深耕消费物联网智能视听终端赛道 奥尼电子即将登陆创业板
理财鱼小提示：深耕消费物联网智能视听终端赛道 奥尼电子即将登陆创业板
视觉与听觉是人类与环境互动中最重要的感官，是人类接收环境信息最高效的方式。未来，物联网智能终端产品将会越来越多地呈现视觉交互与语音交互的融合，承载视听数据采集、传输、处理功能的智能视听硬件市场，前景可期。作为国内消费物联网智能视听终端细分领域的领跑者，深圳奥尼电子股份有限公司(以下简称“奥尼电子”)或将成为受益者之一。
公开资料显示，奥尼电子主要从事消费物联网智能视听终端的研发、生产和销售，经过十六年的发展，公司已经从起步期的电脑外置摄像头业务逐步扩充产品线至PC/TV外置摄像头、行车记录仪、网络摄像机、蓝牙耳机等智能视听硬件。并且在激烈的市场竞争中，形成了强大的领先优势。
从商业模式上看，奥尼电子已形成以ODM定制和自有品牌协同发展的双轨运营模式，即为奇虎360、OwletBaby等境内外企业提供ODM定制，同时探索自有品牌的境内电商、跨境电商销售。另外，公司在策略上采用的“音频与视频技术协同发展，线上与线下、国际与国内业务布局”等，也令奥尼电子的经营业绩取得显著增长。日前，公司正式启动招股，将在12月17日申购，并登陆深交所创业板。
成功登陆资本市场，一方面是外界对奥尼电子业务能力的认可。另一方面，行业深厚的积累让奥尼电子脱颖而出，在资本的加持之下，未来的发展或将跃上新台阶。
技术研发持续驱动
核心竞争优势明显
随着全球制造业从“生产型制造”向“服务型制造”转变，逐步减少制造环节所占比例，提升产品设计和技术研发环节比重越发成为制造企业的重要战略选择。作为一家高新技术企业，奥尼电子自成立以来，始终将研发创新作为发展的重要环节，并通过持续投入不断提升自身研发水平，围绕主营业务逐渐形成了一系列具有自主知识产权的核心技术体系。
从研发支出来看，奥尼电子2018年-2020年研发投入占营收的比重分别为8.01%、7.45%、5.05%，三年平均投入占比高于可比公司均值。截至2021年6月30日，公司拥有研发人员204名、占总员工数量的14.72%，打造了一支在软硬件技术集成方面实践经验丰富的技术团队。持续的高研发投入为奥尼电子构筑了自身的技术壁垒，并进一步提高了公司的竞争力。
面对电子制造产业体系中传统模式下“方案商”与“制造商”分离，导致的软硬件开发不同步、创新性弱、方案可生产性差、方案商和制造商责任推诿等普遍问题，奥尼电子基于“智能视听软硬件方案商与制造商”的企业定位，与上游芯片、AI 算法、云计算服务等企业建立技术合作，实现技术集成与智能制造双重职能的统一，增强与品牌客户合作的黏性和持续性，并有效控制开发风险、提升开发质量、缩短上市周期，为品牌客户提供从方案设计到产品制造在内的一体化解决方案。
此外，奥尼电子还建立了完善的全流程质量控制和品质保证体系，公司和子公司科美精工均已通过多项国际质量体系认证，且拥有十万级无尘防静电车间、光学和声学实验室。
截至招股说明书签署日，奥尼电子拥有专利106项，曾获得工信部授予的“中国优秀工业设计奖”（2012年）、《财经》授予的“长青奖·AIoT硬科技可持续发展创新奖 ”（2020 年），拥有广东省科技厅评定的“广东省智能音视频电子工程技术研究中心”（2018年），且是Forbes China评定的“中国AIoT百强企业” （2019年）和广东省工信厅认定的“广东省专精特新中小企业”（2020年）。这意味着，奥尼电子的研发实力持续增强并得到主管部门、行业机构的认可。
业绩增长驶入快车道
净利润复合增长率高达761.97%
凭借多年的积累，近年来，奥尼电子经营业绩驶入快车道。
招股说明书显示，2018年至2020年，奥尼电子的营业收入分别为2.95亿元、5.28亿元、10.84亿元；归母净利润分别为259.33万元、4877.22万元、1.93亿元。公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别达到91.54%和761.97%。
另外，奥尼电子今年前三季度的营业收入为7.18亿元，较2020年同期增长3.31%。结合下半年为电子产品传统销售旺季、疫情缓解后行车记录仪/网络摄像机等产品增长等因素，公司预计2021年下半年的营业收入高于2021年上半年，全年营业收入在10亿元以上。
按业务类型分类，奥尼电子已形成“ODM定制为主、自主品牌运营为辅”的经营模式。2018年至2021年上半年，奥尼电子ODM业务分别实现销售收入2.27亿元、4.44亿元、8.11亿元和4.09亿元，占主营业务收入的比例分别为79.1%、86.24%、75.85%和84.65%；自有品牌则分别实现销售收入5828.05万元、6652.20万元、2.55亿元和7138.37万元，占主营业务收入的比例分别为20.30%、12.91%、23.90%和14.76%。
在不同业务模式下，奥尼电子不仅降低了单一模式下的不确定性风险，而且还获取了方案设计、硬件制造、品牌运营、销售推广等全部或部分环节的利润，显著提升毛利率水平。招股书显示，奥尼电子2018年至2021年上半年主营业务毛利率分别为28.70%、31.26%、40.46%和32.74% 。
除了开拓国内市场，奥尼电子自设立以来便持续推进国际化战略，如今公司的境外业务已经覆盖美国、欧洲等多个地区，并为境外品牌商、跨境品牌商等提供ODM定制，且在亚马逊、速卖通等境外电商平台推广AUSDOM等自主品牌，在全球一线前沿技术的引进、吸收、再创新方面具有多年的积累。
招股说明书显示，2018年至2021年上半年，奥尼电子实现境外销售收入分别为1.61亿元、2.33亿元、6.66亿元和3.20亿元，占当期主营业务收入的比例分别为56.24%、45.25%、62.29%和66.25%。其中，出口至美国的产品收入为6188.55万元、1.11亿元、2.22亿元和 1.05亿元，占主营业务收入的比例为21.55%、21.51%、20.72%和 21.64%，销售收入总体呈增长趋势。
在中金公司看来，中国消费电器、消费电子品牌集体出海是未来3年-5年的重要趋势。奥尼电子较早布局海外市场，并形成了一定的市场及品牌优势，其未来发展前景值得关注。
拟募资8亿元
紧抓市场新机遇
业绩快速增长的背后，2019年度和2020年度，奥尼电子产品核心工序产能利用率分别达到了99.61%和98. 08%。也就是说，公司需进一步提升现有产能规模，来满足合作客户的未来订单需求。
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