反垄断步入深水区，2022年互联网大厂投资风格发生巨变？
理财鱼小提示：反垄断步入深水区，2022年互联网大厂投资风格发生巨变？
2022年初，企查查数据研究院发布“掬时代活水，溯中国奇迹”主题系列报告，以《中国企业发展全年报（2021）》为总报告，挑选出“元宇宙、双碳、全民疫苗、反垄断”等十大关键词，聆听时代强音，紧贴中国发展脉搏，对2021年中国宏观经济发展进行全景回溯洞察。
《反垄断：BATJ近十年公开投资数据分析报告》为“掬时代活水，溯中国奇迹”主题系列的第九期报告，命中年度关键词“反垄断”，以下为报告正文。
2021年是我国反垄断的“大年”。反垄断相关法规相继出台，监管单位正式成立，国家多次强调防止资本无序扩张，互联网平台企业收到多张罚单，这一系列举措标志着我国反垄断监管治理步入深水区。
2022年1月19日，国家发展改革委等九部门发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，在加强金融领域监管，探索数据和算法安全监管等方面提出指导意见。3月1日，《浙江省电子商务条例》正式实施，目的在于促使平台经济规范健康持续发展。
过去十年，我国数字经济高速发展，诞生了一批优秀的互联网企业，腾讯、阿里、字节、百度就是其中的佼佼者。创而优则投，以BATJ为代表的互联网企业逐渐成为资本市场一股不可小觑的力量。在过去十年，BATJ投资了哪些企业？它们更加青睐哪些赛道？在国家反垄断监管治理步入深水区之时，BATJ的投资风格又发生了哪些改变？企查查数据研究院通过投资数据分析带大家一览BATJ的投资十年。
1、2021年腾讯对外投资数量创新高，同比增长59.6%
（1）2021年腾讯的投资数量仍大幅增长，但披露投资金额增幅较小
企查查数据显示，近十年腾讯公开对外投资1175起，披露总投资金额12759.3亿元，参投项目共925个。2021年腾讯对外投资257起，同比增长59.6%，披露投资金额2007.87亿元，同比增长8.1%。2021年腾讯的投资数量仍大幅增长，但披露投资金额增长幅度较小。从赛道分布来看，文娱、企业服务占据了半壁江山。
（2）早期VS中后期：早期投资集中加码文娱赛道，中后期投资占比保持在20%以上
企查查数据显示，近十年腾讯一共推动了1175起公开投资，其中早期投资（种子/天使轮、A轮、B轮）共492起，占比41.9%，主要集中在文娱赛道，共有171起；中后期投资（C轮、D轮及以后）共254起，占比21.6%，主要分布在文娱、企业服务、医疗健康、电商物流、教育培训、金融等赛道。
值得注意的是，在早期投资中，腾讯集中加码文娱赛道，达到了171起，排在第二位的企业服务赛道，仅有54起。而腾讯的中后期投资在赛道分配方面比较平均，文娱、企业服务等6个赛道的投资事件均在30起左右。
从时间线来看，近十年腾讯对于早期项目投资的比例不断下降，2012-2015年为高占比阶段，腾讯早期投资占比在60%-75%之间；2016-2017这一比例下降至55%以上；2018-2019年这一比例下降为40%左右；2020-2021年下降为20%以下。从早期投资数量来看，2020年有28起，2021年有55起。在中后期方面，2016年至2021年的六年间，腾讯的中后期投资占比始终保持在20%以上，从数量来看，2019年有33起，2020年有36起，2021年有53起。
将时间线和赛道分布结合来看，企查查数据显示，近三年腾讯在文娱赛道的早期投资数量不断下降；而企业服务赛道的早期投资数量在2021年达到了16起，达到历年第一高；金融、医疗健康、电商物流、教育培训这4个赛道年均变化比较稳定；人工智能、机器人、大数据赛道则从近五年才开始有了早期投资。
（3）独立VS合作：独立投资占比46%，“红杉基金”为最佳竞合伙伴
近十年腾讯一共推动了1175起公开投资，其中独立投资共537起，占比45.7%，主要集中在文娱赛道，投资达262起，占比高达48.8%。从时间线来看，整体处于缓慢爬升趋势，2019年达到51起，2020年达到77起，2021年达到136起，同比增长76.6%。
从合投数量来看，企查查数据显示，截至2021年底，腾讯与“红杉基金”合作87次，在金融、电商物流和医疗健康赛道的合作次数最多，分别有14次、12次和10次，合作投资了拼多多、兴盛优选、美团、饿了么、满帮集团、贝壳找房、智慧芽PatSnap等项目。排名第二的是“高瓴资本”，合作高达40次，在金融和新消费赛道的合作次数最多，均有6次，合作投资了猿辅导、蔚来汽车、喜茶、KEEP、摩拜单车等项目。值得注意的是，与腾讯合作超过一次的投资机构超270个。
（4）单次VS多次：多次投资占比17%，十个项目就有2个可能被多次加码
>相关《 反垄断步入深水区，2022年互联网大厂投资风格发生巨变？》内容：
1、 郭树清：重点打击恶意掏空金融机构的违法股东，强化金融反垄断和反不正当竞争
北京商报讯（记者 宋亦桐）3月2日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，银保监会主席郭树清介绍称，坚决遏制资本在金融领域无序扩张。加强非金融企业投资金融机构的监管，筑牢产业资本与金融资本的防火墙。常态化开展股权和关联交易专项整治，稳妥有序清退高...【继续阅读】
2、 荷兰再罚苹果！反垄断罚单已达3000万欧元
中新经纬3月1日电 据路透社1日报道，荷兰反垄断监管机构周一对苹果处以第六周罚款，即500万欧元(合570万美元)。 按此计算，苹果已领到3000万欧元罚单。 报道提到，苹果要求开发者使用其系统并在购买数字商品时支付15-30%佣金的做法已受到全球监管机构和立...【继续阅读】
3、 长江期货铜价:[创业故事]股指期货上市步入倒计时，期货铜价再次
股指期货上市步入倒计时，期货铜价再次疯狂！ 您还犹豫什么？ 南京新纪元期货公司是一家注册资本为：3000万大型公司。经过国家工商管理总局和证券委员会联合批准的合法性金融机构，93年成立代理全国三家期货交易所的所有上市品种。信誉高，服务好，软硬件...【继续阅读】