【焦点复盘】AI主线持续分化 一带一路强者恒强 谨防创业板指这一风险

市场短线接力回暖，但连板梯队识别度不足或形成短线资金兑现反噬。AI主线内部轮动加快，不利于市场形成合力。机构重仓赛道股低迷依旧，谨防创业板指破位带来的系统性风险释放。

财联社5月5日讯，今日共39股涨停，9股炸板，封板率为81%； 长江传媒4连板，广深铁路、秦港股份、掌阅科技、皖新传媒3连板，奥飞娱乐、中粮资本、上实发展2连板，焦点科技11天7板，中国出版9天6板，中船科技8天3板，学大教育3天2板，光云科技、启迪设计、新城市、科德教育20CM首板，北交所云创数据30CM首板。盘面上，收涨个股1387只，收跌个股3435只；板块方面，教育、数据要素、房地产、ChatGPT等板块涨幅居前，液冷服务器、CPO、手机游戏、新冠药等板块跌幅居前。

国海证券认为，经济弱复苏的态势不改，整体呈现冷热不均的格局，符合复苏初期的特点。工业生产、地产和制造业投资受到高库存拖累，服务业和消费有望持续修复，出口改善的可持续性有待观察。流动性仍是对股票市场有利的格局，伴随美国银行业风险的再度发酵，5月美联储议息会议大概率将成为本轮加息的终章，短期美国债务上限问题或导致美债短端利率存在上行压力，但对长端利率影响有限。经济弱复苏形势下，国内货币政策维持稳中偏松态势。中央政治局会议政策基调重结构而非总量，稳就业、稳外贸、稳民营经济是当前重点工作安排，产业发展重点在新能源及人工智能领域，前者在于做大做强，后者则是乘势而上。5月中亚峰会即将召开，今年首场重大主场外交活动有望提振市场情绪。

国海证券认为5月风格重回成长占优的概率较大，过去十年5-7月是成长占优并且延续性较好的一段时期，核心在于业绩进入空窗期，与此同时经济逐步进入淡季，亮点相对有限，但产业趋势进入验证期，容易出现有利于新兴产业发展的催化剂。5月市场有望回归全年主线，AI+应用场景不断丰富，央企指数ETF发行提供增量资金，配置上看好TMT+中特估，5月首选行业为传媒、计算机、建筑装饰。

市场概述

指标显示，市场短线情绪在昨日收盘点位基础上大幅回落，但仍位于0轴上方运行，数据要素、国资云、ChatGPT等前期人工智能热门方向得到资金回流，推动短线情绪企稳回升，最终仍以活跃区上方报收。

个股方面，长江传媒继续一字涨停晋级4连板，传媒股掌阅科技、皖新传媒、交通运输股广深铁路、秦港股份、电商股焦点科技晋级3连板，人工智能叠加传媒的奥飞娱乐、金融股中粮资本、地产股上实发展2连板。尽管两市涨停个股家数相比昨日减少一半多，但连板高度提升的同时梯队也保持完好，不排除下周资金加速转向连板接力的可能，关注高标股对热点方向的指引作用。

指数方面，股指沪强深弱态势依旧，大金融板块拉升沪指短暂冲高，但CPO、数据中心、半导体等算力硬件方向跳水，医药、医疗保健、新能源等机构重仓板块走弱拖累股指震荡回落。人工智能板块分化，数据要素、国资云方向大幅反弹，传媒、游戏板块多数后排股走弱，创业板、科创板指双双跌超1%。截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，创业板指跌1.31%。

北向资金，今日合计净买入6.33亿元，其中沪股通净买入15.93亿元，深股通净卖出9.59亿元。

焦点板块及个股

AI应用端在普涨后迎来分化，出版和教育方向相对强势。出版方向长江传媒4连板，中国出版9天6板，皖新传媒3连板。教育板块中科德教育20CM涨停，学大教育3天2板，国新文化、松发股份、竞业达涨停，捷安高科、世纪天鸿、创业黑马大涨超10%。游戏和影视股盘中表现疲软，世纪华通跌停，宝通科技、迅游科技跌超10%，慈文传媒、唐德影视、华策影视跌超8%。值得注意的是，多只传媒和游戏股近几日融资买入额和融资余额均出现快速增长，股价高位放量巨震背后的风险也不容小觑。

申万宏源证券研报指出，出版企业拥有成体系、高质量的文字类内容资产，尤其是专业科技学术资料、中国古籍、文学经济、生活百科等。数据价值更高是精品化、专业化的内容，数据库更稀缺、专业性更强的内容资产更有可能被重估。教育产业方面，AI实现较低成本的个性化教学。国内教育市场相对封闭，地方国有出版集团拥有渠道优势，有望率先落地。后续板块内公司需关注教辅教材占比，现金类资产/市值，股息率、分红，布局智慧教育等数字业务的积极性等因素。

AI设计方向近期展开加速补涨，启迪设计、新城市20CM涨停，中设股份、陕西建工、设计总院、华设集团涨停。根据住建部发布的《“十四五”工程勘察设计行业发展规划》，在新时期工程勘察设计行业将进入到高质量发展的新阶段。相关政策对市场环境优化、质量安全管理、绿色低碳发展、科技创新等环节提出重要举措和指导。中泰证券认为，AI技术的快速发展，将有效提升建筑设计行业的人工效能，提升行业整体的工作效率和工程质量。工程咨询服务的头部企业开始研发自动化辅助设计软件，应充分重视“卖铲人”的价值。

向量数据库异军突起，数据要素和ChatGPT板块展开大幅反弹，前期一批老龙头纷纷展开修复。北交所云创数据30CM涨停，光云科技20CM涨停，奥飞娱乐2连板，中远海科、金桥信息、久远银海、海量数据、吉大正元涨停，星环科技、山大地纬、彩讯股份涨超10%。消息面上，五一期间，为 ChatGPT 等生成式AI 应用提供向量搜索、向量数据存储、向量嵌入等功能的向量数据库赛道走红，4月两家美国向量数据库公司获价值超10亿元人民币投资。据 IDC调查数据显示，全球在AI技术和服务上的支出2023年将达到1540亿美元，到2026年将超过3000亿美元。其中，向量数据库为AI的开发、增强内容生成的准确性提供了重要技术支撑。

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