【金属期市周报】地缘局势担忧+美联储会议纪要不及预期鹰派，金价周线大涨

上周COMEX金价收上涨大阳线。上周COMEX金价收上涨大阳线。上周COMEX金开盘于1862.2美元/盎司，最高触及1905美元/盎司，最低1845.4美元/盎司，收盘1900.8美元/盎司，涨跌幅+2.16%。上周COMEX黄金延续涨势，为连续第三周上涨，主要原因是美国方面坚称俄罗斯将入侵乌克兰，推动避险资金涌入黄金市场；另一方面，美联储会议纪要鹰派程度不及市场预期，也部分打消了黄金多头的顾忌。

二、要点回顾

1. 俄乌地缘政治危机。

尽管俄罗斯方面坚称不会入侵乌克兰，乌克兰方面也对俄罗斯入侵乌克兰吃怀疑态度，但美国国务卿布林肯和美国总统拜登却一直坚称俄罗斯会入侵乌克兰，这令投资者的担忧情绪挥之不去，全球股市普遍受挫，给金价提供避险买盘支撑。当地时间2月14日，美国国务卿布林肯宣布已下令关闭位于基辅的美国驻乌克兰大使馆，并将暂时性地;把留在基辅的少数外交人员转移到乌克兰西部城市利沃夫。布林肯呼吁位于乌克兰的美国公民尽快离境。澳大利亚、日本、韩国等多个国家也呼吁其公民离开乌克兰。不过，周二（2月15日），俄罗斯宣布部分军队将从乌克兰边境附近撤离。市场担忧情绪一度快速降温，金价一度回落至1845美元/盎司附近。美国和北约（NATO）周三（2月16日）表示，俄罗斯周三仍在乌克兰附近集结军队，尽管俄罗斯坚称正在撤军，并对俄罗斯总统普京表示的希望通过谈判解决危机的意愿提出质疑。拜登周四（2月17日）在白宫对记者说，我们有理由相信，他们正在进行一次‘伪旗’行动，以便有借口入侵。我们掌握的每一个迹象都表明，他们准备进入乌克兰并攻击乌克兰。‘伪旗’行动系指栽赃行动，亦作嫁祸行动。不过，在美国国务卿同意下周晚些时候与俄罗斯外长会谈后，市场担忧情绪有所缓和，周五（2月18日）金价涨势略微有所放缓，陷入了震荡。

2. 美联储会议纪要鹰派不及预期。

上周还出炉美联储1月份货币政策的会议纪要，其措辞远不如市场预期的那么鹰派，让部分投资者忽略了美联储加息前景对金价的压制影响，也给金价上提供了机会。美联储周三公布的1月25-26日会议记录显示，美联储决策者一致认同，随着通胀对经济的影响扩大，且就业市场强劲，是时候收紧货币政策，但任何决定都将取决于每次会议对数据的分析。美联储会议记录显示，美联储正准备阻击1980年代以来最快速的物价上涨。决策者表示，虽然仍预计通胀将在今年逐步回落，但如果需要，他们将准备更快速加息。会议记录显示，大多数与会决策者指出，如果通胀没有像他们预期的那样下降，（联邦公开市场）委员会（FOMC）以比他们目前预期更快的速度撤走宽松政策将是合适的。;美联储决策者表示，按照目前的情况，经济力道和高通胀将证明加息步伐应快于2015年开始的那轮紧缩周期，当时是每次加息25个基点，一些分析师表示，这一说法可能表明，今年剩余的每次会议上都会加息。不过，鉴于上一次政策会议召开时，美国的新冠感染仍接近峰值，会议记录并无明显的迹象表明，决策者倾向于某一具体路径。特别是，没有暗示他们将在3月会议上加息50个基点来开始这轮加息周期。

数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库

3. 美国经济数据助涨金价。

美国初请失业金人数变动，也略微利多金价。截至2月12日当周，初请失业金人数增加2.3万人，经季节性因素调整后为24.8万人，高于市场预期的21.9万人。

三、基金持仓数据

SPDR Gold Trust截至2月18日，黄金ETF持仓量为3292.54万盎司，周增加14.94万盎司。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17145.09万盎司，周增加206.96万盎司。

数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库

美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至2月15日当周，COMEX黄金CFTC总持仓558645手，较前一周增加45803手。净多头持仓增加34219手，净空头持仓增加2331手。持仓结构方面，非商业多头持仓为313269手，周增加33710手。非商业空头持仓为99656手，周增加6803手。

数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库

美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至2月15日当周，COMEX白银CFTC总持仓156968手，较前一周增加9589手。净多头持仓增加328手，净空头持仓减少4106手。持仓结构方面，非商业多头持仓为56911手，周增加6手。非商业空头持仓为33355手，周减4251手。

数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库

四、下周关注焦点

国际衍生品智库分析师认为，展望下周，将迎来一系列市场关注度比较高的经济数据，首先有欧美国家2月份的PMI数据，然后是美国四季度GDP数据的修正值，最后将迎来美国1月份的PCE、个人支出和耐用品订单数据，事件方面，留意中国的LPR利率报价，关注新西兰联储利率决议，重点关注伊核谈判相关消息和俄乌地缘局势的相关消息。

五、未来展望

国际衍生品智库分析师认为 ，目前COMEX金价由于地缘政治冲突升级导致价格大涨，未来在俄乌冲突有效解决之前，仍然难改多头走势。COMEX黄金主力合约来看，建议逢低做多为主，下方支撑暂看1850美元/盎司，破位止损离场。COMXE银价格上涨，后市以逢低做多为主。下方支撑暂看23.100美元/盎司，破位止损离场。

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