中欧袁维德：展望后半年，如何看待大小盘、价值成长的风格走向？
万家基金苏谋东
最新观点：
8月金融数据总体好于预期
我们观察到，节前发布的8月金融数据总体略好于预期，贷款结构边际改善：居民中长期贷款环比小幅反弹，企业中长期贷款增长超出历史同期。8月稳增长政策再度加码发力，是推动金融数据改善的重要原因，政策性金融工具带动基建中长期贷款投放加快。
往后看，政策性金融工具增量投放，和专项债增量额度，短期有望对贷款继续形成支撑。
最近一周，建筑需求指标多有改善，水泥磨机开工率和混凝土发运量连续两周回升，同时，建材成交和表观消费也呈现改善态势。当前逐步进入下半年施工旺季，7-8月高温天气等因素缓解和政策性金融工具加码，对基建投资修复可能形成支撑。
8月出口增速有所回落，幅度上可能有一些短期因素扰动，但考虑到海外景气度回落的大趋势，叠加去年四季度出口基数的快速抬升，下半年外需增速或呈现放缓趋势。在此背景下，有望继续扩大内需，稳增长或将进一步发力。
万家基金周潜玮
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对利率债市场的后续表现中性偏乐观
上周债市震荡偏弱，其中周五的收益率回调较明显，不过在社融数据发布后得以止跌企稳。
数据方面，一是8月出口数据的增速回落，从产品上看，除汽车外其余如机电、家电、服装、玩具等商品的出口拉动均不同程度下滑。二是8月CPI同比2.5%，为年内首次同比增速下行。后续不排除CPI二次冲高的可能性，但年内高度相对有限，对货币政策空间的掣肘有所缓解。三是8月社融2.4万亿高于预期，但同比仍然少增5500亿。
政策方面，9月5日晚央行宣布下调外汇存款准备金率2pct，彰显了保持汇率稳定的决心。考虑到政策储备工具仍然充足，外贸顺差的结汇需求尚有支撑，后续人民币贬值压力总体可控，央行“内外均衡”的目标体系仍将以内为主。
海外方面，为了对抗通胀，欧洲央行宣布将三大主要利率均上调75个基点，为本世纪以来最大幅度加息；美国8月ISM服务业PMI升至56.9%，创4个月新高，再显经济韧性。
我们认为，上周密集发布的8月数据整体低于预期或改善有限，但市场对此反应钝化，目前看来，尚未出现足以推动收益率进一步下行的合力。我们维持对利率债市场中性偏乐观的态度，并继续关注MLF到期续作情况、经济数据等因素对市场的影响。
博时基金万琼
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【恒生三剑客】怎么看待恒生科技这个赛道？
从配置价值的角度来看，恒生科技是非常值得关注的。
首先，它不仅是聚焦于互联网等新兴经济，还综合布局了半导体、电子、医药、智能家居等多个领域，安全边际相对单一行业更高，风险也相对更分散些。
其次，随着我国对科技创新的支持力度加强，以及数字化趋势的加速延续，5G、云计算、物联网等行业技术红利的释放，将带来多场景投资机会。
最后，在赴美上市难度和成本驱动下，将会吸引越来越多的企业赴港上市，中概股归潮有望带回大批优秀企业，利好港股科技板块的长期发展趋势。
博时恒生科技指数，主要追踪恒生科技指数的表现，该指数精挑细选出市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司，市值覆盖率占25%以上，并且聚焦互联网、科技、医疗、消费等众多优秀的主题板块与行业赛道。可以说，恒生科技指数的成分股集合了一大批优秀的科技龙头，具有较强的盈利能力和成长性。它是目前市场上少数几只追踪恒生科技指数的联接基金之一，具备一定的产品稀缺性，也是大家投资港股科技板块的好帮手。
安信基金张翼飞
最新观点：
小长假过后，股债市场何去何从？
Q1：对于债市有何判断，未来债券投资方面如何运作?
对债券市场做短期判断可能比股票更难,就算是货币政策也是根据经济环境动态调整的,我们需要正视市场的这种不确定性。短期来看，基本面较弱、流动性充裕等确实是利多债市,但市场还是隐含了一些风险，银行间利率已经回到2008年以来的低点，而国外利率却是在一个加息周期里，现在美债利率也不低了，我们对债市还是谨慎偏中性的观点。
债券作为底仓配置是有必要的，因为债券本身有利息，票息到期还会有收益。我们在策略上还是安全优先, 首先是规避信用风险，其次是要充分考虑流动性，主要配置方向仍是利率债和“类利率债”。“类利率债”是指信用评级较高，信用风险较小的债券，比如大银行、大券商以及AAA+国企的信用债等。同时，维持中短久期，并谨慎控制杠杆。
Q2：对可转债当前的估值和未来的行情有什么看法?
就目前来看，转债还是偏高估的，尤其是中小盘转债。虽然今年4月份可转债有一波调整,但与2021年年初的低点是不能相比的, 2021年的调整可能是近三、五年的最低点，而2022年4月份是最近几个月或者两三个季度的一个比较低的点，量级上并无可比性。
展望未来，接下来一年的时间，转债大概率还会有波段操作的机会。因为转债市场有一个好处，与股票市场相比牛熊市的时间较短，在2019-2021年三年一轮的股市行情中，转债市场牛熊变更了好几轮，经历了不止一轮的周期。根据历史经验，一般在一年的长度里，转债市场会有一波上下或者向上小波动。
Q3：股票作为主要增强策略， 在今年跌宕起伏的市场环境下，如何实现稳健运作?
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