证金汇金二季度买了啥？这些领域后市机会大

随着2021年上市公司半年报持续披露，证金、汇金持股路径逐渐浮出水面。

Wind数据显示，截至8月24日晚，社保基金已出现在198家上市公司十大流通股东名单中，中国证券金融股份有限公司（下称：证金公司）、中央汇金资产管理有限责任公司和中央汇金投资有限责任公司（下文合称：中央汇金）出现在103家上市公司十大流通股东名单中。二季度，社保基金加仓了环保、计算机、电气设备等板块，在成长与周期之间均衡配置；证金公司、中央汇金对消费及部分顺周期板块进行了不同程度的减持，却均加大了对医药股的配置。

展望后市，业内人士认为，短期指数调整或告一段落，板块上除重点关注近期有所回调、估值回归理性的电动车产业链、光伏、半导体等硬科技行业外，可逐步关注前期回调幅度较大、估值具备一定吸引力的“老白马”个股。

周期成长两手抓

社保基金二季度增持58只个股

根据已披露的2021年上市公司半年报，截至今年二季度末，A股上市公司中有198家十大流通股东名单中出现社保基金身影，持股总市值在10亿元以上的上市公司共有18家。

从单家公司持仓情况看，截至二季度末，社保基金持股市值最高的是中国人保，合计持有33.24亿股，总市值197.10亿元；持股市值居第二、三位的是国信证券、万华化学，社保基金分别持有两家公司4.57亿股和4216.84万股，持股总市值分别为49.09亿元、45.89亿元。

2021年二季度末社保基金持股市值前十

数据来源：Wind

从持仓变动情况看，2021年二季度社保基金共增持58只个股，另有49只个股遭到减持。

具体来看，2021年二季度社保基金增持最多的是高能环境，合计增持1926.48万股；紧随其后的是厦门象屿，合计增持1724.04万股；此外，华工科技、欣旺达、天顺风能、先导智能、华贸物流，二季度社保基金均增持超900万股。

尽管2021年二季度杉杉股份股价持续走高，社保基金仍对其减持2954.40万股，持股数量较一季度末下降37.61％；博汇纸业、恒顺醋业、常熟银行、新钢股份4只个股二季度也遭社保基金减持，减持股份数量均在1000万股以上。

截至二季度末，共有44只个股十大流通股东中新出现社保基金身影，其中三安光电成社保基金持仓最多个股，累计持股数量达5300.94万股，持仓总市值合计16.99亿元。福田汽车、诺德股份、首钢股份、三花智控二季度也获得社保基金青睐，截至二季度末，社保基金持股总数均在2000万股以上。

从持股风格看，2021年二季度社保基金增持或买入较多的个股分布在环保、计算机、电气设备、医药制造、有色金属等领域，既包括周期板块也涵盖科技成长领域，风格上较为均衡；从减持个股看，相当部分属于周期板块，一些消费股也被社保基金抛售。

证金汇金齐加仓医药

证金公司、中央汇金的持股情况也受各方重视。

Wind数据显示，截至二季度末，证金公司出现在41家A股上市公司十大流通股股东之列，二季度增持1家公司股份，对11家公司持股进行减持。

从持仓市值看，二季度证金公司第一大重仓股仍是贵州茅台，合计持有803.94万股，总市值165.35亿元；平安银行、格力电器紧随其后，截至二季度末证金公司持仓市值分别为97.09亿元、93.71亿元。对万华化学、紫金矿业、恒瑞医药、片仔癀持仓市值均超过50亿元。

2021年二季度末证金公司持股市值前十

数据来源：Wind

尽管恒瑞医药今年以来股价持续下行，但二季度证金公司仍逆势加仓。截至二季度末，其持股数量较一季度末增加1590万股至9539.98万股，恒瑞医药也是目前证金公司二季度加仓的唯一个股。二季度证金公司对京能电力、燕京啤酒、上海电力、小商品城等个股减持较多，从行业上看多属消费及能源板块。

就中央汇金而言，2021年二季度其一共现身79家A股公司十大流通股股东之列，当季同样增持了恒瑞医药，此外还大举买入物产中大和东方财富。二季度共有62只个股遭中央汇金减持，减持规模较大的个股包括山西焦煤、洛阳钼业、宝新能源、攀钢钒钛等，截至二季度末，中央汇金已退出这些公司十大流通股股东之列。

从持仓市值来看，截至二季度末，中央汇金持仓市值最高的同样是贵州茅台，合计达221.86亿元。持仓市值居前的还包括中信证券、东方财富、格力电器、海康威视、恒瑞医药，均在40亿元以上。

2021年二季度末中央汇金持股市值前十

数据来源：Wind

与证金公司的持股风格相比，中央汇金重仓股同样多属于A股市场传统蓝筹股，其二季度减持个股多数集中在能源、化工等周期板块。

继续看多高景气长赛道

在经历新能源一枝独秀行情后，近期市场在不断调整中风格逐渐均衡。展望后市，哪些板块有望带来超额收益？

在安信证券看来，A股目前具备结构性行情的基础，尽管当前面临一些压力点，但其不影响以“宁组合”为代表的高景气长赛道或者高端制造这一主线。配置方向上，建议关注军工、新能源、化工、煤炭等，中线继续看好中小盘、军工、新基建三大方向，适度关注基建链、券商、地产等受益于政策宽松预期的方向。

国盛证券认为，短期指数调整或告一段落，板块配置除重点关注近期有所回调、估值回归理性的电动车产业链、光伏、半导体等硬科技行业外，可逐步关注前期回调幅度较大、估值具备一定吸引力的“老白马”个股。

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