美股大涨背后：股票基金获9000亿美元资金流入 超过往19年总和

美国银行和EPFR Global的分析师表示，在2021年，投资者向股票交易所交易基金(ETF)和多头基金投入了近9000亿美元的资金，超过过去19年的总和。

这一数据节点，凸显出今年是多么不同寻常，是创纪录的一年。在廉价资金和经济迅速走出疫情的共同作用下，给美国股市带来了不可阻挡的反弹，而疯狂的散户交易和缺乏其他更好投资选择的情况下，更是如同火上浇油一般。

不过这波涨势也使美国股市在创纪录的估值水平上勉强支撑，甚至一些通常看好美股的华尔街分析师也开始看空明年的股市。

数据显示，目前标普500指数的市盈率为21.6倍，高于18.7倍的五年平均水平，也高于10月初创下的近期低点20.2倍。

对投资者而言，争论的焦点仍是各国央行将以多快的速度收紧货币政策以遏制通胀，以及加息对经济增长的潜在侵蚀有多严重。

很多投资者称，他们预计估值最终将回到以历史角度衡量更正常的水平，不过他们表示，他们无法预计目前市场的高估值何时可能下降。很多人在关注通胀指标，美联储正在考虑什么时候开始上调利率，此举将会影响众多公司对未来利润价值的计算。

一个让人不安的迹象是，投资者今年只从股票基金中净赎回过两次，而第二次发生在过去一周。美国银行的数据显示，在截至11月23日的一周内，有27亿美元的资金从股票基金中流出。

此外，美国银行报告中指出，今年流入股市的资金规模超过了其他任何领域。债券基金仅吸引了4960亿美元资金，货币市场基金流入了约2600亿美元。

报告显示，ETF仍是投资者的首选产品。股票ETF今年有7850亿美元的资金流入，而多头基金的资金流入约1080亿美元。

2021年出现创纪录投资的股票板块包括金融、消费、能源、材料、房地产和基础设施。

标普500指数2021年迄今累计上涨25%，截至上周创下年内第66个收盘纪录高位，比1995年以来任何一个年份所创收盘新高的数量都要多。

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