市场何时见底？二选一，又来了——道达投资手记

今天，估计大家看完A股全天的走势，想法是这样的：“把钱还我，我去生三胎还不行吗？”“跌哭了，我想清仓销户……”甚至还有股民在请教，怎么从零开始做骑手了。

要说周末这两天，最忙的可能就是我们这群股民了，一边学习政府工作报告的精神，一边关注地缘局势的消息。然而，市场又再一次证明，我们是“赚着白菜的钱，操着日理万机的心”，达哥也觉得很无语。

讲道理，在俄乌局势升级以后，A股应该是更具有吸引力才对，但市场太脆弱了，就不能学一学离岸人民币的表现吗？

对于今天市场这样“打折扣”，达哥觉得主要有三个方面的原因：

第一个因素就是地缘局势的影响，尤其是美国和其欧洲盟友讨论禁止进口俄罗斯石油的消息，这无疑会对全球风险资产价格产生很大的情绪压制。

我们都知道，俄罗斯是全球第三大石油出口国、第一大天然气出口国，一旦美国和其欧洲盟友禁止从俄罗斯进口石油，再加上伊核协议问题迟迟没有缓解，短时间内很难找到石油替代国。在需求不变的情况下，石油供给总量受阻，油价会不断攀升，很多中下游产业链利润受挤压，进而引发通胀，美联储继续加息，继续降低市场资金对风险资产的偏好。由此引发了今天市场恐慌盘的释放。

第二个因素是新能源个股带动了创业板指数的大幅下跌，然后创业板的负面情绪又传导给了主板，造成了大盘的重挫。机构资金出逃新能源赛道，尤其是以宁德时代为首的抱团股严重拖累指数。

对于新能源赛道，达哥觉得还是要加以区别的，上游的资源股诸如盐湖提锂、有机硅、磷化工、钴等，跌幅还是很小的，调整也是在可控的范围之内，是值得继续跟踪的。

第三个因素就是市场本身。市场量能跟不上的时候，资金更倾向于炒作题材股，而对于市值偏大的个股和板块，并不是资金的首选。再加上眼下又属于大宗商品的牛市，股市就更不受待见了。

其实，从技术层面来看，今天市场的下跌，还是清楚的，上证指数本来就是一个大幅下跌之后的弱势震荡，在连续冲击3500点压力失败之后，顺势就扭头往下走了，创业板指数也是如此。只是指数今天在消息的刺激下，日内的跌幅超出预期了。

看图说话，指数这种走势结构是很有启示意义的。一般指数或个股出问题，往往都会出现在横盘震荡的上沿。如果在上沿压力位附近维持不了强势结构，转头朝下的杀伤力是很大的，这一点在今后的操作中要小心。

眼下关注的重点是，大盘会创调整的新低吗？市场何时见底？

老实说，这个问题达哥也很难断言，仓位重的朋友当然是希望市场能够马上转势向上，但实际上，从目前的情况来看，难度还是比较大的。

一种比较好的情况是市场能够直接往下走，这样的情绪宣泄低点很快就能看到，要准备好抄底。从周线上说，上证指数在3300点~3200点附近的支撑还是比较强的，如果能够打出近期新低，并出现明显止跌迹象，这很可能是未来一段时间比较好的抄底机会。

另一种情况则比较磨人，假如上证指数在前低附近又开始重新横盘震荡，这就需要提防空方的力量没有完毕，需要继续耐心等待。通常来说，一个正常反弹，就不应该是以横盘的方式展开，时间拉得越长，就越要小心。

行情跌成这样，达哥知道发看多或看空的声音都有可能被喷，我跟大家感同身受。但我还是觉得咱们看待市场要客观，不能因为有股票就觉得它会反转，也不能因为空仓就觉得它要跌，而是要根据市场出现的情况，做出合理的应对策略，这样才能够做到跌不慌、涨不骄。

投资总有输赢，赚也好，亏也好，已经都是过去式了。很多人信心不足，不是来自于对未来的判断，而是对已经发生的行情当下的反馈。我们要做的是明天，而不是昨天。过去没有办法改变，那需要做的就是去发现总结，看看自己赢在哪亏在哪，这才是积极的心态。

调整好心态，没有永远的黑夜，只有熬不过黑夜的人。想想2018年的行情，指数跌了差不多一年，这都熬过去了，那现在又算得了什么呢？切不可因为心态，让自己的操作变了形。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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