经济预期过于悲观对股市意味着什么？

最近的经济数据经常低于预期，但一些迹象表明，这种情况即将逆转，而这将对股市有利。

花旗经济意外指数，一个衡量经济数据超出或低于预期的程度的指标。在从疫情引发的衰退中复苏的过程中首次跌至负值。最近该指数为负37，而在复苏时期的峰值略高于250。

疫情暴跌及其预示的经济疲软背后的关键因素是新冠病毒的德尔塔变种。最近的疫情已经影响了国外的工业生产，更不用说关闭了部分港口，使企业难以获得满足需求所需的供应。

鉴于美国政府向经济注入了数万亿美元的刺激资金，通胀本已令人担忧，这加剧了人们对通胀可能侵蚀消费者需求的担忧。加拿大皇家银行资本市场的数据显示，经济学家们现在预计，经通胀调整后的美国2021年国内生产总值增幅将在6％左右，低于6月份的6.5％。

根据The Leuthold Group的数据，“经济惊喜”指数目前低于其整个历史80％的水平。尽管本月10年期美国国债收益率上升，但该指数仍在下跌。据Leuthold称，收益率上升通常是在经济数据开始优于预期前五个月左右出现的。

在这五个月里，标准普尔500指数的年化平均涨幅为31％。

可以肯定的是，股市的走势不太可能是一帆风顺的。分析师上调的企业获利预估减少，美国银行认为，近期经济活动疲弱对股市来说是不祥之兆，调整可能即将到来。但这并不意味着市场在好几个月的时间里无法占上风，尤其是在经济状况良好的情况下。

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