分析师预测美联储9月公布缩减购买计划 失业率将缓降

调查显示，多数受访分析师预测美国联邦储备委员会（美联储/FED）将在9月宣布缩减资产购买计划，而美国失业率高于疫情前水准的情况至少还会持续一年。

自从上周美国公布强劲就业报告，显示7月失业率意外大幅下滑至5.4%后，多位美联储官员暗示美联储可能提早缩减每月1，200亿美元的购债计划。

近三分之二的受访者（43人中有28人）表示，美联储有可能在9月会议宣布缩减其资产购买规模--目前设定为每月购买800亿美元美国公债和400亿美元的抵押支持证券（MBS）。

尽管在过去一个月里，这一时机选择在许多美联储观察人士的心目中变得可能性更高，但并非所有人都认为这件事已经板上钉钉。

“我知道一些美联储官员正在推动在9月会议上这么做，但这种可能性是非常低的，”道明证券首席美国宏观策略师JimO’Sullivan说。

“如果接下来的两份就业报告够强劲，11月是有可能的，但在12月正式宣布的可能性更大。”

超过三分之一的受访者表示，美联储的政策制定机构联邦公开市场委员会（FOMC）将等到11月或12月。没有一个受访者表示，美联储将在本月杰克森霍尔（JacksonHole）的央行会议上宣布这一决定，而在6月的调查中，逾四分之一的受访者表示会宣布这一决定。

近60%的受访者（43人中有26人）说，他们预计美联储将在明年第一季度开始缩减资产购买规模。几乎所有的人都表示，这将在2021年第四季发生。

该调查结果显示，美联储将从每月减少购买100亿美元公债和50亿美元MBS开始。部分受访者预计美国公债和MBS购买规模都将削减高达200亿美元。

超过80%的受访者（29人中有24人）说，他们预计美联储将在明年年底前停止购买资产。

不过预计2021、2022、2023年核心个人消费支出（PCE）物价指数分别为上涨3.1%、2.5%和2.1%，高于美联储2%的目标。

但根据回答另一个问题的37位经济学家中的32位，失业率可能至少在一年内保持在疫情前3.5%的水平之上。

“我们怀疑恢复一半的就业损失就足以让FOMC的许多人开始缩减购债计划，特别是考虑到委员会对通胀前景上行风险的看法，”巴克莱首席美国经济学家MichaelGapen称。

尽管如此，美联储预计至少在2023年之前会将其关键利率维持在接近零的水平。

“相对于其经济表现，美联储是世界上最鸽派的，并且可能比正常情况下晚一年左右开始加息周期。而如果增长乏力，美联储还会推迟更长时间，”美银证券全球经济学家EthanHarris称。

根据调查，2021年的经济增长预计平均为6.2%，比一个月前预测的6.6%大幅下调，因为迅速蔓延的Delta变种将新增新冠病例数推高至逾六个月最高。

调查显示，尽管参议院周二通过了一项1万亿美元的基础设施法案，并开始就另一项3.5万亿美元的支出蓝图进行辩论，但预计2022年的GDP增长仍将放缓至4.2%，2023年增速料为2.4%。

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