千亿券商拿下基金巨头控股权

历时8年之久，这家千亿券商终于拿下华安基金的控股权！

10月11日晚间，国泰君安(行情601211,诊股)发布公告称，近日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准华安基金管理有限公司变更实际控制人的批复》，中国证券监督管理委员会核准上海国际集团有限公司成为华安基金实际控制人；对国泰君安依法受让华安基金1200万元出资（占注册资本比例8%）无异议。

此次交易完成后，国泰君安持有华安基金的股权比例将增加至51%，华安基金将成为其控股子公司。

业内人士表示，券商控股基金公司是大势所趋。券商控股基金公司之后，双方在业务和资源上能够实现互相整合互为补充。券商可以为基金提供销售渠道，基金公司也能助力券商发展财富管理业务。

控股之路历时八年

记者梳理发现，国泰君安收购华安基金股权始于2014年。当年10月14日，国泰君安发布公告称，为优化资产管理业务布局，国泰君安全资子公司国泰君安创新投资有限公司于2014年4月9日通过上海联合产权交易所摘牌受让华安基金20%股权，并与转让方上海电气(行情601727,诊股)（集团）总公司签署了产权交易合同。

但这一交易也经历不少波折，因当时国泰君安仍控股国联安基金，受制于“一参一控”的要求，该笔交易迟迟无法正式推进。为顺利接手华安基金，2017年4月，国泰君安将国联安基金的51%股权以10.45亿元转让给太平洋(行情601099,诊股)资产。随后，证监会核准上海电气（集团）总公司将其持有的华安基金20%股权转让给国泰君安创新投资有限公司。2017年10月中旬，华安基金正式完成股权变更。

直至2018年12月，国泰君安创新投资有限公司将所持华安基金的20%股权转让给国泰君安，国泰君安终于实现对华安基金直接持股。

2021年3月、2022年3月，国泰君安又分别从成都锦江国有资产投资经营有限责任公司和上海上国投资产管理有限公司受让华安基金8%和15%股权。同时，国泰君安资管公司亦于2020年12月获批公募业务资格。

近日，证监会正式核准国泰君安受让上海工业投资（集团）有限公司持有的华安基金8%股权。本次交易完成后，国泰君安持有华安基金的股权比例由43%上升至51%，华安基金成为国泰君安的控股子公司。

截至目前，华安基金的最新股权结构为：国泰君安持股51%，上海上国投资产管理有限公司持股5%，国泰君安投资管理股份有限公司持股20%，上海工业投资（集团）有限公司持股12%，上海锦江国际投资管理有限公司持股12%。

历时8年之久，国泰君安如今终于实现对华安基金的控股并表。

公开资料显示，华安基金是中国证监会批准成立的首批5家基金管理公司之一，目前公募基金管理规模超6000亿元。

国泰君安2022年半年报显示，截至报告期末，华安基金管理资产规模6579.38亿元，其中公募基金管理规模5985.16亿元，均保持稳中有升态势。

券商积极布局资管业

对于本次控股并表华安基金，国泰君安表示，这是补齐大资管领域尤其是公募基金业务布局短板的关键举措，更是践行“三个三年三步走”战略路径构想、精心构筑核心能力三支柱、打造综合服务平台的重大阶段性成果。

未来，国泰君安证券将以本次控股华安基金为契机，持续深化改革转型，全面整合旗下优质资源，着力打造“财富管理+资产管理”双轮驱动、形成价值闭环的业务发展模式，持续提升公司财富管理服务能级、助推华安基金更高质量发展，为满足人民日益增长的财富管理需求、服务上海国际金融中心建设和全球资产管理中心建设贡献更大力量。

值得一提的是，5月20日，证监会公布了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》。管理办法指出，在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策前提下，将放宽公募持牌数量限制。具体而言，同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，还可以再申请一块公募牌照，即“一参一控一牌”。

而在2020年12月，国泰君安全资子公司——上海国泰君安证券资产管理有限公司（简称“国君资管”）已获批公募业务资格。因此，国泰君安将成为“公募新规”出台后业内首家控股一家公募基金管理公司且资管子公司具有公募基金管理业务资格的证券公司。

“今年5月底，证监会正式发布了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，标志着业界期待已久的‘一参一控一牌’正式落地。券商控股基金公司是大势所趋。近年来，资管行业发展趋势良好，是金融行业里增速最快的子行业，发展资管业务可以提升券商综合实力和估值。主要的头部券商资管目前都在谋求公募牌照，持有头部基金公司股权的券商估值也普遍较高。”私募排排网财富管理合伙人姚旭升在接受《国际金融报》记者采访时表示。

姚旭升向记者称，在资管新规下，券商积极发力公募赛道有利于自身资管业务的发展，ETF、公募REITs等业务的推进也都需要公募牌照。积极控股公募基金公司，可以实现券商业务的创新开拓，提升利润增长点。同时，这也顺应了当前资产管理行业监管政策导向，向财富管理加速转型，提高财富管理服务能力，为客户提供高质量的服务。

谈及券商控股基金公司后的影响，姚旭升指出，券商控股基金公司之后，双方在业务和资源上能够实现互相整合互为补充。券商可以为基金提供销售渠道，基金公司也能助力券商发展财富管理业务。券商可以协调投行、研究、渠道等资源，发挥自身优势和基金公司进行资源合作，实现业务之间的协同发展，提升基金公司的投研水平，强化基金公司的市场竞争力。

另外，财经评论员张雪峰向《国际金融报》记者表示，国泰君安获批控股华安基金，一方面说明，国泰君安的综合实力，包括证券经纪业务、资产管理业务等方面，都是非常优秀且受到了相关监管部门的认可。另一方面，这与国泰君安拥有广泛的客户基础也脱不开关系。

张雪峰认为，作为公募基金业务，其业务能否持续经营下去的根本因素还是在于这个“公”字，毕竟募集资金是面向公众的。“公募新规”之后，券商控股公募基金将会成为大势所趋，但这个“势”也会有一定的限度。一般来说是久经市场考验、实力强劲的少数券商才能实现这一目标。

张雪峰表示，券商控股公募有利于满足投资者日益增长的多元化投资需求。券商和公募基金之间的客户可以相互转化，实现资源互补，达到双赢的效果。

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