基金减仓、监管趋严，教育股还有未来吗引争议？(2)
安爵资产董事长刘岩对《国际金融报》记者表示，国家对校外教育监管更严是未来趋势，更加严格的监管措施一定会不断推出，这个问题结合低出生率和提高国民普遍幸福感来看，甚至可以上升到国家战略层面，因此短期内很难看到利好性政策出来。但从另一方面来看，教育领域的互联网化、智能化、更多学科内容的广覆盖性都是未来趋势，因此，教育监管的趋严，甚至可以理解成为教育行业的供给侧改革机会。
“从政策发展的节奏来看，校外培训的生存空间和现有的模式都会发生根本性的变化，所以依托于现有模式下的教育股肯定会转型，原有的估值逻辑不再存在，出现部分教育股持续走低也在情理之中。长期来看，第一需要看政策上的持续性，第二要看现有课外教辅为主的教育企业如何转型，第三可以关注校内教育的信息化方向。对于K12教育以外的教辅机构短期冲击后有可能恢复，但总体上来说，过去的发展模式已经告一段落。”私募排排网基金经理夏风光对《国际金融报》记者表示。
高等教育和职业教育蕴含投资机会
虽然校外培训行业的整治和校内课后服务的强化对教育股产生了短期的影响，但业内人士认为高等教育和职业教育还蕴含投资机会。
安信证券研报指出，此轮对于K12校外培训行业的整治，本质在于课外培训定位不清晰，严重影响了学校教育的正常职能。未来对于培训机构的监管是长期性趋势，但短期各地执行力度仍不确定，预计将有一部分不合规的校外培训机构出清。限制校外培训供给的同时，需配套提升校内教育的竞争力，关注协助学校的教育机构的市场机会。看好职业教育板块，符合先进制造、先进科技方向的职教标的预计弹性更大。
国信证券认为，《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》落地，方向上体现出国家对于高等教育和职业教育板块的鼓励支持态度。展望未来，政策风险的消除有望显著提高市场对于民办高等教育板块的关注度和投资信心，将关注焦点真正集中在行业和企业未来的发展上来。预计未来板块估值将呈现以下两个特点：
·行业整体估值中枢有望上移，并趋于稳定，其中的政策风险定价将被修复；
·将更加体现出不同公司自身成长速度和质量之间的差异，估值和股价的表现将可能在新的平台之上进一步根据不同公司基本面的不同呈现长期分化的趋势。
“此次冲击未涉及高教及职业教育行业，且伴随新民促法靴子落地，以及近期的职业教育法的修订草案，提出职业教育与普通教育具有同等重要地位，行业整体风险解除，业绩持续兑现，估值有望进一步修复。”东吴证券指出。
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