“双十”公募老将冯波：朴素投资，深入研究，超额认知
大家还记得今年（2021年）开年打破了公募募集纪录的爆款基金经理冯波吗？冯波管理的基金产品——易方达竞争优势企业，该基金首日募集规模达到2374亿，刷新公募史上的历史记录。
冯波的基金能大卖并不是一日之功，作为一名公募老将，冯波有着很优秀的历史业绩和代表基金，这次能够被追捧只是一件水到渠成的事情。
冯波在业内 “双十”基金经理中排名第15，管理一只基金超过十年，且年化超过10%！达到这个标准的基金经理中名气比较大的还有朱少醒、王宗合、赵晓东、毕天宇等。
冯波目前共管理5只基金，分别为易方达行业领先、易方达中盘成长、易方达研究精选、易方达竞争优势企业A和易方达泰祺。
易方达行业领先是冯波的代表作，“双十”基金经理之称也由此产品而来。该产品自2010年1月1日冯波接手管理至今，11年多的时间相继经历了熊市、股灾、贸易战等极端行情，但任职回报率高达360.59%，年化回报为14.29%，在同类基金中排名22/253。
从自然年度来看，易方达行业领先在冯波管理以来11年多的时间里，在2013年、2015年、2017年、2018年、2019年、2020年表现较为优异，跑赢同类产品和沪深300指数，不过也在2011年、2012年、2014年、2016年跑输同类产品和沪深300指数，在2021年跑输同类产品。
从阶段业绩来看，冯波接管易方达行业领先以来，产品业绩长期表现优于同类产品。近1年实现盈利62.94%，同类排名213/1177；近3年实现盈利127.52%，同类排名154/625；近5年实现盈利212.22%，同类排名43/494；近10年实现盈利385.49%，同类排名35/316。
能做到如此出色成绩，与冯波多年积累的经验有着相当大的关系！
公开资料显示，冯波硕士研究生，拥有逾19年基金从业经验，14年投研经验，其中投资经验11年。2010年1月至2014年11月任易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年7月起任易方达中盘成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起担任易方达研究精选股票型证券投资基金基金经理。2021 年1月起任易方达竞争优势企业混合型证券投资基金基金经理。
关于冯波的核心投资逻辑，他在一次与投资者的交流中表示，他的核心投资逻辑就是通过深度研究来认知企业的竞争优势，精选优质与估值合理的公司进行投资。
接下来，通过一些数据向大家介绍一下冯波的投资风格和策略。
（一）淡化择时，保持高仓位运行，持股集中度较高
冯波是一个会做一定择时的选手，每次做择时的时机都把握的非常不错。数据显示，冯波在15年，16年及18年做过择时，择时的时间都非常不错，15年的择时减掉20%仓位，16年及18年稍小减掉10仓位，其他大多时候都是保持高仓位运行。
（二）持股集中度逐年集中，换手率逐年下降
公开数据显示，冯波的持仓集中度和换手率在经历时间的演变，有了明显的变化。
2016年冯波的前10持仓还保持在35%左右，属相对分散。自2017年开始，前10持仓逐渐上升，到了2018年已经达到了55%左右，到了2020年年末，已经接近了70%，属持仓集中。
在换手率方面，冯波的产品换手率也逐年变化。
自2015年开始，换手率开始处于下降状态，到2017年年末换手率下降的最为显著，2019年下旬，换手率已经下降到100%以内。
（三）防守能力较差
冯波的攻击能力较为犀利，在2013年、2015年、2017年、2019年和2020年大幅跑赢市场指数。
不过，冯波的防守能力却非常一般，在行情较为低迷的2011年、2016年和2018年产品成绩不佳。在2014年沪深指数为51.66%，同类产品指数24.72%，而易方达行业领先仅盈利1.06%。
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