斯文森继任者来了！耶鲁任命其36岁“徒弟”掌管逾310亿美元基金

接任者门德尔森一直主管耶鲁大学捐赠基金的风投资产，过去十年回报率高达21.6%，资产占比超1/4。分析称，耶鲁选中掌管表现最好资产类别的“斯文森门徒”这一内部人士出任基金掌门人，突显出私募资本对大型投资机构的重要性。

开创大举押注另类资产的“耶鲁模式”进而改变全球机构投资界、可与“股神”巴菲特比肩的机构投资教父级人物大卫·斯文森的继任者找到了——就是他在耶鲁大学十几年的好徒弟门德尔森。

8月24日周二，耶鲁大学校长苏必徳（Peter Salovey）发布公告称，马修·门德尔森（Matthew Mendelsohn）将于9月1日起接任耶鲁大学捐赠基金的首席投资官。前任主管大卫·斯文森曾在抗癌九年后于美东时间今年5月5日夜间病逝，享年仅67岁，一度令投资圈震惊。

接任者门德尔森现年36岁，2007年从耶鲁大学拿到物理学学士学位后加入斯文森领导的投资办公室，进而负责耶鲁大学捐赠基金的风险投资领域。2013至2018年，他曾与前同事一道在耶鲁大学商学院讲授捐赠基金管理的课程。

分析指出，耶鲁大学选中掌管风险投资的“斯文森门徒”这一内部人士出任基金掌门人，突显出私募资本（private capital）这一未上市资产类别对大型投资机构的重要性。

也有业内人士称，门德尔森接班斯文森是最优选择。一方面，组织文化、机构记忆和投资传统是耶鲁大学捐赠基金表现良好的关键因素，同时，门德尔森本身过去14年负责投资组合中表现最好的资产组，现在才36岁，是非常合适的人选，斯文森生前也推荐过门德尔森和其他合适人选。

风险投资目前占耶鲁捐赠基金投资组合的25%以上，过去十年的年回报率为21.6%，远高于同期标普500指数和相关私募股权基准的表现，近年来一直是耶鲁捐赠基金回报业绩的重要贡献者。

截至2020年6月30日，耶鲁大学捐赠基金管理资产规模超过310亿美元，为耶鲁大学提供了运营预算的1/3，也令其成为美国最富有的学校之一，基金规模仅次于主要竞争对手哈佛大学。

据媒体统计，截至去年中旬的过去30年里，耶鲁大学捐赠基金在斯文森的领导下年化净回报率高达12.4%，在全球投资行业中数一数二，而且高于60%股票+40%债券的传统投资组合收益率，创造了341亿美元的投资回报，过去十年比美国其他大学捐赠基金平均多赚出95亿美元。

2020年耶鲁捐赠基金的另类资产投资，占全部逾310亿美元资产管理规模的超七成（72.5%），而国外大型投资机构的另类资产配置普遍超过30%。在其目前配置的8大资产类别中，有5个属于另类投资，其中风险投资占比22.6%，其他大学捐赠基金的风险投资占比中位数仅为7.7%。

耶鲁大学表示，斯文森领导了捐赠基金逾35年，改变了世界各地的机构投资，令耶鲁成为捐赠基金管理领域的全球领导者，并培养了一代才华横溢的投资专业人士。除了耶鲁本身，斯文森的“耶鲁模式”门徒还在领导普利斯顿、斯坦福、麻省理工学院和宾夕法尼亚大学等美国主要高等教育机构的捐赠基金。

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