韦尔股份深度估值分析，研报图解这位CMOS图像传感器龙头
理财鱼小提示：韦尔股份深度估值分析，研报图解这位CMOS图像传感器龙头
上海韦尔半导体股份有限公司，全球排名前三的CMOS图像传感器龙头企业。主营半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计，以及被动件（包括电阻电容、电感等）、结构器件、分立器件和IC等半导体产品的分销业务。
一、韦尔股份的概要【集成电路】韦尔股份拟5000万美元投资境外半导体基金，加集成电路产业布局。
【汽车电子】韦尔股份公司车载CIS芯片市占率29%，位居全球第二，拥有从环视到ADAS以及自动驾驶等车载应用所需的全套成像解决方案。
【芯片】截止2020-12-31，韦尔股份公司的电源IC涉及电源管理芯片产品，收入为：3.81亿元占主营收入比为：1.93%。
【无线耳机】韦尔股份主营包含用于无线蓝牙耳机的分立器件的设计和分销。
【并购基金】韦尔股份公司2020-07-06公告成立并购基金：青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）。
【TOF镜头】韦尔股份收购CIS厂商北京豪威。
【中芯国际概念】韦尔股份公司通过青岛聚源芯星战略投资中芯国际的产业链，认缴金额10000万元
【超清视频】韦尔股份产品包括CMOS高清摄像头
【ASIC芯片】截止2020-12-31，韦尔股份公司的卫星直播芯片涉及ASIC产品，收入为：6327万元，占主营收入比为：0.01%。
那他近一段时间估值贵不贵、便不便宜？估值的方法论又是什么？分享给大家。
二、PE/PB Band 估值分析1、PE/PB Band神级功能介绍
它是国外机构投资者最常用的分析工具。它能告诉你一只股票是不是“好公司” “好价格”。它只在极少数的、昂贵的机构数据产品中提供。下图就是PE/PB Band。
普及知识点。
（1）、图中，“69.5X，81.5X，93.5X，105.5X，117.5X”这5个数，是市盈率。
（2）、图中，横轴是日期，纵轴是股价。图中6条线，均为股价走势线。1条是真实股价； 另外5条等间隔线是假设的股价走势，也可认为是市盈率估值的5个分段，从下往上，依次是0%、25%、50%、75%、100%。比如，最上面的117.5X理解为100%估值点。
（3）、举例说明。我们都知道，股价=每股收益EPS*市盈率PE。以最下面那条线（69.5X）为例：它是我们假设的韦尔股份维持69.5倍市盈率的股价走势。
2、估值分析
既然神级功能PE/PB Band介绍完了，您也能看出来， 当前，真实股价位置在第2根线附近，即25%附近。回顾历史，可以看到，在2021年1月时候，有一段时间，处在近1年以来，估值点的100%位置，相对来说，就估值较高了，所以后面就回落。在2021年3月时候，有一段时间，处在近1年以来，估值点的0%位置，相对来说，就是估值较低了，后面就上涨。现在是25%附近，结合最近半导体的强势，综合来看，估值不是很贵，可以保持关注，择机买入。
3、小编有话说
上面的估值是根据上市公司的“历史估值法”进行推衍的，只是一个参考。大家要有自己的思维，不要把本文作为决策的依据。其实，影响股价，以及上市公司的估值有很多，比如最近的财报业绩、公司订单、关键技术突破、机构资金这段时间大举建仓、游资的炒作等等。不是说，历史估值低，就一定会上涨。小编这里就是给大家分享估值的方法论。只是这套方法判断好公司、好价格很有效。
最重要的是，有人会问，如果真实股价
因为公司估值=企业价值+泡沫价值。企业价值可以姑且认为是从0%估值点—100%估值点。然而泡沫价值，更多是人们对他的主观评价，也可以说是对这家公司未来的信仰。
三、韦尔股份产业链图谱1、产品图谱
韦尔股份主营业务产品是CMOS图像传感器。他的上游是晶圆、封装测试、芯片。他的下游是平板电脑、安防、网络通信、汽车电子这些。
2、行业图谱
韦尔股份所处行业是传感器。他的上游是电子器件，下游是家电、航空工业、交运设备、计算机、通信设备这些。
四、根据营业产品，韦尔股份个股关联
我们从图中看到，韦尔股份涉及到的产品举例如下：
1、ASIC。ASIC是指专用集成电路，是应特定用户要求和特定电子系统的需要而设计、制造的集成电路。其中关联的股票有富瀚微、寒武纪等。
2、射频PA。PA是Power Amplifier的简称，中文名称为功率放大器，简称“功放”，指在给定失真率条件下，能产生最大功率输出以驱动某一负载的放大器。其中关联的股票有卓胜微、中兴通讯等。
3、功率二极管。大功率二极管是功率二极管的一种，它的最主要的特点就是较大的功率，使用大功率二极管能够使发光二极管在电子元件中的工作性能增强，能够提高电子元件或者电器的工作效率。比如在照明工程中，使用大功率的二极管，能够使照明工具的效率更加显著。其中关联的股票有立昂微、闻泰科技等。
五、根据所在行业，韦尔股份同行业比较1、从电子零部件分销板块看
韦尔股份的PE约80，处在同类公司的最大值；评分是78分，处在同类公司的上游。总体来说，估值较高。所以，不如同行业的TCL科技。TCL科技PE约15，评分为82分。
2、从集成电路板块看
韦尔股份的PE约80，处在同类公司的中值水平；评分是78分，处在同类公司的下游。总体来说，比同行业其他公司，可关注度不够。所以，不如同行业的澜起科技、华润微、兆易创新这些。其中，澜起科技与韦尔股份的PE值相当，但是评分接近90，公司更好。
3、从物联网板块看
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