暴涨250亿，鄂尔多斯变形记
鄂尔多斯，在蒙语里是“众多宫殿”的意思，这座位于内蒙古、宁夏、陕西、山西交界处的城市，依靠“扬眉吐气”（羊绒、煤炭、稀土和天然气）四种资源富甲一方，人均GDP经常超过北京。
和城市同名的鄂尔多斯集团，也跟这座城市一样，因资源而兴，但某种程度上也囿于资源。
今年前三季度，鄂尔多斯业绩暴涨，营收达242亿元，同比增长54%，扣非后的归母净利润达37亿元，同比增长307%。
公司股价也彻底起飞，从年初的10元左右，在9月16日最高涨到了45.6元，创下上市以来的最大涨幅。最近两个多月鄂尔多斯一路下跌，截至11月29日，股价自9月份高点重挫了39%。不过，今年以来，公司股价整体仍上涨171%，市值增长近250亿元。
让公司股价坐上过山车的诱因，不是声名在外的羊绒衫，而是另一项世界排名第一的业务——硅铁。
依托当地丰富的煤炭、硅石等资源，鄂尔多斯早已从一个服装企业，蜕变成“能源化工大佬”。今年以来煤炭、硅铁价格的暴涨暴跌“左右”着鄂尔多斯的起起伏伏。
01、从羊绒衫到硅铁
“鄂尔多斯”羊绒衫背后的上市公司是内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司（以下简称鄂尔多斯），公司最大的业务板块并非服装，而是电力冶金。
鄂尔多斯电力冶金板块的主要业务是铁合金和氯碱化工产品生产，主要产品为硅铁和PVC树脂。硅铁是硅和铁的合金，常用于炼钢时做脱氧剂；PVC树脂则可以加工成各种塑料制品。
2020年，这两种产品分别实现营收84.7亿元和40.2亿元，合计占鄂尔多斯总营收的近6成。服装是鄂尔多斯第三大产品，营收约为28亿元，占公司总营收的13%。
如今服装早已不是鄂尔多斯最重要的产品，但这块业务却是公司的起点和“名片”，帮助公司完成了最早的资本积累。
1979年伊盟羊绒衫厂成立，王林祥是首批参与建厂的13名员工之一，担任筹建安装副总指挥。这家工厂就是鄂尔多斯的前身，也是改革开放后内蒙古第一个招商引资项目。
全球70%的羊绒产自我国，鄂尔多斯一带又是我国羊绒产量最多、品质最好的地区之一。羊绒因其稀缺、保暖舒适等特征，在国际市场上素有“软黄金”之称。我国虽然有原料，但是缺乏羊绒加工技术，因此很长时间内只能以原料的形式出口，附加值很低。
在王林祥的带领下，伊盟羊绒衫厂和日本三井公司达成合作，采取以物易物补偿贸易的形式，用生产出来的羊绒衫抵三井公司设备技术款项。
引进日本先进的设备和技术后，伊盟羊绒衫厂成为我国为数不多具备羊绒深加工技术的企业之一。有技术，还有全球顶级的羊绒原料资源，王林祥开始想在羊绒这个圈子做到世界第一。
最早，由于我国经济相对落后，大部分人消费不起羊绒衫，所以伊盟羊绒衫厂主要做出口生意。1984年，王林祥到日本出差，看到自己工厂生产的羊绒衫贴上日本的牌子，售价涨了几十甚至上百倍，大为震惊，于是决定创办自己的品牌，“鄂尔多斯”品牌由此诞生。
在开拓国内市场的过程中，鄂尔多斯采取了一系列营销活动。其中效果最好、最具代表性的当属1989年—1990年在央视投放的广告。一句“鄂尔多斯羊绒衫温暖全世界”，让这个品牌家喻户晓。
除了生产服装成品外，原料端鄂尔多斯拥有的“KVSS”牌无毛绒，在国际羊绒原料领域很有影响力。
（刘雯）
“鄂尔多斯”成为名牌后，1993年，伊盟羊绒衫厂正式改名为内蒙古鄂尔多斯羊绒衫厂。两年后，经过股改，鄂尔多斯B股上市募集到4840万美元，顺势收购了集团下属的四家羊绒厂。有了资本后，鄂尔多斯羊绒产业得到更大发展。
2001年，鄂尔多斯A股上市，当时已经是国内最大的羊绒生产企业之一。不过，当时整个羊绒制品行业日子都不好过，鄂尔多斯也不例外。
1998年金融危机之后，欧美、日本和东南亚地区经济状况低迷，羊绒这样的高端商品销量不畅，而这些地区又正好是我国羊绒制品最大的市场。外销不畅，鄂尔多斯等企业开始着手开拓国内市场，羊绒衫也正是这时开始在国内风靡。
虽然国内市场有所起色，但羊绒行业本身也很容易触到天花板。根本原因在于环境承载能力有限，所以山羊数量、羊绒产量也有限。
认识到这种局限性后，鄂尔多斯开始尝试做多元化经营。2002年公司还曾和伊利合作，进军乳制品行业。不过，最终还是依托当地煤炭等资源，走上了“第二曲线”。
2003年，内蒙古棋盘井工业园区开始正式运营，这里位于鄂尔多斯，已经探明的煤炭、石灰石和硅石等矿物资源有40多种。
靠着羊绒业务完成资本积累的王林祥决定在棋盘井镇二次创业，依托当地丰富的矿产资源，鄂尔多斯开启了煤炭—高载能循环经济项目。
煤矿、电力、硅铁等产品成为鄂尔多斯在羊绒之外的新业务。2006年鄂尔多斯硅铁收入5.8亿元，约占公司总营收的四分之一。随着新业务不断投产，鄂尔多斯硅铁业务规模迅速发展，并逐渐成为公司第一大业务。
依靠得天独厚的羊绒和矿产资源，鄂尔多斯硅铁合金年产能160万吨，约占全国30%，全球20%；羊绒制品产销量达1000万件以上，占全国40%，全球30%，成为这两个领域的世界第一。
02、“吃干榨尽”
得益于电力冶金业务板块的发展，鄂尔多斯突破了羊绒业务的瓶颈，公司整体营收、利润不断增长。2005年到2020年，鄂尔多斯营收从29.4亿元，增长至231.4亿元，净利润从2亿元，增长至20亿元。
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