募资35亿后转身1.1亿买房，资本宠儿华大九天在“盘算”什么？

超募9亿元后，EDA龙头华大九天官宣为吸引和激励核心人员，要以1.1亿元在上海买房，经营模式为“先租后售”。这份未表明资金来源、激励对象标准未被透露、房屋估值未显示的“三无”买房公告，不仅引起投资者质疑，更是引来了深交所的关注。实际上，因豪气买房“走红”的华大九天在半导体行业占据举足轻重的分量，其主营业务为EDA，被称之为“芯片之母”，正是因为其重要性，韦尔股份、中芯国际等产业资本均在背后为其“撑腰”。

因超募9亿后花1.1亿元在上海买房的华大九天最近处于舆论的风口浪尖上。

10月18日，华大九天公告要花1.1亿元在上海买42套公租房用于吸引和激励核心人员。

一石激起千层浪，就在华大九天公告发布的当日，质疑论调甚嚣尘上。沸沸扬扬之际，也引来了深交所的关注，根据19日的公告函，深交所要求说明华大九天买房资金来源、相关人员激励标准以及要求说明募集资金是否变相投向房地产等。

而因”买房”出圈的华大九天作为EDA龙头在半导体行业内极受追捧，股东席位不仅有大基金坐镇，还有韦尔股份、中芯国际等产业资本。

不过，即便有着“芯片之母”之称的EDA是华大九天的主要业务，其当下体量仍不足以与美国Synopsys、Cadence和Siemens EDA相抗衡，而后三者在全球的市场份额合计超过60%，华大九天仅在国内有6%的市占率。

超募9亿后转身1.1亿元买房

华大九天的一则买房公告招至市场一片质疑。

10月18日，华大九天连发超过20条公告，其中一条买房公告极为惹眼。公告内容显示，华大九天拟通过全资子公司上海华大九天信息科技有限公司（以下简称“上海九天”）购买中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会（以下简称“临港管委会”）提供的42套公租房。公租房总建筑面积约为4,420.88平方米，总价款约为1.1亿元。

而42套公租房的经营模式为“先租后售”。这些房屋临港管委会”将在2024年3月31前交付给华大九天，且交付条件之一是临港管委会“对房屋设定的抵押已注销”。

对于买房的目的，华大九天在公告中表示，为保障公司引进的人才住房需求，用于吸引和激励核心人员。

在宣布买房的同时，华大九天还适时公告将使用部分闲置募集资金进行现金管理。

资料显示，该公司于今年7月29日上市，在发行阶段计划募资25.5亿元，不过实际募集金额超过35.49亿元，超募9亿元。

值得一提的，即便是华大九天在公告中解释买房为留住人才，市场上质疑声依旧如潮水般涌来。这些声音聚焦在，作为一家7月底上市的公司，为何要在募集到35亿元之后转身就买房？且作为一家总部在北京的公司，为何要在上海买期房？

招股书显示，华大九天旗下有4家子公司，位于上海的仅有一家，即上海九天，其主经营地有两个地方，分别为自由贸易试验区临港新片区环湖西二路888号C楼、上海浦东新区中科（路）1867号C栋10层。

此前华大九天的招股书只披露公司总人数截至2021年合计有600人，但是对于国内旗下包括上海九天在内的4家子公司人员状况并未公布，不过天眼查显示，目前上海九天参与社保的人数为100人。

而在投资者的一片质疑声中，这则公告也在19日迎来了深交所关注函。

其中，买房的资金来源是深交所关注的重点，创业板管理部要求华大九天说明该次交易资金的来源是否存在融资安排，是否涉及募集基金变相投向房地产业务的情形。

买房公告中提及的“先租后售”的模式也被深交所质疑，其在关注函中表示要求说明先租后售的具体模式，后续出售获得资金的用途，以及激励对象范围标准、是否存在公司外部人员等。

