专访马骏：生物多样性风险应被纳入金融监管框架
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专访马骏：生物多样性风险应被纳入金融监管框架
大量经济活动和金融资产依赖于生物多样性和环境提供的生态系统服务。如果这些生态服务体系受到严重破坏，金融就有可能面临巨大的风险
文｜《财经》记者陈洪杰
编辑 ｜袁满
据统计，全球约44万亿美元的经济高度或中度依赖大自然，约占GDP的一半。大量经济活动的可持续性和相关金融资产的价值依赖于生物多样性和环境提供的生态系统服务。如果这些生态系统服务受到严重破坏，金融就有可能面临巨大的风险。
关于生物多样性丧失对金融稳定的影响，以及中央银行、监管部门和金融机构应如何应对生物多样性相关的金融风险，央行绿金网络（NGFS-INSPIRE）生物多样性联合研究组近日发布了一份重要的报告，题为《央行、监管机构与生物多样性：应对生物多样性丧失和系统性金融风险的行动议程（Centralbanking and supervision in the biosphere: An agenda for action on biodiversityloss, financial risk and system stability）》。 《财经》记者就一系列相关问题采访了央行绿金网络（NGFS-INSPIRE）生物多样性联合研究组共同主席、中国金融学会绿色金融专业委员主任马骏博士。
马骏称，生物多样性丧失和与生态系统恶化的过程是受到多种复杂因素影响的，其中一些因素的变化过程是非线性且不可逆的，当过了某个拐点时，其影响会突然爆发。 生物多样性丧失所导致的对经济活动和金融稳定的潜在影响是巨大的，但量化这些影响的评估方法还在逐步完善的过程中，需要采用多种建模和分析方法进行综合分析。
“应逐步建立对金融机构管理生物多样性相关风险的监管框架，例如，包括要求金融机构评估生物多样性丧失带来的风险敞口以及开展情景分析和压力测试等。”马骏表示。
对中国而言，商业银行在金融机构中占绝对的主导地位。中国银保监会数据显示，2021年中国商业银行总资产达288.6万亿元，占银行业金融机构总资产的83.71%。马骏认为，商业银行应建立评估投资或贷款项目对生物多样性影响的指标体系，强化生物多样性相关的信息披露，开发支持生物多样性的金融工具与产品等。
生物多样性损失过了拐点就爆发
《财经》：您长期以来一直在研究绿色金融，近年来为什么开始研究“生物多样性与金融稳定”的课题？
马骏：与气候变化类似，生物多样性丧失也是人类本世纪面临的最大危机之一。过去50年，因土地利用、毁林、野生动物利用与贸易在内的人类活动加剧了地球生态的脆弱性。据地球生命力指数显示，全球物种种群平均下降68%，按这速度下去，生物多样性的严重丧失会威胁到生态系统的完整性，人类从生态系统获得的惠益会大幅萎缩，进而成为全球经济危机的来源。特别需要注意的是，生物多样性丧失对经济的影响是非线性的，当过了某个拐点时，影响会突然爆发。
多年前，我开始研究绿色金融时，发现导致环境恶化和气候变化的罪魁祸首是大量不考虑环境影响、只顾赚钱的投资活动。现在我们发现，破坏生物多样性的大量经济活动的背后，也是一大批不顾生物多样性破坏的投资项目。 因此，在保护生物多样性方面，金融业有着不可推卸的责任，监管部门必须建立要求金融机构重视生物多样性保护的激励和约束机制。
另外，维护金融稳定本来就是金融监管部门的职责，当意识“生物多样性丧失会导致金融风险”的重要性后，不需要修改法律，就可以引起金融监管部门的高度重视。NGFS和INSPIRE联合发起的“生物多样性与金融稳定（BFS）”研究组的主要目的就是让这个认知在全球中央银行和监管机构中主流化，推动金融决策部门采取行动。
《财经》：相较于战争、贸易摩擦等影响全球金融的因素，生物多样性对金融的影响似乎距离我们有些远。生物多样性损失对金融的影响有多大？
马骏：与战争中、贸易政策等短期因素的冲击相比，生态系统和生物多样性的变化是一个渐进的过程，它们未必在短期内对经济和金融变量有巨大的影响。但生物多样性和生态系统是人类生存和发展的基础，其变化所导致的对经济和金融的长期影响是巨大的，而且可能是不可逆的。对生物多样性变化的影响的关注需要长期的眼光。事实上，一些国家的央行和监管部门已经开始对这些风险进行研究和定量分析。 同时，应该注意到，生物多样性相关的风险与气候变化之间有着深刻的联系，所以应该开发一些分析工具，对气候风险和生物多样性风险进行综合分析。
世界银行最新研究报告《大自然的经济理由》指出，自然提供的若干生态系统服务（例如，野生授粉、海洋鱼类提供食物、天然林提供木材等）的崩溃，可能导致到2030年全球年度GDP比基准情景下降2.7万亿美元。对某些国家和地区（如南撒哈拉非洲），生态系统服务功能的丧失和可能导致年度GDP下降10%。
NGFS/INSIPR联合课题组的若干案例分析显示，多个国家的银行体系的30%-50%的资产严重依赖生物多样性，因此可能面临生物多样性丧失所导致的物理风险。此外，这些银行体系还面临着由于保护多样性的政策和技术变化所带来的“转型风险”。比如，荷兰央行的研究显示，如果政府决定将自然保护区的覆盖面积增加30%，荷兰银行业所面临的转型风险敞口将高达280亿欧元。
《财经》：如何理解与生物多样性相关的物理风险和转型风险？这些风险如何威胁金融稳定的？
马骏：金融业面临与生物多样性相关的两类金融风险，包括物理风险和转型风险。一方面，经济活动和金融资产对生态系统和生物多样性具有依赖性，并由此面临生态退化和生物多样性丧失造成的风险，这属于物理风险范畴。
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