新茶饮沉寂，咖啡兴起

2022年，咖啡新闻持续刷屏。

中国邮政开始卖咖啡、旺旺全面布局咖啡、Manner Coffee 200家新店齐开、Seesaw Coffee融资数亿元……

另一边，前几年大火的新茶饮行业则陷入沉寂。

2月，有媒体爆出喜茶大规模裁员，涉及30%员工；去年11月，茶颜悦色官方发文称，长沙有87家店临时关闭，而这已是茶颜悦色当年第三次集中临时闭店了。

种种迹象透露着，新茶饮遭受冷遇，咖啡爆发在即。从星巴克到瑞幸，再从Tims到蓝瓶，资本的淘金者，轮番登场，拉开2022年的咖啡战线。

01、新茶饮沉寂，咖啡兴起

“来啦，澳白？”在北京东城区一家Manner Coffee店，店员询问一位老顾客。

3月2日上午，Manner Coffee的店员手上几乎没停过，而楼下的喜茶店则鲜有人问津。

客流量的差别，与两类饮料业态在资本市场遭受的待遇雷同。

2月28日，Seesaw宣布完成A++轮数亿元融资；而此前Manner历经多轮融资，估值超20亿美元，单店估值过亿元；M Stand 估值达40亿人民币（6亿美元，87家），单店估值达690万美元。这三家均是近年势头颇好的新型咖啡品牌。

2月15日，瑞幸咖啡董事长的内部信显示，今年1月份，瑞幸新开门店总数约360家，刷新瑞幸单月开店总数记录，春节黄金周的门店交易额是去年同期的3倍。

而刚刚宣布融资，2021年业绩增长了3倍的Seesaw，在对外采访中表示，“2022年，我们计划在2021年基础上继续实现3倍业绩增长”。

融资、扩张、估值大涨……前几年在新式茶饮发生过的景象如今在咖啡界再次上演。

而此刻，这些新式茶饮们正在遭受来自消费市场和资本市场的双重冷遇。茶颜悦色高管与员工群内开撕，自曝疫情期间月均亏损2000万，而去年11月宣布临时关闭87家门店；喜茶部分产品降价后，被曝裁员30%；已上市的奈雪的茶，2021年下半年就关停了10家门店。这三家是前两年备受瞩目的新式茶饮公司。

数据显示，新茶饮行业进入放缓增长阶段。中国连锁经营协会《2021新茶饮研究报告》（下称《报告》）称，未来2-3年，新茶饮整体增长速度将放缓，预计为10-15%。

而另一边，咖啡市场增势喜人。根据弗若斯特沙利文数据，中国咖啡市场在2013年18年高速发展，CAGR达29.54%，并预计以25.99%的复合增长率继续增长，2023年咖啡市场规模预计将达1806亿元。有调研机构预测，中国人均咖啡消费杯数将从2021年的9杯/年提升至2023年的11杯/年。

种种迹象表示，咖啡已取代新式茶饮，成为资本2022年的新风口。

新茶饮相比咖啡模式更重、毛利率更低，或是资本转向咖啡的主要原因之一。

据财新援引业内人士观点，新式茶饮和星巴克有着完全不同的成本模式：星巴克一家店只要十几人，喜茶一家店则需要30人，咖啡豆在星巴克成本里极低，但新式茶饮食材成本占了大头（40%左右），因此毛利率也低于星巴克的60%，“新式茶饮和咖啡很不一样”。上述笔者所拜访的Manner店，在店店员只需要1位，而喜茶则在5人左右。

2018至2020年，奈雪材料成本占收入的比重分别为35.3%、36.6%、37.9%。排在第二位的是员工成本。2018至2020年，员工成本占总收入的比重分别为31.3%、30%、30.1%。今年2月初，奈雪的茶公布2021年财报称亏损超1.35亿元。

另一边，星巴克的产品和分销成本稳定保持在32%左右。

瑞幸在此前迅速扩张的时期，以小鹿茶品牌在下沉市场大规模开店，但最终结果小鹿茶以失败告终。

一面，新式茶饮纷纷降价。喜茶主要产品纷纷下调价格，并宣布今年将不再推出29元及以上的饮品；奈雪饮品价格也有所下降，仅有一款季节限定产品超过了30元。

另一面，星巴克在4个月内两次涨价，瑞幸咖啡和Tims咖啡纷纷上调部分饮品价格，范围在1元～3元。

价格涨跌背后是新式茶饮的自救与咖啡品牌的自傲。

“咖啡品牌完成100亿融资只用了半年时间，而茶饮品牌完成100亿融资用了3年半时间。”一业内人士表示。与新式茶饮相比，咖啡模式更轻、复制更快，且可照搬国外的成功经验。

成瘾性、长产品生命周期、标准化是咖啡行业的典型特征。对于习惯喝咖啡的人而言，咖啡是一个远比新式茶饮更为高频的饮品。星巴克引领的全自动咖啡机，使得单杯咖啡制作时间缩短至1分钟内，制作门槛远低于新式茶饮。

根据德勤数据，2020年我国大陆地区人均年咖啡消费量为9杯，仅为日本的3.21%，美国的的2.74%。随着可支配收入增加、新一代消费者对咖啡接受度提高。各路资本早已看到机会，纷纷杀入咖啡赛道。

02、资本重塑咖啡行业

在中国咖啡进化之路上，总不可避免要提起瑞幸。

瑞幸通过数字化点单和小店模式弱化了咖啡的社交属性，还通过烧钱补贴降低咖啡消费门槛，培养了咖啡消费习惯，凭一己之力在咖啡市场撕开一条口子。

虽有瑞幸造假教训在前，但咖啡依然被认为是优质投资标的：增长空间大、用户粘性高、供应链成熟简单。

瑞幸教育了整个咖啡行业。瑞幸奔赴纳斯达克敲钟前，许多资本界人士懊悔没看到潜力无限的咖啡市场，有人觉得此时入局还不算晚。

“Manner、M stand、Nowwa、时萃SECRE等新一波咖啡品牌都在摸着瑞幸过河。”一大消费赛道分析师表示。

在瑞幸被曝出财务造假的8个月后，麦当劳宣布将投资25亿元打磨麦咖啡，定下3年开出4000家门店的目标。

“我们只是想把瑞幸做过的事再做一遍。”Zeeger coffee创始人苗壮告诉鞭牛士，“瑞幸让很多原本不经常喝咖啡的人开始每天喝咖啡，我们就再让这些人喝上品质更好的平价精品咖啡”。

苗壮称，他把咖啡当成产品来做，而不是像精品咖啡品牌那样去教育顾客，用户喜欢什么品类，卖得好，就迅速迭代。咖啡应该是什么样的味道，应该怎么喝。他们则以顾客的喜好为准，哪些口味卖得好，就迅速迭代产品。Zeeger Coffee首店2021年11月开业，两个月时间就做到了深圳美团咖啡外卖好评榜第一名，饿了么咖啡外卖月销量第一名。

2021年，国内咖啡赛道发生约21起融资，融资总额超46亿元。

“你知道2021年咖啡品牌注册了多少个么？”咖啡业内人士周晓（化名）告诉鞭牛士，“8000个”。

2022年，咖啡产业内卷加剧。VC资本、新式茶饮、消费巨头还有跃跃欲试的创业者，先后加入战局。

03、咖啡的差异化与挑战

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