“未经核实名单”致新能源市值“大缩水”？警惕股权质押平仓风险
理财鱼小提示：“未经核实名单”致新能源市值“大缩水”？警惕股权质押平仓风险
红周刊 记者 | 王飞
据外媒报道，美国2月7日将33家中国实体列入商务部的“未经核实名单”，尽管多数相关企业发布澄清公告，但难阻市场的“脚投票”。不仅如此，美国对成长股的态度使得悲观情绪在A股市场蔓延，有观点因此认为，2月8日领跌市场的新能源板块就是受此影响。其中，新能源指数和光伏指数分别收跌1.12%和1.27%。但实际上，去年大涨的新能源板块早已显露颓势。据《红周刊》记者梳理，在最近32个交易日，新能源板块总市值缩水达7700亿元以上。
更重要的是，伴随市值缩水，部分新能源公司股权质押触碰到平仓线。据《红周刊》记者进一步梳理，阳光电源等14家新能源公司的股东出现了疑似平仓的情形，其中爱康科技股东面临的平仓压力相对较大。
新能源市值缩水7713.44亿元
股权质押平仓风险增大
据《红周刊》记者梳理，在最近32个交易日，以新能源指数（884035.WI）、光伏指数（884045.WI）和氢能指数（8841063.WI）为代表的新能源板块走起了“下坡路”。数据显示，在2021年12月17日至2022年2月8日（下同），新能源指数、光伏指数和氢能指数分别收跌19.48%、19.87%和11.86%，而同期沪深300指数收跌8.46%（见附图）。
附图：新能源三大指数与沪深300指数对比
从市值变化来看，上述三大概念指数对应的139只成分股（已剔除重复）的总市值合计缩水7713.44亿元。其中，阳光电源的总市值缩水程度最大，达到584.88亿元。
市值大缩水导致股权质押出现平仓风险，部分公司不得不采取解除质押的方式进行应对。据Wind统计，在最近32个交易日，新能源公司合计共发布了26份相关解除质押的公告，如东方日升控股股东林海峰，分别于2022年1月24和1月19日、2021年12月27日和12月6日，合计共实施了6次解除质押股份操作，而自2021年至今林海峰一共实施了11次解除质押股份操作。
据了解，部分公司股东是以质押和解除质押同时操作应对风险（见表1）。如在2022年1月12日发布《关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告》的迈为股份，公司实际控制人、控股股东之一周剑与质权人华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰证券”）和东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）于近期分别完成了股份质押和解除质押的交易。
表1：近期部分质押再解除质押的新能源公司
数据来源：Wind，上市公司公告
其中，周剑质押股份数量40.00万股，占公司总股本的比例为0.37%；解除质押股份数量75.60万股，占公司总股本的比例为0.70%。仅以周剑和东吴证券的交易为例，在本次解除质押之前，周剑于2021年1月11日、4月14日和6月8日分别向东吴证券质押了42.00万股、48.13万股和39.38万股，质押到期日分别是2022年1月11日、4月13日和6月8日。而周剑本次解除质押股份数量远超2021年首次质押数量意味着，周剑对首次质押后的质押股份进行了解除质押操作。
阳光电源等14家公司
有股权质押触及平仓线
即便是“左手质押右手解除质押”，周剑所质押的股份仍有触及平仓的风险。据迈为股份公告显示，周剑于2021年11月10日和12月14日分别向质权人华泰证券新添质押42.00万股和10.00万股，若按照质押比率60%、平仓线130%、融资成本7%（Wind数据，下同）测算，周剑这两笔交易对应的疑似平仓线分别为569.36元/股和611.80元/股，而如今迈为股份报490.83元/股，触及“质押平仓线”。
截至目前，周剑所质押的股份疑似平仓总市值约为3.00亿元。根据以往经验来看，周剑或需要通过解除质押、补充质押等方式解决，否则将面临强平的风险。
