国信证券：维持宁波银行(002142.SZ)“买入”评级 规模快速扩张 下半年收入增速或上升

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，宁波银行(002142.SZ)不良生成率表现好于预期，上调盈利预测，预计其2021-23年净利润为183/218/261亿元，同比增长21%/19.2%/19.7%；EPS2.88/3.46/4.18元，对应的动态PE为13x/10x/9x，维持“买入”评级。

业绩报告：公司今年上半年实现营业收入250亿元，同比增长25.2%；归母净利润95亿元，同比增长21.4%。

国信证券主要观点如下：

规模快速扩张，料下半年收入增速上升

1)规模快速增长。公司上半年网点数同比增长13%，网均资产亦自然小幅增长，推动日均生息资产同比增长18%。

2)市场利率下行导致全口径净息差降低。中报披露的日均净息差同比上升8bps至2.33%，但还原FVPL投资收益及免税因素后的日均净息差同比下降15bps至2.64%，主要是市场利率下行导致FVPL收益率降低。不过中报净息差较去年年报上升1bp，而目前行业总体净息差已基本见底，因此预计下半年利息净收入在低基数下会有更快的增长，从而推动收入增速上升。

财富管理业务优化，成本收入比改善

1)公司上半年手续费净收入同比下降1%，主要是代理类收入增速回落导致，系公司优化财富管理业务，加大保有量考核引起。公司上半年基金保有量较年初增长31%。

2)公司今年上半年员工增长步伐放缓，成本收入比较去年年报下降3.7个百分点至34.3%，大幅改善。

资产质量一如既往地优异

宁波银行上半年不良生成率同比下降20bps至0.48%，改善明显。公司不良率稳定在0.79%，关注率比年初降低11bps至0.39%;“信贷成本率/不良生成率”高达262%，利润仍有释放空间。

>相关《国信证券：维持宁波银行(002142.SZ)“买入”评级 规模快速扩张 下半年收入增速或上升》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：目标收入1500亿元 “中国信创谷”5年规划在津重磅发布 央广网天津12月26日消息（记者周思杨）12月24日，PKS安全先进绿色计算2021生态大会在天津隆重开幕，大会以“聚势聚能，共擎共飞”为主题，旨在展示安全、先进、绿色“PKS”自主计算体系的发展...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】