军工板块大幅回调！公募基金火线解盘：不会发生大规模“压价”

受消息面影响，24日军工板块回调。盘中军工指数（399959）最大跌幅超过5％，收盘跌幅大幅收窄。多只军工股跌逾10％。

来源：Wind

公募基金人士指出，军工行业多是重资产、重技术、重设备类企业，成长性比较确定，未来几年产能会逐步释放，核心标的将在业绩兑现和估值修复中实现“戴维斯双击”。

军工板块大幅震荡

24日早盘，军工指数大幅低开，盘中最大跌幅一度超过5％，随后震荡拉升，跌幅收窄。个股方面，安达维尔盘中最大跌幅达到15.76％，捷成股份、中光防雷、新研股份等个股盘中跌幅均超过10％。

近日有报道称，军工产品将大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价，通过精益管理实现价格整体最优。这被市场解读为“军品集采”。

消息一出，市场纷纷猜测：军工产品会被大幅压价吗？

不会大规模压价

业内分析人士表示，军工行业是重资产、重技术、重设备类企业，采购中一般不会出现像医药行业一样大幅度的压价行为。目前受影响的主要是碳纤维材料和机械加工领域。相关上市公司可以通过以量补价，收入和利润影响有限。

南方军工混合基金经理邹承原指出，我国持续推进军工企业改革，定价机制和激励机制均在不断完善。军工行业成长性确定，会不断有优质企业涌现。

招商基金相关人士表示，“十四五”装备采购订单已在持续落地，从元器件到原材料、零部件到设备及系统，产业链相关企业规模效应逐步显现。从2021年半年报来看，相关上市公司业绩显著超出市场预期，现金流、资产负债表与利润表同步改善。

机构已提前布局

始于7月初的军工板块行情目前势头不减。军工指数自7月5日以来累计涨幅已达到34.03％。而早在行情启动前的二季度时，公募基金就已提早布局了。

海通证券数据显示，截至二季度末，全部公募基金重仓持有军工板块个股总市值为36097.85亿元，环比一季度末增长15.2％。东方证券数据显示，二季度主动基金军工股持仓占比及市值均明显提升。其中，主动基金持仓军工板块市值环比上升25.80％。

国投瑞银国家安全灵活配置混合基金二季度增持1700万股航发控制，持股数量达到了3020.04万股。同时，华泰柏瑞积极成长混合基金、兴全汇享一年持有期混合基金等二季度新建仓航发控制。此外，国投瑞银国家安全灵活配置混合基金在二季度买入178.67万股中直股份，持股数量达到了1531.80万股。持仓中直股份的基金数量，从一季度的10只上升到了15只，包括万家臻选混合、景顺长城量化精选股票、博时恒盛一年持有期混合等。

前海开源基金权益投资本部基金经理董治国表示，在军工产业链中，能快速适应需求扩张、高质量完成产品交付的企业，大多具备投资价值，可重点关注航空工业、发动机以及配套信息化等板块。“下游企业特别是主机厂公司，具有竞争优势。随着需求跟产能快速释放，在规模效应之下，这些主机厂的利润率仍具备较大的提升空间。此外，材料、加工、军工电子元器件等上游配套企业也值得关注。”

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