范为：碳中和潜藏百万亿投资机遇
理财鱼小提示：范为：碳中和潜藏百万亿投资机遇
范为/文
碳达峰、碳中和在国际国内都有多种定义，但是简单归纳就是两个关键词：温室气体和净零排放。
温室气体，主要是二氧化碳，剩下的还有6种包含甲烷、氧化亚氮等六大类，科学上认为他们的排放导致全球变暖，而全球变暖有多种不良影响，导致恶劣天气多发、生物多样性衰减等，因为目前二氧化碳排放占比最高且减排最容易，所以一般将其他温室气体换算成二氧化碳，讨论广义的碳达峰碳中和。
净零排放，就是指人类活动产生的温室气体和吸收的温室气体相互抵消。
所以碳达峰就是指温室气体（二氧化碳）的排放达到峰值，是净排放进入下降前的平台期，碳中和就是指温室气体（二氧化碳）净零排放。
在全球“双碳”战略的指引下，化石能源向清洁能源的转变已成为一种必然趋势，碳中和相关投入市场规模大、战略意义非凡。
1） 从人类社会发展角度讲，绿色低碳是人类可持续发展的基石。
2） 从实体经济需求角度讲，绿色减排能带来新的设备更新周期，从而创造出更多需求，促进经济增长。
3） 从全球贸易体系角度讲，在从化石能源向清洁能源的转变进程中，绿色将越来越多地体现在全球贸易的商品和成本的计价过程中。
4） 从全球货币体系角度讲，美元主导的货币体系的基石是化石能源（石油）贸易；未来以节能减排、保护环境等要素构建的“绿色计价”体系将不断改良现有美元独大的国际货币体系。
对此，笔者分为十个部分对一些关键问题进行探讨：
一、我国的“碳达峰、碳中和”目标
目前我国的承诺标准是2020年9月在联合国大会上提出的“30·60目标”概念，即2030年碳达峰，2060碳中和。就目前情况来看，这个目标相当有难度，我国为世界第一制造业大国，2019年二氧化碳排放量占全球29%，第二的美国仅占15%，但在党的领导下，我们相当有信心和途径能实现，并尽量争取早实现。这个目标是经过我国专家合理测算之后确定的（目前相对较新较权威的测算是清华大学气候变化和可持续发展研究院2020年10月牵头完成的《低碳发展战略及转型路径研究》课题，参与单位包括社科院、国家发改委、商务部等），大概率可以实现，而如果在某一技术领域有超预期的突破，我国则可以提前实现，比如碳捕捉技术的进步等。我国的碳排放75%集中在能源燃料领域，这个领域的减排是通过加大清洁能源投资等能够实现减排的，在测算目标时，这个值是比较确定的。但是碳捕捉技术进步是最不确定的因素，预测时他的中枢和下限比较低，但是上限也很高。
同时值得一提的是，目标的确定应当是综合了多方面的因素考虑，所以稳步实现一般来说是一个最优解，提前实现当然有可能，目前不丹和苏里南已经于2018年、2014年实现了碳中和，碳已经负排放了，但是不同国家情况也有所不同。
我国作为负责任的大国，在绿色节能减排上做出了很多努力，我国在此领域已经多次主动承担，举个例子：2015年《巴黎协定》时，我国自主承诺了一些目标，在2020年我国就将这些目标大幅升级，包括但不限于从2015年版本的“2030年单位GDP碳排放比2005年下降60%-65%”变为了2020年版本的“65%以上”；“2030年森林蓄积量比2005年增加45亿立方米左右”变为了“60亿立方米”等。
所以“30、60”目标的制定，本身就是一种主动和负责任的表现。
二、我国实现碳中和碳达峰目标对经济短期和长期的影响
实现碳中和碳达峰目标对经济短期和长期的影响都是统一的，即经济结构的大调整。一方面，多个机构预估实现碳中和未来会有140万亿左右的清洁能源等领域的投资，这相当于在未来40年将为我国年均GDP增长贡献超过2%。另一方面，高能耗高排放的行业、传统能源行业，比如煤炭等，将会逐渐萎缩，对经济增长肯定是负面的影响。一正一负一中和，碳中和对经济增长的影响是偏中性的，但是经济结构将会迎来重大改变。以往基于化石燃料的高碳产业结构将重构，电力、钢铁、水泥、化工、汽车等行业都会经历一轮低碳化改造。同时，预计未来化石能源将完全退出市场被清洁能源所代替。
三、能源、建筑行业等高耗能行业碳达峰、碳中和实现路径及投资机遇
碳达峰、碳中和的总体实现路径为电力行业深度脱碳，其余行业深度电气化。
能源行业目前就是加大清洁能源投资，加大储能技术的研发，早日使用清洁能源替代传统化石能源，解决投资规模和技术上的问题，就能深度脱碳，不过这还是需要很多时间。短期之内，能源行业只能被动压缩，不新增高排放投资，等待高排放产能逐渐萎缩，同时创新绿色技术，在生产、消费过程中相对减排。
建筑行业的排放主要是来自于原材料和建筑施工、使用过程中的能耗。原材料方面，需要结合水泥、钢铁等行业的减排，其实也就是电气化、创新脱碳技术等。建筑施工和使用过程中的碳排放，目前主要依靠绿色建筑技术等。
一般普通人能够把握住能源、建筑行业的机遇就是投资新能源基金，因为电力行业深度脱碳，其余行业深度电气化，意味着新能源行业未来每年的复合增长速度不会太低，投资规模会稳定在高位。而能源、建筑等行业的企业把握住机遇的方法就是主动地做绿色技术创新，主动地电气化，重点投资有前景的领域。其中，能源行业，机遇重点在于储能、清洁电力运营、氢能、核能等领域；建筑行业主要是绿色智能的建设运营，冶金工程、水泥工程、装配式建筑、光伏建筑一体化、全生命周期固碳等领域。
新能源电力系统需要大量储能系统，而要实现对这一复杂系统的管控，就需要数字化技术做支撑，建立能源互联网，利用信息化技术提升清洁能源优化配置与消纳能力，有效地提升能源利用效率以及安全性。能源数字化本身更是一种低碳的技术手段。全球电子可持续性倡议（GeSI）2016年的报告预测，到2030年信息技术的应用可以将全球温室气体排放量减少20％，通过数字化赋能碳减排量高达121亿吨。
四、碳达峰、碳中和目标下煤炭转型面临的严峻考验
在供给端，新建矿井一般可采年限最低均超过50年，故“碳中和”政策造成煤炭行业固定资产投资意愿大幅下降。同时，我国中小煤矿产能加速退出，我国煤矿产能进入收缩期，但产能退出实际上还是较慢的。在需求端，我国电源端新能源发电大规模代替煤电的技术瓶颈还未解决，所以我国能源消费中以煤炭消费为主的结构难以短期扭转，未来5年，煤炭消费无大幅下降可能，基本进入平台期或微幅增长。总结一下就是供给端缓慢收缩，需求端小幅微升进入平台期，然后预计随着时间的推移，新能源投资的加大，需求缓慢下降。未来供给和需求双降，最终完成煤炭转型。所以笔者认为其中最大的考验就是转型的长期性，时间才是最好的解药。
五、实现碳中和对金融行业的影响
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