跨境电商国际供应链持续景气 顺丰2月国际业务增速强劲

数据显示，考虑到春节在不同期间的影响，顺丰控股2022年1-2月月度营收合计达到409.31亿元，同比2021年1-2月营收合计的275.95亿元增加48.33%。其中，1-2月速运物流业务收入合计为271.29亿元，较去年同期增长7.15%；1-2月累计速运物流业务量合计为16.27亿票，较去年同期增长2.01%；1-2月单票收入达到16.67元，同比增加5.04%。

从2021年下半年起，顺丰主动调优产品结构，减少低毛利产品件量，在保证业务发展速度的同时，有效把控和提升了整体业务的发展质量。

调结构提质量 单票收入持续回升

日前，国家邮政局公布了快递行业春节期业绩，1-2月，全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件，同比增长19.6%；业务收入累计完成1574.3亿元，同比增长13.8%。据此数据测算，快递行业1-2月的单票均价约10.0元/件，同比下降4.8%。

而对比可见，顺丰在1-2月期间票均单价为16.67元，同比不降反升，同比增加5.04%，延续了从2021年10月以来至今的态势，单票收入始终保持在同比回升的状态；在价格同比持续回升的背景下，从去年11月至今，顺丰的月度业务量同比增幅始终在一个相对平稳的区间。

对此，顺丰在2021年业绩预告公告中表示，公司在2021年进一步提升了收入质量，通过调整定价策略主动调优产品结构和客户结构，在战略方向上更加聚焦于核心物流业务，强调健康经营和业务价值贡献，不再以牺牲利润换取规模的扩张。

而在2021年的”双十一“电商节期间，顺丰也对业务量增长保持了相当的克制，营收增长高于业务量的增长，与前期也有了重大的变化。

兴业证券分析师认为，顺丰降本增效态度明确，业绩改善有保证，产品结构、成本结构、定价结构等三维度均在优化，预计今年公司会处于业绩逐步修复与阶段性增长降速的交织阶段。其认为，蹲守是为了更好起跳，展望2023-2025年，顺丰的时效物流、经济电商物流、国际业务等均有望迎来新驱动力，第一增长曲线时效物流红利尚未走完，第二、三增长曲线也在逐步开启。

海外业务发力 嘉里物流并购提速

公告显示，2022年2月顺丰供应链与海外业务的营业收入达到59.69亿元，同比增长485.77%，嘉里物流持续为顺丰贡献新的业务增量。

在疫情的作用下，跨境物流需求猛增，中国货物进出口总值屡创历史新高，工业和消费品进出口保持着较高的增速，这也成为物流企业加大资源投入到国际业务中的动力。得到顺丰助力的嘉里物流也在加速国际并购步伐，强化国际货代等关键能力，完善国际业务的战略布局。

日前，嘉里物流公告，将以2.4亿美元价格收购北美知名货代物流企业Topocean。

资料显示，美线头部货代公司Topocean成立于1995年，在2021年国内美线货代排行榜中，Topocean以125905TEU（集装箱）货量排名第七！

目前，嘉里物流旗下拥有的货代公司Kerry Apex，在2021年最新货量统计排行榜上以224438TEU排名第四，加上排名第七的Topocean的125905TTEU， 嘉里物流旗下公司美线货量合计将高达350343TEU，将超过排名第一的EXPEDITORS的259364TEU跃居第一！

从业务范围来说，此前嘉里物流业务主要集中在中国大陆及其他亚洲地区，在跨境电商火热的背景下，本次收购或成为嘉里物流拓宽国际物流业务的突破口，继续加码跨境电商物流业务。

嘉里物流表示，公司及Topocean均在国际货运代理及物流业务方面拥有丰富经验，此次交易将使公司及Topocean能够整合业务，从而在彼等无船承运人营运之间创造协同效应、尽量降低行政成本及带来规模效益，提供更高的客户服务能力及效率，并使其能够与近期采用前瞻性整合的全球同业竞争。

天网实力持续增强 资源布局优势显著

3月8日，鄂州花湖机场航空障碍灯安装工作全面启动，为3月的试飞工作做准备。本次试飞是国内首次采用全货机机型进行试飞，所使用的机型更是顺丰航空有限公司的B757-200全货机机型。

据媒体报道称，亚洲最大的货运枢纽鄂州花湖机场计划3月完成试飞，6月底将从客运航站楼开启国内支线航班，于年底全面开启货运功能。鄂州花湖机场规划启动数十条国内及国际航线。届时，机场白天将主要满足客运需求。夜间将主打货运航空。

日前，顺丰的第69架飞机波音767-300型宽体全货机飞抵深圳，正式加入机队，顺丰的机队资源扩充在明显提速。作为目前国内机队规模领先的货运航空公司，业内人士预计，顺丰2022年全年自有机队规模有望达到80架，具备中远程航行能力的大型全货机数量将持续增长。快递物流专家赵小敏表示，对于国内物流企业来说，未来要在国际市场参与竞争，机队的布局至关重要。

顺丰的天网布局在对未来国际业务拓展筑牢底盘的同时，在国内关键时点的业务响应能力也被公众所看到。

为快速响应长春市疫情防控指挥部的防疫物资运输需求，3月10日，顺丰航空在接到防疫物资运输需求后，立即组建专项保障团队，快速制定运输方案、落实配套资源，全力保障防疫物资的运输时效。3月11日凌晨，顺丰航空紧急调动生产资源，采用B757-200型全货机执行“重庆-长春”航班，将近30万支一次性使用病毒采样管快速运抵长春，在预期时间内将防疫物资运抵长春，助力吉林的抗疫工作。

疫情时期，顺丰航空始终密切关注着国内、国际的防疫形势，将服务社会、保障民生视为己任，致力发挥航空货运在时效性、稳定性方面的优势，为防疫物资、产业物资、生活物资的运输提供安全高效的空运服务。

由于国外经济环境的持续变化，二级市场也波动较大，超100家上市公司在3月推出了回购方案，而顺丰从3月3日开始实施股份回购，截至3月14日，以集中竞价方式累计回购公司股份1872.45万股，回购资金约为人民币10.07亿元，彰显出对公司发展前景的信心。

市场人士认为，上市公司的回购一方面能够提振市场信心，另一方面从回购股份的用途来看，用于激励有利于深度绑定核心团队，激发团队的能动性，带动公司业绩增长。

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