CDR（中国存托凭证）来了！将在沪深主板上市交易

这意味着，中国资本市场制度型双向开放有了进一步的推进，同时也是沪深交易所国际化路线上的重要一步。

所谓互联互通存托凭证机制是指符合条件的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证并在对方市场上市交易。

具体来看，上述暂行办法及相关业务配套指引对CDR（中国存托凭证）的上市条件，包括公开发行条件、市值标准（市值不低于200亿元）、上市年限（境外上市满3年）、初始规模（5000万份及5亿元市值以上）。还规定了交易所审核的相关事项，明确了中国存托凭证建立初始流动性的相关要求及上市申请文件和披露事项。

在二级市场交易方面，《暂行办法》明确，存托凭证的交易实行竞价和做市混合交易制度，涨跌幅比例为10%，若交易所全天休市达到或者超过7个自然日的，其后首个交易日的涨跌幅比例为20%；个人投资者需要满足资产50万元、参与证券交易24个月以上的门槛等等。

值得注意的是，今年2月沪伦通正式扩容，证监会发布修订后的《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（下称《监管规定》）。境外方面，在综合考虑境外市场发展程度、投资者保护和监管水平等因素的基础上，拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场。

在互联互通的政策下，近期已有三一重工、国轩高科、乐普医疗、杉杉股份等4家公司发布计划发行GDR并在瑞士证券交易所上市的公告。在此之前的2018年10月，海尔智家成功在德国法兰克福交易所主板发行D股。

事实上，自2018年沪伦通相关政策及配套规则出台以来，已有四家上交所上市公司成功发行全球存托凭证（GDR）并在伦敦证券交易所上市，募集资金共计58.4亿美元。

不仅如此，就在3月16日国务院金融委会议明确深化改革、扩大开放，继续支持各类企业到境外上市，对当前资本市场问题对症下药，开出“定心丸”。当日，证监会表示，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。

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