有道财商：大震荡！美联储加息？影响几何？

理财鱼小提示：有道财商：大震荡！美联储加息？影响几何？

万众瞩目的美联储议息会议终于落下帷幕。

这次会议，决定将基准利率维持在0%到0.25%的目标区间不变，每月债券购买规模也保持在1200亿美元，符合市场预期，但同时也释放出鹰派信号，通胀预期被大幅提升一个百分点，点阵图预测美联储2023年底前将至少加息两次。

鲍威尔在发布会上极力安抚市场，强调高通胀的暂时的，也提示投资者点阵图不能很好地预测加息路径。

总体而言，鲍威尔大概讲了两点：

1.联储承认通货膨胀确实存在——但他无计可施。

2. 联储预期2023年会加息。

此后各类资产的反应也很剧烈，道指盘中一度暴跌380点，后在鲍威尔安抚下V型反弹。美元直线拉涨，10年期美债收益率也飙升，黄金、白银却纷纷大跳水。

看到这里，想必不了解美联储议息会议的同学们会比较疑惑，

为什么美联储一提加息市场就吓成这样？

美联储加息到底对投资市场有什么影响，至于这么紧张么？

我们趁着这次议息会议来掰扯掰扯。

道指盘中大跌380点，鲍威尔火速“安抚”，美股V型反弹

FOMC决议发布后，股市开始恐慌，三大股指均下挫，道指盘中一度下跌382点。

而FOMC决议发布后的鲍威尔讲话安抚了市场情绪，三大股指随即反弹，呈现出V型走势。但截至收盘，三大股指依然收跌。

截至收盘，标普500指数跌0.54%，报4223.70点；纳斯达克指数跌0.24%，报14039.68点；道琼斯指数跌0.77%，报34033.67点。

标普500指数、道指在周三均创下四周以来的最大跌幅。

美元大涨，美债收益率跃升，黄金白银大跳水

美股下挫之际，FOMC决议释放的鹰派信号使得美元直线拉升，上破91关口。

美债收益率也跳涨。

黄金、白银却大跌。

为什么美联储一提加息市场就吓成这样？

为什么美联储一提加息市场就吓成这样？我们来捋捋内部逻辑。

美联储加息属于紧缩政策，那么大批美元回流，那么市面上的美元就少了，那么美元是不是要涨呢，这是必然的！

那么美元上涨，同样的币兑比如欧元，日元等主要经济体的外汇就会走低，同时黄金也是和美元对立的主要外汇储备之一，那么加息美元上涨的时候黄金自然就会应声下跌！

另外大家都知道股市，股价要上涨是需要许多热钱流入的，那么货币紧缩就会造成美元减少，热钱进入股市的钱就减少，对股市是不利的，所以紧缩政策就会导致流入股市的热钱减少，从而造成股市下跌！

所以美联储加息就会造成美股下跌，黄金走低，如果减息就是属于货币宽松政策，会导致美元走低，美股上涨，黄金上涨！

所以不管是哪个市场，不管是汇市，股市，贵金属，能源市场，都会因美联储的经济政策造成剧烈的波幅。

再看看美联储加息对全球的影响：

美债收益跌了一阵子，在昨天的消息以后，又开始涨了。

美元宽松时，向全球提供流动性，各国因本币升值压力激增，国内政策主动或被迫降息，导致全球大宗商品价格大涨，国内资产泡沫高企，通胀水平恶化；

美元紧缩时，从全球回收流动性，各国又因贬值压力被迫加息紧缩，若经济本身有问题，便出现资产泡沫破裂、甚至国家主权信用危机爆发。

反正都是全球买单，放水放得太多了，自然需要收回一点流动性，代价则由新兴市场国家承担。

大家都等不了了，所以为了避免措手不及，巴西、土耳其、俄罗斯等新兴市场国家3月中下旬先后加息。

3月17日巴西央行宣布上调基准贷款利率75个基点至2.75%（预期50个基点）。

3月18日土耳其央行宣布将关键利率上调200个基点至19%（预期上调至18%）。

3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.50%（预期维持4.25%）。

后续印度、阿根廷、马来西亚、泰国、韩国等新兴国家，市场对于加息的预期正在增强，今年至明年上半年至少加息一次。

形象点理解，美国要把水吸回去，各个国家都不想被吸（资本外流），于是先加息把门槛提高一点，希望把资产留住。

但是加息带来的副作用，是市场上的钱少了，货币紧缩，随之而来的就是失业率上升等一系列社会问题。

总的来说，美国放水和加息的后果，都要让全球买单。

然而降息容易加息难！

去杠杆要么主动加息，要么明斯基时刻市场被动出清。

08年经历过一次市场被动的触发明斯基时刻，但并没有陷入长期的去杠杆周期，办法是用更高的债务和货币发行去刺激经济热度，杠杆积累更高，如果下次危机爆发，危害要大的多，翻几倍都不意外。

好在美国有人兜底，化解风险还有一种方式就是转移出去，比如加大日本韩国购买美国国债的政治任务，最终承担的还是日韩内部的居民，两个生育率都压爆了。

日本有全球产业，年轻人的处境相比韩国要好的多，和恶魔做了交易的代价是很惨重的。

关键是这次比08年放水规模可大得多，疫情下各国自己问题都处理不了，谁都兜不住这个体量。

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