上半年基金业绩“小鬼当家”，金鹰韩广哲斩获半程冠军

　　经历了波动剧烈的两个季度，权益基金2021年上半年业绩放榜，让不少人大跌眼镜。上半年业绩最为出色的基金，收益率高达51.57%。

　　时代周报记者发现，今年上半年业绩排名靠前的权益类基金普遍规模较小，堪称“小鬼当家”。其中金鹰民族新兴、宝盈优势产业以及长城行业轮动3只基金，一季度末规模分别为0.49亿份、0.6亿份和0.35亿份。

　　此外，将半程冠军收入囊中的老将韩广哲，将金鹰基金旗下的两只产品送入业绩前五，俨然是大赢家。

　　老将韩广哲成黑马

　　上半年的基金排名一度胶着。在两周前，排名第一的基金还是唐晓斌管理的广发多因子，肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业紧随其后。然而，最近几个交易日风云突变，金鹰民族新兴在最后一个交易日完成“逆袭”。

　　对投资者而言，金鹰民族新兴的基金经理韩广哲知名度并不算高，但他并非公募业界“菜鸟”，而是重新回归公募的“老人”。2019年6月，韩广哲加入金鹰基金，这位中国社科院应用经济学博士后以及吉林大学数量经济学博士，实际拥有14年证券从业经验。

　　之所以会出现“空窗期”，皆因韩广哲一度离开公募，任证券公司投资业务总监，2019年重新回归。从过往业绩来看，韩广哲这次复出的效果不错，不仅相对同类基金有较大幅度的超额收益，比起之前在公募留下的业绩纪录也更为“靓丽”。

　　韩广哲是中途接手金鹰民族新兴基金的，但这并不影响其“成色”。而上半年排名前五的另外一只基金金鹰改革红利，则算是韩广哲进入金鹰基金之后的一个成名之作，这只基金的规模更大，一季度末份额为7.24亿份，规模为16.28亿元，是上半年主动权益基金业绩TOP5中规模最大的产品。

　　金鹰改革红利今年一季度末的重仓情况

　　值得一提的是，在一季度，金鹰民族新兴的收益还为负数，且跑输了业绩比较基准。韩广哲在一季报中表示，布局新能源汽车与光伏板块，精选具有资源稀有属性与全球供应链优势地位的龙头企业，同时配置了医药、消费、军工、机械、电子等行业，持仓结构适当平衡。

　　彼时，韩广哲认为，A股市场仍然存在结构性机会，尤其是各国发展分歧最小的绿色减碳道路。基于以上判断，他布局景气周期的新能源汽车与光伏板块，关注商业模式可持续的优势公司，对消费与成长风格进行动态平衡配置。

　　下半年流动性或趋紧

　　与A股市场相比，海外股市显然更为火热。事实上，相比主动权益类基金，今年上半年更火爆的方向是资源类基金，譬如，华宝油气A（美元），上半年收益率超过60%。

　　上半年A股整体呈现出结构波动加剧、风格均衡化的特征，创业板指、大盘成长等核心资产代表指数的波动率显著放大，而中证1000、小盘价值等波动率变化相对较小。

　　不过，主题投资在二季度开始逐渐活跃，次新股、第三代半导体、医美、鸿蒙等都是主题投资的重点方向。

　　值得一提的是，牛年以来，不少主动权益类基金经历了20%以上的回撤，但目前看来，阶段成果并不算差。6月30日，有私募人士告诉时代周报记者，上半年流动性仍偏宽松，对股市有一定的“托底”作用。

　　不过，下半年A股流动性或许不那么乐观，招商证券研报认为，可能会呈现供需相对平衡、资金小幅流入的状态。

　　首先是资金供给端，公募基金上半年贡献了上万亿元资金，目前发行高点已过；资管新规过渡期进入尾声，银行理财预计规模扩张有限，且权益投资仍较保守；私募基金快速扩张势头不减，且仓位高位震荡；美联储政策收敛可能导致下半年外资走弱。

　　而资金需求端，IPO和上市公司定增预计将保持相对平稳的规模；在上半年解禁高峰后，下半年重要股东减持可能扩大。

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