据了解，阳光电源董事长曹仁贤的情况与周剑类似。据悉，曹仁贤因个人资金需求，于2021年8月30日、2021年11月22日和2021年12月15日，分别将454.00万股、270.00万股和210.00万股公司股份质押给了质权人中国中金财富证券、华泰证券和中国银河证券，但由于阳光电源自2021年7月30日创出股价历史新高以来跌幅巨大，曹仁贤上述三笔交易或均已触及平仓。
据Wind测算，曹仁贤与中国中金财富证券、华泰证券和中国银河证券对应的疑似平仓价分别为135.52元/股、131.89元/股和124.44元/股，而截至目前阳光电源的最新收盘价为107.12元/股，均低于前者，有较高平仓风险。与周剑一样，曹仁贤也需要有解除质押或补充质押等操作。
而据《红周刊》记者进一步梳理，在139家新能源成分股中，自2021年至今共有51家公司的股东进行了股权质押，又有14家股东出现疑似平仓，其遇到的情形也多与周剑、曹仁贤相似。其中，美锦能源、隆基股份和阳光电源等公司股东疑似平仓总市值规模居前。（见表2）
表2：近期出现疑似平仓情形的新能源公司
数据来源：Wind；注：疑似平仓市值=疑似平仓价*未解押股数，疑似平仓价=低于质押时股价X质押比率%X(1+融资成本%)X平仓线%时的股价（下同）
爱康科技控股股东高比例股权质押
后续是否有能力补充质押存疑
触及平仓线和实质被强平之间有较大的距离，目前距离被强平较近的是爱康科技大股东部分质押股权。据Wind统计显示，爱康科技股价在最近32个交易日累计收跌21.05%，目前报3.90元/股。而在2021年至今，爱康科技控股股东爱康实业共进行了11次股权质押，其疑似平仓价在1.87元/股~4.51元/股区间。其中，有3次触及平仓，疑似平仓市值为2.45亿元。
同时，据《红周刊》记者不完全统计，2021年至今，爱康科技发布股权质押相关公告17份，截至最新公告日，爱康实业有(自身持股，下同)90.60%的股份处于质押状态。不仅如此，作为爱康实业的一致行动人，邹承慧和爱康投资同样有超过90%的股份处于质押状态。三者合计，共有91.97%的股份被质押。因此，一旦爱康科技股价持续走弱，爱康实业可用作补充质押的股份数量可能并不充足。
对此，有业内人士曾公开表示，股权质押的比例一般不能超过60%，在实际操作中，这个比例可能只有40%~50%。
不过，爱康科技在近期公告中表示，“爱康实业及其一致行动人质押风险在可控范围内。若后续出现平仓风险，爱康实业及其一致行动人将采取补充质押等方式应对平仓风险。”
>相关《 “未经核实名单”致新能源市值“大缩水”？警惕股权质押平仓风险》内容：
1、 美国将33家中国实体列入ldquo;未经核实名单rdquo;：唯一做光刻机
美国当地时间2月7日上午，联邦公报网站公布了 由美国商务部工业与安全局（BIS）更新后的未经核实名单（Unverified List，简称UVL） ，并将在当地时间2月8日正式公开。 根据披露的文件显示，美国工业和安全局（BIS）正在修订《出口管理条例》（EAR），在未...【继续阅读】
2、 药明生物2月9日复牌，正积极采取临时措施要求将子公司从未经核实名单移除
2月8日晚间，药明生物发布公告称，公司正积极采取临时措施要求美国商务部将子公司从未经核实名单中移除。 药明生物表示，公司注意到美国商务部工业与安全局已将公司两家子公司，即无锡药明生物技术股份有限公司和上海药明生物技术有限公司列入未经核实名单...【继续阅读】
3、 每经20点丨药明生物：正积极采取临时措施要求美国商务部将子公司从未经核实名单移除；超400只私募产品净值
1丨期货大佬旗下浙江善渊投资产品触及止损线 全市场超400只私募产品站在清盘边缘 每经AI快讯，开年后私募圈大事不断。2月8日，私募圈疯传某私募基金实控人高杉夜跑失踪后，另一则关于私募基金产品触及止损线的告知函也在圈内传播。记者了解到，浙江善渊投...【继续阅读】