公募基金里有哪些中生代“画线”艺术家？(2)
相对于张宇帆和肖肖而言，杜洋的管理规模相对较大，管理时间也是最长，业绩同样表现优异，7年年化收益达22.40%，成立以来在同类排名前4%。而且成立以来每年均跑赢沪深300%，在沪深300回调的时候，回撤比其小，在沪深300上涨的时候涨的比其快。
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杜洋是如何做到的呢？值得深思，老虎财经通过深入研究后发现，杜洋之所以能取得如此优异的成绩与其兼顾宏观与选股的综合型投资框架紧密相关。
杜洋2010年加入工银瑞信任研究员，2015年管理第一只基金工银战略转型股票A。
12年投资及研究经验、7年基金经理实战经验让杜洋建立了一套自己的投资思路。观察其投资框架，有三大特质：自上而下和自下而上相结合、出色的多行业能力宽度、优秀的组合构建和平衡思维。
从工银战略转型股票过往的持股可以看到，杜洋展现了出色的多行业能力宽度。持仓分布在建筑材料、建筑装饰、房地产、汽车、新能源、电气设备、钢铁、采掘、银行、非银、计算机等多个行业上。作为工银瑞信研究部副总经理，杜洋具有超过10年的多行业研究经验，不仅是能源设施组组长，还同时分管上游组、中游组研究团队。
在组合构建上，杜洋注重组合的均衡性，配置上讲究行业分散及个股均衡。比如截止2021年第三季度末，前十大持仓占比仅为43.56%。
正是因为行业分散，持仓股权重不高，使得其管理的基金净值回撤一直控制在低位，即便是在2018年的极端情况下回撤仅为22.69%，低于同类和沪深300。而在指数行情较好的同时，收益又能远超指数，2019/2020/2021年收益分别为54.05%、107%、27.46%。
值得注意的是，在2020年取得107%的收益情况下，工银战略转型2021年依旧取得27.46%收益，观察其持仓我们发现，2020年前三季度，工银战略转型的持仓集中在新能源、传媒、医药、半导体、互联网等高景气度领域。而2020年第四季度，工银战略转型的持仓转为防守，其中银行、保险、建筑等低估值公司成为压舱石，高景气度的高估值个股仓位逐渐降低。
事后来看杜洋的操作，其未雨绸缪的判断让其在2021年依旧保持了较好的收益率。躲过了2021年市场风格的“分裂”。
如果杜洋在四季度没有大规模调仓的话，开年的银行“开门红”行情正中其下怀。
对于杜洋这类“画线派”而言，长期高收益叠加低回撤能让基民有良好的持基体验。这才是我们一直寻找的“画线派”代表。
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