鹏华基金伍旋：深挖被市场低估优质公司，在能力圈长赛道分享时间复利

　　近期，尽管A股市场热点频频爆发，但整体行情依然显得较为平淡。市场分析人士表示，在政策预期、特殊状况、全球流动性预期等多重因素的扰动下，市场整体不会出现大起大落，但结构性行情可能会分化明显，短期将继续呈现出板块局部轮动局面。在这样的背景下，拟由鹏华稳健价值派战将伍旋管理的鹏华稳健鸿利一年持有期混合基金(012640)，将于7月26日起在农业银行等渠道公开发售。该基金将在严格控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动态配置和个股精选，力求超额收益与长期资本增值，并有望延续伍旋一贯的低波动、低回撤特质。

　　回顾2季度行情，伍旋在季报中指出，市场预期逐渐向经济增长边际放缓转变，投资边际放缓，消费仍未恢复至特殊时期前水平，十年期国债收益率处于3.10%的较低位，权益市场部分新兴产业和周期行业的上市公司创下了年初以来的新高，市场的波动显著加大。从大类资产上看，A股市场配置的性价比出现下降，短期内市场仍以的流动性、行业景气度为导向而导致部分行业有着泡沫化的趋势。基于上述研判，伍旋管理的基金组合增加了部分新能源产业、医疗设备、券商股的占比，减持了医药商业零售，在企业价值仍被低估、盈利保持良好的金融等行业的基础上，精选具备安全边际、企业价值具备提升潜力的个股。

　　伍旋坦言，自己是低风险偏好的投资风格，希望以好价格能够买到好企业，在获取收益的同时，也尤为注重风险控制。在他看来，控制风险和获取收益实际上是一个硬币的两面，于他而言，更倾向于把控制风险放在首位，在有效控制风险的前提下去谨慎的挑选企业，去控制买入的价格，注重合理买入的估值区间，通过这样控制风险的手段，希望能够把资金配置在又好又安全的资产上，这是他最认可的投资路径。在投资中，伍旋追求的是风险调整后的可持续的超额收益，希望买入的资产，市场对它的预期或是估值没有到非常狂热、非常充分的状况，这样长期持有通过时间的积累，就有望享受到可观的复利回报。

　　在长期投研实践中，伍旋逐渐形成了“稳健增长、合理估值、逆向布局、控制风险”的投资理念，并以立足长期的心态，降低犯错概率，力争将投资者的资金配置于安全而又优质的资产上。在组合的构建方面，伍旋始终坚持低估值的投资策略，深入挖掘内在价值被低估的优质上市公司，并辅以对宏观指标的跟踪来进行资产配置。从既往公开披露的季报数据显示，其代表产品鹏华盛世创新历史38个季度高频重仓行业，既包括消费、医药、科技创新等高成长赛道，又涵盖金融等低估值板块，长期涉足上述三大能力圈优质赛道。

　　自2011年管理鹏华盛世创新精选基金以来，伍旋一直保持偏价值型投资风格，没有特别大的漂移，希望把投资者资金放在安全而又优质的资产上。在股票筛选过程中，伍旋总结出一套独特的执行标准，即利用股价PE、分红收益率、ROE三大核心指标进行筛选，估值水平较低、分红收益较高、股东回报高的公司，将进入重点分析的名单之中。此外，得益于伍旋在其投研理念驱动下长期炼就的“防雷术”，在任职近10年时间里，即便在2018年较为极端或挑战难度比较大的环境里，该基金也从没有踩过雷，给投资者整体的历史回报较好。

　　根据鹏华盛世创新基金二季报披露数据显示，截至今年上半年末，该基金过去一年和过去两年分别以26.02%和85.79%的净值增长率，大幅跑赢同期业绩比较基准收益率19.87%和41.20%。拉长时间来看，过去五年，该基金以107.82%的净值增长率实现收益倍增，并远超同期业绩比较基准收益率55.35%。从该基金2008年10月10日成立以来，累计净值增长率达398.25%，是同期业绩比较基准收益率150.89%的两倍之多。

　　对于鹏华稳健鸿利一年持有期混合基金成立后的投资布局，伍旋透露，仍将从企业基本面出发，选择能够给人类社会带来长期经济贡献的优秀企业，并坚持四大筛选标准：首先，关注公司治理结构，以合伙人心态寻找靠谱的企业家;其次，创始人、董事长、管理层长期专注于主业经营;第三，具备可持续竞争优势及长期赚钱能力，景气周期较长;第四，拥有盈利能力较强的商业模式，从而力争获取企业创造的高于社会平均利润的超额回报。

　　风险提示：本网站内容不构成买卖任何金融产品的要约或要约邀请，产品过往业绩不预示未来表现。理财非存款、股市有风险，投资需谨慎!

>相关《鹏华基金伍旋：深挖被市场低估优质公司，在能力圈长赛道分享时间复利》内容：

理财鱼小提示：保护海洋环境迫在眉睫，快手联合爱德基金会发起“拯救珊瑚行动” 做任务、集能量、见证成长.......一系列熟悉的操作，让大家很自然地联想到“种树”，但如果告诉你，现在可以实现在线“种珊瑚”，你是否愿意尝试一下？ 作为“海洋生命发动机”，珊...【继续阅读】

理财鱼小提示：“绿鞋”护盘结束，百济神州仍破发24%，超额配售剩余4.97亿元纳入投保基金！ 百济神州（688235）26日晚间公告，获授权主承销商中金公司将于12月27日前（含当日），将除购回股票使用的资金外的剩余资金4.97亿元向中国证券投资者保护基金有限责任公...【继续阅读】

理财鱼小提示：河南私募股权、创投基金总规模达876亿 力争“十四五”末突破3000亿 发布会现场（央广网发 邵琦摄） 央广网郑州12月26日消息（记者 彭华 邵琦）12月26日上午，河南省政府新闻办召开“促进天使风投创投基金高质量发展若干政策”新闻发布会，介绍通报...【继续阅读】