价值投资正当时！高股息率、高分红迎风口

每到年报披露期，分红都是市场关注焦点。2022年以来，A股持续调整之际，高分红公司持续获得市场追捧。3月28日，因分红大超预期，煤炭巨头中国神华股价创近11年来新高。还有哪些潜力板块？

//煤炭巨头迎高分红//

随着年报持续披露，目前越来越多的A股公司加入现金分红序列。

3月28日，煤炭巨头——中国神华A股大涨7.51％，报29.22元，股价创近11年来新高。

中国神华（01088）港股大涨9.42％，报24.40港元。

中国神华2021年报显示，受益于煤炭市场需求旺盛，煤炭价格上涨，公司2021年净利润502.69亿元，同比增长28.3％。

中国神华计划现金分红10派25.4元（预案），分红率达100.4％。共派发现金红利504.66亿元，规模再创新高。

据悉，2019-2021年中国神华分红比例分别为57.9％、91.8％、100.4％，当前股息率达到9.35％。

//煤炭高景气持续//

国泰君安表示，中国神华分红大超预期，煤炭受益高景气，贡献2021年主要增量；费用管控优秀，货币资金充裕，连续两年高分红；电价&；；长协价提升，保供延续，步入高盈利新时代。

3月28日，受中国神华超高比例分红消息刺激，煤炭板块高开高走，指数上涨3.17％，位居两市第一。

除中国神华以外，兖矿能源、平煤股份、ST安泰、陕西煤业、中煤能源、冀中能源、开滦股份、郑州煤电等股拉升上涨。

//煤炭指数涨幅第一//

据Wind数据统计，截止3月28日，上证指数下跌11.68％。其中，煤炭指数以25.06％涨幅排名第一。

估值方面，煤炭指数市盈率-TTM为10.02倍。虽然今年涨幅远超大盘，但目前估值仍在历史平均值以下徘徊。

// 高分红哪家强 //

近年来，现金分红越来越成为A股上市公司常态化选择。

据Wind数据显示，截至3月28日，沪深两市共有631家公司公布了2021年度分配方案，分配方案中包含现金分红的有600家。

分红未实施公司中，共有33家公司每股派息达到或超过1元，排名靠前公司如下：

3月28日晚间，中信证券披露2021年度财报，同时披露的还有2021年度利润分配方案。

据中信证券公告，拟扣税前A股每股派发现金红利人民币0.54元，较2020年度每股派0.40元，提高了35％。

// 能源、金融、材料前三 //

2021年上市公司现金分红的的密度和力度频创新高。

据Wind数据显示，截至3月28日，按照现金分红与盈利比例来看，2021年能源、金融、材料占据前三甲。

百亿级“分红榜”除了传统的能源、金融板块以外，中国移动、中国电信成为百亿级“分红榜”中的新面孔。

其中，2021年中国移动每10股派19.87元（含税），2021年派息率60％。公司计划未来三年内将派息率提高到70％以上，力争为股东创造更大价值。

中国移动董事长杨杰在业绩说明会上表示，如果按现在的股价计算，港股的股息率到了8％以上，A股股息率也到了5.8％左右。

二级市场方面，A股于3月24日上摸至69.62元，创A股上市以来的新高。

// 33家公司股息率超过5％ //

据Wind数据显示，截至3月28日，对2021年A股公司股息率进行统计发现，已公布派现方案公司中，共有103家公司股息率超过3％，33家公司股息率超过5％。

其中，本钢板材股息率最高，股息率高达25.67％；股息率较高的还有宁波华翔、重庆百货、方大特钢、国芳集团、中国石化，股息率都超过10％。

// 价值投资正当时 //

广发证券认为，今年面临的背景是，A股盈利增速降低（高增长品种更为稀缺），而美债利率上行（这会显著约束PE估值），因此最适宜的策略是兼顾PE和G的低PEG策略。去年末至今，有色、煤炭、钢铁、交运等行业的盈利预测显著上修，使原本的低PEG更具确定性。

国泰君安认为，近期投资者风险偏好快速降低，贴现率预期也呈现高波动，市场风格开始重新聚焦盈利确定性和估值性价比。新的市场主线正在形成，能源基建、供给侧通胀以及消费困境反转，涉及煤炭等板块。

开源证券指出，中国神华发布年报，高业绩背景下100％分红率大超预期，股息率高达9.3％。验证了头部煤企高盈利支撑高分红的趋势。

当前煤炭板块仍具备较高配置价值，看好板块行情。业绩稳健且高分红受益标的：兖矿能源、中国神华、陕西煤业、平煤股份；具有成长性预期受益标的：山西焦煤、晋控煤业、盘江股份、淮北矿业；新产业转型标受益标的：电投能源、靖远煤电、华阳股份、山煤国际、金能科技、中国旭阳集团；债务重组受益标的：永泰能源。

信达证券指出，煤炭清洁高效利用将是行业未来的主基调。《“十四五”工业绿色发展规划》提出，提升清洁能源消费比重，鼓励氢能等替代能源在钢铁、水泥、化工等行业的应用。

今年以来，大宗商品价格波动剧烈，清洁能源、煤化工吸引了众多资金的关注。

中国神华在投资者互动平台表示，公司积极研究煤炭清洁高效燃用技术，并在公司燃煤电厂推广。

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