安信国际：首予丘钛科技(01478)“买入”评级 目标价23.4港元

　　智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，丘钛科技(01478)作为光学赛道的新晋龙头公司，在消费电子终端升级的潮流下有望优先迎来量价齐升。短期来看，疫情估计会对行业带来一定的冲击，但无法阻碍科技产品升级的浪潮，该行认为随着疫情结束，公司业绩有望重新恢复到快速增长的赛道。按照公司2021年的20倍预估市盈率，予目标价23.4港元，较最近收市价有56.4%的上升空间，首予“买入”评级。

　　报告中称，公司是国内光学产品制造的龙头企业之一，主要从事从设计，研发，制造，到销售其旗下产品。成立于2007年，公司于2014年在港股主板上市。公司的主要产品分为两大类，第一类是摄像头模组，第二类是指纹识别模组，公司产品主要应用于智能手机及平板电脑等消费电子领域。

　　该行表示，过去的五年公司收入增长迅猛，2016-20年五年CAGR(年均复合增长率)达到36.1%，而摄像头模组和指纹识别模组的蓬勃发展是收入增长的驱动力。从收入结构上来看，公司的光电产品(主要为摄像头模组)贡献收入最大，2020年收入占比达到87.4%，指纹识别模组的收入贡献占比第二，占12.1%。

　　安信国际称，公司摄像模组业务子公司昆山丘钛中国向深圳证券交易所创业板提交上市申请，2021年6月30日深圳证券交易所就上市申请作出受理通知。通过分拆子公司上市，一方面可以募集资金填补近年来业务扩张的资本开支金，也可以用于拓展AIoT、车载等新项目的研发;另一方面A股的市场估值溢价与活跃度有利于提高港股估值水平。

　　报告提到，结构性优化带动ASP与毛利率公司在摄像头模组出货品类中，高端摄像模组不断提升，3200万像素以上预计2021年占比超过30%，结构性优化有望带动公司ASP的提升。该行预计，公司2021-23年收入增长分别为27.9%、20%和21%;高端产品占比提升有望带动公司毛利率的提升，预计2021-23年净利润同比增长分别为36.3%/12.2%/12.5%。

>相关《安信国际：首予丘钛科技(01478)“买入”评级 目标价23.4港元》内容：

安信信托兑付方案迎来新进展。12月24日，安信信托在其官方微信号发布《关于上海维安投资管理有限公司受让安信信托自然人投资者信托受益权的通知》（下称《通知》），称上海维安投资管理有限公司（下称“维安公司”）将依照打破刚兑的政策导向，兼顾公平，...【继续阅读】

国际期货交易所有很多-- 芝加哥商业交易所(CME) 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商品交易所国际货币市场(IMM) 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约期货交易所(NYBOT) 纽约金属交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 伦敦国际石油交易所(IPE) 东京工业品交易所(TOCOM)...【继续阅读】

理财鱼小提示：“祝福冬奥·圆梦冰雪”国际青少年绘画邀请展开幕 北京商报讯（记者 关子辰 葛婷婷）12月26日，据北京冬奥组委消息，“祝福冬奥·圆梦冰雪”国际青少年绘画邀请展于2021年12月26日至2022年1月4日在北京举行，并与今日在中国电影博物馆举办了颁奖典...【继续阅读】