医保REITs可纳入投资组合

理财鱼小提示：医保REITs可纳入投资组合

美联储局如预期维持目前利率水平，除上调今年GDP和通胀外，仍未给出缩减量化宽松(QE)时间表，加息预期提前，点阵图暗示2023年升息2次，较市场预期的「鹰派」。此外，市场先前对联储局多数官员强调通胀仅为暂时性攀升观点并不买单。根据美银美林调查显示，超过九成的市场分析师预期2021年第四季前联储局将释出缩减购债计划，76%受访者认为目前经济状况正处于经济成长与通胀都高于趋势的状态。换言之，下半年美国缩减购债的杂音将造成美国公债殖利率弹升。

市场分析师针对美国公债殖利率弹升危及债市的状况做出压力测试，结果显示，一旦美国各天期公债殖利率同步弹升1%，整体债市将受压，其中较长天期的债券资产－包括10年至30年期公债、投资等级债及综合债券相关指数－跌幅将超过5%。

日盛长照产业收益不动产证券化基金拟任经理人王亨表示，利率风险升温之下，可关注与全球高收益债券殖利率相当的「医疗保健REITs」。

回顾近20年美国于2004年及2015年的两度升息循环中，医疗保健REITs皆在升息后一至三年期间缴出不错的绩效结果，尤其三年期总报酬皆可达约三成左右水平，证明了加息背后代表的经济活动扩张，确实可让手中持有不动产的REITs业者直接受惠地产增值、房租调升的优势。「医疗保健REITs」已然成为追求息收投资者最宜布局焦点。

医疗保健REITs在景气增温的加息环境中，REITs租金收益与不动产增值机会能够造就其对抗通胀与加息的能力，在股市与债市都面临殖利率攀升的威胁时，建议可在投资组合中纳入REITs，以强化投资报酬率及分散风险。

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