股价提前拉升，被质疑内幕交易，吉宏股份要收购茅台酒企，曾免费送飞天茅台
6月28日晚，吉宏股份(002803.SZ)发布公告称于27日与自然人蔡啟俊、王安签署《股权收购意向协议》，拟通过包括但不限于受让股权、增资等方式收购贵州钓台贡酒业有限公司（下称“钓台贡”）不低于70%的股权，进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司（下称“古窖酒业”）资产。
投资者对于吉宏股份并不陌生。今年年初，吉宏股份曾为股东送上了一份“大礼”。不过，获取这份礼物的门槛有点高，持股数量在25万股以上、持股市值超过800万元（人民币，下同）的股东，才能获得包括53度飞天茅台在内的万元白酒礼包。
几个月后，对白酒“恋恋不忘”的吉宏股份，又宣布跨界收购茅台镇的酒企。
6月29日，吉宏股份相关人士在接受时代财经采访时表示，目前双方已经达成了初步的收购意向，而关于具体的收购金额、股权分配等情况，会在后续的公告中披露。
因高溢价被深交所问询
或许是近期A股上市公司收购白酒企业的动作太过频繁，6月29日一早，深交所就对吉宏股份发出了问询函。
深交所要求吉宏股份结合标的资产主要财务数据、市场地位及份额，说明公司在标的资产业绩亏损、收入规模小、资产负债率高企情况下，高溢价收购标的资产的原因及必要性、本次收购是否符合公司发展战略、能否提升上市公司经营质量、收购决策是否审慎合理，是否存在迎合热点炒作股价的情形。
公开资料显示，钓台贡于2021年1月29日通过西南联合产权交易所公开竞拍，以1.54亿元的交易价格取得古窖酒业100%股权，并于2021年2月2日与古窖酒业原股东——四川省国资委控股企业四川富润志合投资有限责任公司和成都富润财富股权投资基金合伙企业(有限合伙)签署《产权交易合同》。
除支付上述竞拍价格外，钓台贡酒业尚需代古窖酒业一次性偿还四川富润企业重组投资有限责任公司全部债权本息总额 2076.52万元。2021年2月4日，钓台贡酒业支付受让古窖酒业股权的全部交易对价共计1.75亿元。
古窖酒业位于贵州省仁怀市茅台镇，成立于1993年4月，占地面积5.75亩，建筑面积6000平米，主要生产酱香型白酒，现有窖坑24口，年产酱香基酒180余吨，现有近2000吨80年代至今不同年份的53%vol大曲酱香基酒，曾获得遵义市消费者协会评为“绿色企业”“消费者信得过产品”等奖项。
看似成立时间久远，且履历华丽，但古窖酒业却已连续亏损多年。
天眼查显示，古窖酒业2020年末资产总额8752.09万元，负债总额8600.14万元，净资产仅为151.95万元，2020年仅实现销售总额138.48万元，净利润-177.72万元。
另据行业媒体报道，2018年，古窖酒业实现营收558.5万元，亏损177.2万元；2019年，古窖酒业实现营收833.6万元，亏损96.4万元。
此外，作为一个劳动力相对密集的白酒生产公司，古窖酒业2016年的从业人数为50人，到了2020年不增反降，仅有40人。
深交所认为，钓台贡以1.75亿元交易对价取得古窖酒业100%股权，相较于古窖酒业2020年末净资产溢价率高达114倍。
这样的一家酒企，为什么会获得超过110倍的溢价？
6月29日，白酒营销专家肖竹青告诉时代财经，此前类似古窖酒业的茅台镇小酒厂并购成本很低，但目前由于酱香白酒热，其价格水涨船高。“由于茅台镇酒厂越卖越贵，也有很多中间商提前去收购酒厂，再利用自己的资源将其卖掉。”
天眼查显示，钓台贡酒业位于贵州省遵义市仁怀市茅台镇，公司实际控制人为蔡啟俊，法人代表为王安，成立于2021年1月5日。也就是说，成立钓台贡仅25天后，蔡啟俊和王安就通过钓台贡酒业拍得了古窖酒业100%的股权。
此外，目前茅台镇核心产区拥有生产许可证的酒厂少之又少，也无形中推高了这里酒企的收购价格。此前业内有消息称，由于土地资源有限、当地政府管控严格，茅台镇的一张许可证被炒到上千万元。
肖竹青对时代财经表示，目前茅台政府对于白酒生产许可证的审批正在逐步放开，但考虑到环境保护等因素，审批依然很严格。“只要有生产许可证，产品就可以标记为茅台镇出品，其他基酒产量不足等软肋，都可以通过收购基酒的方式弥补。”
吉宏股份相关人士告诉时代财经，对于深交所在问询函中提到的高溢价问题，公司目前正在做审计、尽职调查，最终的收购价格会在后续公告中披露。
最近，业外资本对于酱香酒投资并购的动作还在继续。据肖竹青透露，湖北房地产开发商华天建设集团最近也在茅台镇考察酒厂。“华天建设要选择的是有200个以上窖池、5000吨以上老酒储量的企业。”
古窖酒业一酒难寻
“规模小”“高溢价”成为这次并购中关于古窖酒业的关键词。而古窖酒业的产品、品牌如何也是外界关注的一个焦点。
在云酒头条最近公布的一份“酱酒品牌影响力TOP100”榜单中，古窖酒业位列95名，此前众兴菌业收购的圣窖酒业则位列第79位。两家酒企在茅台镇均属中等规模。
尽管如此，目前在公开渠道却难以找到古窖酒业产品的踪迹。
在淘宝、京东等电商平台，时代财经并未查询到古窖酒业的相关商品。而在其他网络渠道，时代财经仅查询到糖酒网展示有古窖酒业的产品信息。该网站显示，古窖酒业的产品分为臻润、好运、收藏和定制多个系列，但关于该产品的价格、品牌定位等信息，该网站并未披露。
图片来源：糖酒网
另有白酒经销商透露，市面上能见到的古窖酒业的白酒并不多，印象中该品牌主打企业内供产品，主打中低端价位。
吉宏股份相关人员也对时代财经表示，此前古窖酒业由国资掌控，业务偏向内供酒，市场公开流通体量相对较小。“如果最终完成对古窖酒业的收购，公司会介入其营销、渠道等业务，利用古窖酒业现有渠道和吉宏股份的渠道，拓宽古窖酒业的市场和营收。”
6月29日，围绕着目前公司的生产和销售情况、员工数量、股东的变动对于公司生产经营有无影响等问题，时代财经致电古窖酒业，但电话一直处于无人接听的状态。
股价蹊跷大涨，消息提前泄露？
值得注意的是，在6月28日发布公告前，吉宏股份股价自6月23日起已经连续多日上涨，其中6月23日、6月28日均涨停。
6月29日，吉宏股份开盘即涨停，但随后股价开始回落，截至收盘，下跌1.09%，报30.83元/股。6月23日至今日收盘，吉宏股份股价累计涨幅超过30%。
消息未披露但股价提前大涨，有投资者就表示，似乎早有资金做好了埋伏，这可能涉及内幕交易。
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