“对房屋设定的抵押已注销”为交付条件，然而其估值却并未披露，因此深交所要求补充公租房房产状态。

韦尔股份、中芯国际

“齐聚”华大九天

买42套房子给员工住的华大九天确实有豪气的资本。

资料显示，华大九天成立于2009年，自2010年至2022年8月份，华大九天共计拿到8轮融资，其投资方阵容也颇为豪华，不仅有半导体“收割机”元禾璞华，更是有大基金在其2018年的B+轮融资中倾囊相助。此外，建元基金、中国电子，深创投、普冉半导体以及国投高科等亦是其投资方中的一员。

而在其IPO中，更是引入了13家战略投资者，这些战投者不仅囊括了业内知名的半导体大佬，还有出现了险资身影，此外中国联通旗下的投资公司也位列其中。具体来看，分别为中芯国际旗下全资子公司中芯晶圆股权投资（宁波）、韦尔股份、中国联通旗下的联通创新创业投资、泰康资产以及平安人寿等联合持股的中国保险投资基金（有限合伙）等。

其中，韦尔股份相当显眼。根据当时公告显示，其获配数量为183.5万股，发行价为32.69元/股，由此韦尔股份合计掏出了6000万元。

对于投资华大九天的目的，韦尔股份也在相关平台上回复投资者，华大九天是国内规模最大的EDA企业，国内市场市占率约为6%，公司参股华大九天具有重要的战略意义。

上市后的华大九天在二级市场上的表现也没让众多投资者失望，choice数据显示，从该公司上市至今，其股价涨幅超过214%。

倘若按照今日华大九天股价收盘价102.97元/股来计算，韦尔股份的持仓市值近2亿元。

也就是不到三个月的时间，包括韦尔股份等诸多战投者赚了两倍不止。

扛起“国产替代”大旗

得到众多资本青睐的华大九天肩上扛起了半导体产业对其的希冀。

资料显示，华大九天主要从事用于集成电路设计与制造的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务。

EDA软件一种集成电路芯片的设计、制造、封测的大型工业工具，是芯片设计中必须使用到的一类软件工具，因此EDA也有着“芯片之母”的美名。

同时，EDA的前景也颇为可观。数据显示：2021年全球EDA市场总营收在880亿人民币左右，预计2026年全球EDA市场营收1500亿人民币，年复合增长率约10%左右。

不过，当下国内的EDA软件几乎都被美国企业所垄断。根据前瞻产业研究院数据，EDA行业从上个世纪八九十年代的百家争鸣发展至今，全球已经形成了Synopsys、Cadence和Siemens EDA三足鼎立之势，三大巨头合计占据了全球EDA60%以上的市场份额。

可以说，国内EDA之路道阻且难，不过”火种“仍在，比如华大九天。

在1990年，“熊猫EDA”系统正式发布，它使中国成为了当时国际上鲜少拥有自主知识产权EDA工具的国家之一。

而华大九天的董事长刘伟平正是EDA项目研发的亲历者。如今，其掌舵下的华大九天已占据国内6%的市场份额，是国内规模最大的EDA企业。

值得一提的是，即便在国内的EDA企业中处于一枝独秀，目前的华大九天仍旧难以与国际EDA三大厂商匹敌。

从营收数据来看，2019年至2021年，华大九天的营收分别为2.57亿元、4.15亿元、5.79亿元，同期应对的归母净利润分别为5715.77万元、1.04亿元、1.39亿元。

而Synopsys在这个阶段的归母净利润分别为5.32亿美元、6.64亿美元、7.58亿美元。

华大九天营收主要依赖于大客户。招股书显示，2019年到2021年，其第一大客户K1占据营收的比重都在三成以上。前五大客户在2019年至2021年贡献了营收比重分别为54.48%、50.07%、45.40%。

此外，其股东中国电子集团、中芯国际也位列上市公司的前五大客户之中。

而其更大的烦恼在于，EDA行业投入大，周期长，技术难度高，过去三年，华大九天的研发投入分别为1.35亿元、1.83亿元、3.05亿元，占据营收的比重高达52%、44%、53%。

这一点华大九天在招股书中也坦言，公司须长期、持续的进行大规模研发投入，公司资金主要来源于股东的投入和自身积累，融资渠道相对单一，整体资金实力有限，在一定程度上制约了公司规模的扩张及业务拓展。

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