把期权划分为美式期权、欧式期权和百慕大期权。三者各有不同，其中，美式期权的买方可在成交后、到期日之前的任何交易时段行权；而欧式期权的买方只能在期权的到期日行权；百慕大期权则是综合了美式期权和欧式期权的特点，又加了一点自身的特色，买方可以在到期日之前的规定时间内行权，比如期权的有效期是 3 个月，每个月的最后一周就是规定的行权时间，也就是说，只要在 3 个月有效期的的每月最后一周之内都可以行权。

4、标的物划分

在期权的标的物方面，种类比较多样，包括了股票期权、股指期权、商品期权、外汇期权、利率期权和其他类型的期权，一般期权投资者较为熟悉的就是股票期权和股指期权。

五、交易所期权渊源

虽然期权早在 18 世纪后期就诞生，但是统一化和标准化的期权合约买卖却是在 1973 年才产生，首推的交易所就是美国的芝加哥期权交易所，目前也是全球最大的期权交易所；其后，在 1983 年 1 月，芝加哥商业交易所推出了 S&P500 股票指数期权，也就是标普 500 股票指数期权，同月，纽约期货交易所推出了股票指数期货期权交易，进一步丰富了期权的种类。

在我国而言，香港联合交易所在 1993 年 9 月 8 日推出股票期权，主要是蓝筹股的股票期权，目前依然如此；此外，上海证券交易所则是在 2015 年的 2 月 9 日推出了上证 50ETF 期权，拉开了上交所的期权帷幕。

下文再进一步讲解一下港交所的股票期权。

1、两大类型

港交所的股票期权分为两大类型，其一是认购期权，其二是认沽期权。简单来说，看好就某只蓝筹股的未来就做认购期权，反之，看淡就做认沽期权。

2、期权参与者

港股的股票期权的参与者主要有两大类型，其一是期权投资者，其二是庄家。其中，庄家又分为主要庄家、持续报价庄家和回应报价庄家。

3、合约买卖单位（股数）

港股期权的合约买卖单位不尽相同，不同的期权有不同的合约买卖单位，常见的主要有 500 股、1000 股、2000 股和 5000 股，在对应的股票期权介绍里面会表明具体的合约买卖单位。

4、持仓限额

目前，港股的股票期权规定的持仓限额是 150000 张，也就是无论是认购期权，还是认沽期权，持仓的期权合约限额是最多不能超过 15 万张。

5、按金

投资者在开立期权合约时，需要缴纳按金，所谓按金就是投资者开立期权合约要缴纳的保证金，一般来说，认购期权与认沽期权的按金数额有所不同，在开立对应期权合约时，系统会自动给出按金的金额。

6、期权金

在期权金方面，不同的蓝筹股会有不同的期权金比例要求。

7、最小波动价值

港股的股票期权的最小波动价值是 0.01，相当于 1 港元。

为了方便小伙伴们综合理解，附上全图的思维导图，要入手期权实战投资的小伙伴，则可以在长桥社区通过长桥的小伙伴开立期权相关账户。

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