龙湖集团“未雨绸缪”穿越周期 上半年营收同比增长56%达948亿

8月26日，龙湖集团（00960.HK）披露了2022年上半年业绩。数据显示，在房地产行业整体下行背景下，龙湖集团依旧实现了高质量增长，期内营业收入达到948亿元，同比增加56%，归属于股东的核心净利润同比增加6.1%，达到65.5亿元。

正在平稳穿越周期的龙湖集团早已预见了行业此次出现的调整期，并针对性作出应对。具体来看，龙湖集团包括地产开发、商业投资、租赁住房、空间服务等在内的多个板块同步发力，而财务数据“绿灯”、融资渠道畅通则为集团可持续发展打下基础。

营收盈利均同比增长

不可忽略，近两年，房地产行业处于动荡期，多家房企营收大幅下滑，利润处于亏损状态。在行业整体下行的背景下，龙湖集团却逆势实现增长。数据显示，2022年上半年，龙湖集团营业收入为948亿元，同比增长56.4%，且回款率高达100%；实现归属于股东的核心净利润为65.5亿元，同比增长6.1%。

销售方面，2022年1-6月份，龙湖集团全口径销售额为858亿元，权益销售面积为341万平米。其中，在上半年的5、6月份，龙湖集团销售明显回暖，全口径销售额分别环比增长23%和76%。

至于行业目前备受关注的交付状态，龙湖集团同样未让购房者失望。2022年上半年，龙湖集团如期交付76个项目，共计5.25万套住宅，100%按期交付，且其中超过30%的项目实现提前至少一个月交付。与此同时，龙湖集团还在不断升级交付体验，上线了“云交付”“交房即交证”等服务，交付环节客户满意度高达91%。

龙湖集团之所以能够交出一份如此亮眼的成绩单，其背后的主因还与集团“未雨绸缪”有不可分割的联系。龙湖集团董事会主席吴亚军说：“等到泰坦尼克号撞上冰山的时候，想要再掉头已经来不及了，一定要在没有看到冰山的时候就有所应对。”

在吴亚军看来，目前，房地产行业底部已经显现出来，也有很多同行与龙湖集团一同穿越周期。在多年前，龙湖集团就有所思考和布局，提前预见到行业周期并思考了应对策略。

那么，龙湖集团提前行业发展步伐进行了哪些业务调整，又做出了哪些市场布局？

多样化发展巩固“一个龙湖”生态体系

从半年报来看，除了地产开发稳定发力之外，龙湖集团的商业投资、租赁住房、空间服务等领域表现也可圈可点。而通过持续性经营业务的快速增长，龙湖集团释放出了更高的成长活力。

数据显示，2022年上半年，龙湖集团实现经营性收入110.4亿元，同比增长26%。其中，商业投资收入为46.5亿元，租赁住房收入为11.8亿元，空间服务收入约63亿元。龙湖集团方面表示，多年来，集团在持有型物业坚定投资与沉淀，积累了强大的品牌及运营能力。

例如，龙湖商业陆续入驻国内多个城市，并逐步形成自身的特色，成为当前商业市场中炙手可热的产品。而龙湖集团近年来发力的租赁住房业务同样为拓宽了集团的发展路径，冠寓已然成为不少城市年轻人的租房首选。

至于龙湖集团今年的全新品牌“龙湖智创生活”，其也在报告期内录得较高的收入。据龙湖集团执行董事兼CFO赵轶介绍，2022年上半年，龙湖智创生活实现全口径收入约63亿元，物业管理板块则已经基本完成一、二线核心城市及三、四线潜力城市的布局，实际管理面积约2.8亿平米。

同时，龙湖集团积极“走出去”，探索智慧营造、产城更新、健康养老等领域，并取得初步成效，带动“一个龙湖”生态体系持续壮大，协同效应优势则是愈发明显。

“稳健发展”的主旋律

无论行业如何变化，擅长“晴天补屋顶”的龙湖集团的发展步伐似乎都不急不躁，“稳健”二字贯穿了龙湖集团发展的整个周期。

从财务数据来看，龙湖集团保持“三道红线”的绿档水平。数据显示，截至2022年上半年，龙湖集团净负债率下降至55%，剔除预售监管资金及受限资金后的现金短债比为3.09，平均借贷成本再创新低，为3.99%。

安全的财务水平让龙湖集团备受资本青睐，并进一步拓宽了融资渠道，持续补充现金流。2022年5月份，相关监管机构选取优秀民营房企，率先试水通过“债券发行+信用保护”的方式进行融资，而龙湖集团位列其中。

随后，龙湖集团分别发行了5亿元的公司债及4.02亿元的供应链ABS。8月25日，龙湖集团再度发行一笔中期票据，其总规模不超过15亿元，发行期限为3年，利率仅为3.3%。据悉，中债信用为龙湖集团的该笔中期票据提供全额无条件不可撤销连带责任担保。

数据显示，2022年上半年，龙湖集团累计新发行公司债、绿色债合计约50亿元。而在7月中旬，龙湖集团按照约定时间全数赎回4.5亿美元的优先票据，至年底已基本无偿债压力。

财务安全为公司发展保驾护航，而龙湖集团在战略布局方面也是精挑细选，将钱“花在刀刃上”。报告期内，龙湖集团新获取了17宗地块，权益地价为131亿元。截至2022年上半年，龙湖集团在售项目覆盖全国68个城市，且根据各地房管局备案数据统计，龙湖集团在重庆、沈阳、济南、合肥、贵阳、咸阳6地摘得城市销售金额榜冠军。

拿地方面，龙湖集团依然坚持深耕高能级城市核心区域的策略，踏稳节奏、保持合理利润率，为后续持续投资打好基础，也为公司实现高质量发展增添动能。

龙湖集团首席执行官陈序平表示，在行业高杠杆企业出清之后，土地市场的玩家减少。上半年，龙湖集团获取的17宗地块平均溢价率为5%，有一半的地块溢价率为0。未来，龙湖集团会持续聚焦高能级城市。

陈序平表示，今年，房地产行业的趋势是低开筑底，逐步向好。公司计划全年4000亿元的可售货源，在保证回款和资金安全的情况下，龙湖集团会合理安排推盘节奏，根据市场实际情况进行动态调整。

此外，陈序平也强调，即使行业再难，龙湖集团也会如期保障交付或者提前交付，这点不会变。

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