又一波高级操作教学：可转债如何转股套利！！

理财鱼小提示：又一波高级操作教学：可转债如何转股套利！！

大家好，我是小鹏！

一位不靠颜值，靠才华吃饭的理财博主！

今天看到偶然看到群内小伙伴聊起可转债如何转股套利，闲来无事便来给大家科普下

那么可转债如何转股套利呢？？

在说如何转股套利前，先来说说什么转股，照顾下小白粉丝们

小白知识科普

可转债为什么叫可转债呢?

可转债全称可转换债券，指的是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的股票

可转债的转股期限是上市后的六个月，也就是半年后才可以进行转股操作，可转债的期限为6年，所以也就是无论在可转债发行的前半年时间内，正股无论怎么涨，都是不能进行转股操作的，这期间正股如果暴涨，那么可转债的转股溢价率可能是负溢价

转股溢价高低对转股套利的影响

转股溢价对于转股套利，是一个关键性的指标

让我们直接切入正点，转股溢价高好还是低好呢？？如果可转债溢价率表示为正的，那就表示转股价值比较高，可以认为持有这支转债比较划算，但是如果将其转股卖出那就可能出现亏损

同样，如果溢价率是负的，那么表示转股价值也是比较低，这时候如果将其转股卖出的话就比较划算，可以套利

所以小伙伴们，溢价率越低，就越有利于转股卖出套利！

但是，对于我们小散户来说，可转债的情况是比较复杂的，因为可转债有股性和债性两倍加持作用，风险因素也会多很多，所以在实际操作过程一定要注意风险

如果正股突然利好上涨，这时候即便溢价率是正的，且比较高，但此时还是有套利赚钱的可能：如果正股出现暴雷现象，哪怕溢价率非常低，那我们买了也会有亏损的可能，所以我们在转股套利的时候不仅仅要关注溢价率，还要关注正股，多方面判断

接下来，小鹏主要说三个套利的方法，小伙伴们，记得笔记做好

01

裸套法

裸套的意思指的是，你事先并没有持有该可转债的正股，称为裸套，一般来说，这个方法在我们实际操作中运用的最多

具体的操作也就是在某支可转债在转股期内，可转债的转股溢价率为负，比如此时溢价率为-6%，可以在T日收盘前买入转债并且在当日操作转股，然后在T+1日开盘卖出得到的正股，只要开盘跌幅小于6%，卖出正股扣除手续费就能得到差价收益

裸套的风险主要在于行情不利，比如正股第二日大幅低开，或者套利太多，第二日跌幅超过6%

02

持有正股套利法

持有正股套利法指的是，原本就持有这支债的正股，并且有长期持有的打算，实现无风险套利

这个方法和裸套法相似，但又有一点点区别，小伙伴们注意区分哦！

具体的操作也就是在转债出现低溢价的时候，直接卖出正股然后马上买入转债，然后进行转股操作完成套利，得到的现金差价就是套利收益，不需要承担第二个交易日的行情波动风险，实现当日无风险套利！

03

融券买正股套利法

这个方法需要事先开通融资融券功能，需要50万资产，临柜办理，日常中此方法运用的比较少，但还是给大家科普下

融券套利法也就是事先向券商借入证券，融券卖出，然后卖出可转债转股，得到的正股还券完成套利

具体操作也就是融券卖出正股，然后马上买入可转债完成转股，第二天获得的股票还券，扣除手续费就是套利收益，这个方法要求此股必须是融资融券的标的，在A股目前很难融券的情况下，此方法难以完成套利！

今天的干货内容就说到这，关于可转债转股套利，涉及了股债双重风险，所以新手小白不要轻易尝试，股市有风险，投资需谨慎！！

最后附上打新表！

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