Unity：二季度指引逆风是内部问题导致，长期没看到影响（电话会纪要）

理财鱼小提示：Unity：二季度指引逆风是内部问题导致，长期没看到影响（电话会纪要）

以下电话会纪要为 Unity 2022 年一季度财报之外的增量信息，财报解读可以回顾《意外放雷，元宇宙铲子股 Unity 也崩了？》

一、管理层报告

1、我们在 2 月和 3 月收入变现受到了影响，这种情况预计将一直持续到第三季度，但对第四季度的影响就很小了。

我们将继续表现出色，并与我们的游戏客户和我们的非游戏数字孪生业务一起增长价值，我们预计这一趋势将继续下去。

2、Operate 业务

Operate 业务在 1 月份开始强劲，但随后在 2 月和 3 月显著放缓。这导致第一季度收入为 1.84 亿美元，同比增长 26%。Operate 的挑战主要是由 内部因素导致的 Unity 货币化下降问题，但我们相信不会影响公司 2022 年以后业务的未来前景。

首先等承认，我们对扩张的关注太高，而忽视平台稳定性的要求

主要面临的挑战主要有三个：

（1）平台发生错误，导致我们的 Audience Pinpointer 工具的准确性降低，这款工具是按照使用量收费的，而我们的 Pinpointer 工具原本在 去年 IDFA 更改后，推动了收入显着增长。

（2）我们失去了一部分有价值的训练数据。部分原因是我们从一个大客户那里接入了问题数据，短期需要调整。我们估计 2022 年对我们业务的影响约为 1.1 亿美元（预计占 2022 年收入的 8%），但不会对 2023 年营收产生影响。

（3）由于我们重新调整了团队工作的优先级以彻底解决上述训练数据的问题，因此推迟了部分原本能够带来收入的功能开发上线工作，例如针对 Audience Pinpointer 的聚合平台、头部竞价工具以及 Audience Pinpointer 的新版本。

3、Create 业务：

Create 的第一季度表现非常强劲，收入为 1.16 亿美元，比去年第一季度增长 65%。随着越来越多的创作者和越来越多的行业采用实时 3D，我们在 Create 方面的进步是深刻而广泛的。我们本季度交付了 Create 的超额表现，但被 Operate 的疲软所部分抵消。

4、战略伙伴合作关系：

战略合作伙伴关系和其他带来了 2600 万美元的收入——2000 万美元的收入，比去年同期增长 11%。

5、Unity 游戏服务 (UGS)

UGS 将于 7 月全面推出，UGS 是我们的自助式云平台，让开发者能够运营和优化他们的游戏，包括我们的多人游戏业务。自 10 月份推出测试版以来，我们已经看到超过 74,000 个组织注册，并且转化率超过 90%。这些新用户中有 30% 正在利用系统内的多种产品。

6、数字孪生

进入 2022 年以来，我们在这个领域有近 3000 个客户。本季度，我们完成了 34 笔 10 万美元以上的交易，同比增长 126%，环比增长 13%。Unity 正被用于建筑、商业、制造、高仿真等领域。

客户也与我们开展了基于更广泛功能的合作关系，这里举了几个例子：

（1）梅赛德斯奔驰。我们帮助完善了它的自研整车操作系统 MB.OS 在信息娱乐领域的功能应用、3D 导航放与实时显示等功能。MB.OS 将于 2024 年开始应用。

（2）Zutari 是一家南非的工程咨询机构，他们的企业目标是制定出创新性的可再生能源工程方案，正在使用 Unity 的实时 3D 开发平台来在虚拟空间模拟出项目具体实施效果，以减少开发设计级别洞察所需的时间并降低成本。

7、业绩指引：

我们最初给出的全年收入指引是 36% 的同比增长，处于该范围的顶端，这基于 4 个季度中每个季度的增长相当均匀的情况。但我们现在在货币化方面面临的挑战对我们的收入增长构成了巨大的短期阻力。我们将这一阻力量化为 1.1 亿美元的收入，其中大约 60% 影响第二季度，30% 影响第三季度，10% 影响第四季度。

（1）收入：

对于第二季度，我们预计收入为 2.9 亿美元至 2.95 亿美元，比去年第二季度增长 6% 至 8%，这是我们去年最强劲的季度，同比增长 48%。对于全年，我们将指导下调至 13.5 亿美元至 14.25 亿美元。这意味着同比增长 22% 至 28%。如前所述，我们的模型假设第三季度部分复苏，并在第四季度基本回到我们之前的趋势线。

（2）利润率：

随着我们今年的收入下降，当然会对我们的营业利润率产生影响。我们预计可以减少超过 1 亿美元的支出，这些节省不会对我们第二季度产生太大影响，但会对下半年产生重大影响，因此我们相信我们将在今年第四季度实现盈利，这比之前传达的要早。我们预计 2023 年全年将实现盈利。

预计亏损：由于经济放缓，我们预计第二季度 Non-GAAP 经营亏损在 6200 万美元至 6400 万美元之间。2022 全年我们预计非 GAAP 经营亏损在 6000 万美元至 7500 万美元之间。

8、投资计划

会继续投资对我们有很大增长机遇的领域，但鉴于收入增长放缓，为维持我们的利润率，我们已经调整了投资步伐。

二、分析师问答

Q：谈谈苹果隐私政策的变化可能会对 Pinpointer 工具产生什么影响？正在计划哪些补救措施？

A：首先需要明确的是，我们非常了解苹果的计划，指引也是在此基础之上形成的。因此，指引的改变并不是源于我们对苹果 ATT 政策的影响评估有变化，也就是说，我们这次指引调整并不是因为 iOS 14 的影响。

另外关于你提到的隐私变化可能会出现在 iOS 16 中，并且 Privacy Relay 可能会隐藏 IP 地址。但目前为止，苹果并未公布任何细节。目前我们正在积极努力为不同的可能结果做好准备，以应对隐私环境中的任何变化。

Q：按照指引展示出的增长节奏，也就是从二季度之后开始会不断环比加速。那么考虑到今年初出现的 Audience Pinpointer 问题，为什么你们有信心在下半年获得快速增长？

A：首先我们花了相当长的时间来找出 Audience Pinpointer 精准率下降的原因，目前已经非常了解。过去几年中，我们收入的增长主要源于新功能或者现有功能的加强提升。但目前我们要做的是修复现有功能，这自然与之前比，是一个逆向发展的过程。

我们希望我们的恢复工作能够依次经历几个步骤。第一个是数据重建。第二是模型训练。而这是一个迭代的过程，将带来更好的性能。第三，随着我们的客户体验到这些改进，客户支出和货币化将会得到提高，然后带来对收入的积极影响。

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