美国通胀“内忧”未解，“外患”将至？

　　美国于近期发布的CPI、PPI分别创出近年新高，政策过度宽松的恶果已经初步显现，与俄罗斯的交恶或使该情况雪上加霜。

　　标签：美国经济 PPI 俄罗斯

　　6月16日，劳工部公布了美国5月PPI数据，具体来看，美国5月PPI同比增长6.6%，高于市场预期及同为前值的6.2%，为2010年11月统计该数据以来的最大同比增速。

　　值得注意的是，根据此前劳工部公布的数据显示，美国5月CPI数据继续猛烈上冲。其中5月整体CPI同比大涨5%，增速创2008年8月以来最高。核心CPI同比增长3.8%，增速创1992年以来新高。

　　可以看到，美国为了刺激经济，大开水闸的后果已经完全显现了出来。在面对较高的生产价格压力下，美国人民的消费意愿明显降低。美国5月的零售销售额环比下降1.3%，大幅不及市场预期的下降0.7%。

　　较高的生产物价指数加剧了市场对于通胀的分歧。美联储官员依旧坚定认为，目前的价格压力是暂时性的，并认为主要是经济全面重启后短暂的供需失衡以及疫情期间对应参照数过低所致。

　　然而，包括美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉及传奇交易员都铎·琼斯在内的几位华尔街知名人士认为，现在已经到了美联储开始退出其宽松货币政策的时候了。

　　高盛更是直接表示，美联储或将在8~9月暗示开始考虑收缩资产购买计划，12月宣布计划，并于明年初开始实施。

　　事实上，留给美联储缩减QE的时间并不多了，6月14日，美国宣布今年4月出台的针对俄罗斯的新一轮金融制裁正式生效：美国禁止本国企业购买俄罗斯首次发行的以卢布计价的国债和以欧元计价发行的俄罗斯国债。

　　面对态度强硬的美国，俄罗斯选择“去美元化”予以回应。6月3日，俄罗斯宣布，将在未来一个月内改变国家财富基金的结构，将美元的份额减少到零，英镑减持到5%，日元保持5%的比例，欧元将增长到40%，人民币增长到30%，黄金则将占比20%。数据显示，该基金的资产总额为13.82万亿卢布（折合人民币1.2万亿元）

　　而对于美国来说，为了刺激经济“大放水”印出来的钱如果一直在美国本土流动所带来的后果是其无法承受的，让其他国家购买美国的国债显然是一个很好的途径。而与俄罗斯的交恶必然会带来大量的美债抛盘。美联储极致的宽松叠加大量的美债抛盘意味着美元兑其他货币势必产生巨大的贬值。

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