私募基金投资热点分析：中国跨境物流重塑新格局(2)
我国出台多项积极政策，支持企业发展国际物流。2020年4月，国务院即发布针对航空、海运、铁路运输的多项减免降费措施，解决疫情下国际货运问题，保障国际物流畅通，提升跨境物流运力水平。特别的，在疫情期间国务院决定新设46个跨境电商综合试验区，显示出国家对跨境电商这一外贸新业态的充分肯定和大力支持。
应对挑战和机遇的主要举措
据安永分析，主动出击战略下跨境物流企业可以采取如下举措：
采取加大运力资源投入；
稳步推进业务扩张，建立国际仓储设施与货运物流中心等物流网络；
整合产业链上下游为代表的举措积极抢占市场份额；
增加新技术投入与应用；
积极布局冷链运输。
稳健防守下跨境物流企业以采取如下举措
运力资源重新布局；
灵活补充运力不足；
业务瘦身；
提升智能化水平，减少人员参与；
推进数字化运营，进行精细管理。
4）未来趋势展望和投资分析跨境电商物流的未来趋势展望
大中华区战略与交易咨询服务合伙人蒋皓旻表示：
“跨境电商物流综合性要求高。跨境电商的兴起打破了传统外贸的渠道壁垒，出口企业直面海外消费者，有利于增强我国企业的品牌影响力，推动中国物流全球化，同时对物流公司的综合性要求较高。”
跨境购物的物流链条长、环节多，跨境物流服务公司须通过整合全球物流资源，为跨境电商提供商品的仓储、运输、配送综合式物流，以及进出口清关、本地化售后等服务。除了配送时效、物流费用等传统考量因素以外，还需应对分拨环节多造成的包裹遗失破损率高、逆向物流退换货难度大等问题。
市场对综合型跨境出口电商物流服务商的需求增加。我国跨境出口电商物流服务商众多，总体来说，综合物流服务商的市场占有率仍较低，但其在出口物流各环节管控能力和物流资源整合运营能力等方面具备突出优势，随着消费者对物流服务需求更加多样，物流服务商开始向综合型、一体化物流服务方向发展。
商业专线直发及海外仓两大细分模式未来潜力巨大。跨境出口电商物流主要包括跨境直发和海外仓两种模式：
跨境直发是物流服务商完成出口货物门到门全流程物流环节，其主要包直发专线、邮政及商业快递三种类型，具体如下：
资料来源：艾瑞咨询
目前来看，邮政依然占据主要跨境直发份额，但伴随美国退出万国邮联后，终端费率提升，且邮政系统自身在时效及服务上存在显著短板。与此同时，商业公司运输价格与时效均适中，随着头部专线公司在关键重点线路的供应链打通和效率提升，将逐步形成在一定程度上的“标准化的时效保障”物流产品，具备更广阔的机会。此外，在跨境电商旺季时（如黑色星期五等购物节），直发专线整体时效把控性更好，这会促使直发专线得到更快的发展。
图2：跨境出口直邮物流流程
海外仓以备货模式为主，物流服务商将出口货物运至目的国仓库后，如当地有相关商品订单，再通过当地物流服务商由海外仓派送给海外消费者。该模式下可以实现电商订单的履约以及存储功能，减少消费者对于头程及中间跨国运输长时效的不佳体验，并节约大件重货配送成本，提升产品销售转化率的同时也利于卖家积极参与海外市场的竞争。
2020 年国务院办公厅发布《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》，其中再次强调“支持建设一批海外仓，扩大跨境电商零售进口试点。” 根据海关总署披露的中国海外仓数量来看，疫情后海外仓数量达1,800个，较疫情前海外仓数量提升了1.8倍。
图3：跨境出口海外仓物流流程
跨境物流发展趋势下的税务合规关注
在跨境物流综合化和全球布局的发展趋势下，跨境物流企业通过整合国际干线运输、目的港清关、海外仓库和尾程派送等资源对服务范围予以延伸。跨境物流服务的延伸也对跨境物流运营的税务合规化提出了更高的要求。
综合化的跨境物流服务除境内增值税和对外支付服务费相关预提税的合规考量外，亦引发行业对目的港清关代理申报进口关税和增值税和海外仓税务合规等境外税务风险的关注。
国内税收政策方面，为支持国际物流企业发展，国家自营改增后逐步出台并明确境内企业直接或间接提供国际货物运输代理服务免征增值税以及国际货物运输服务适用增值税零税率等优惠政策。跨境物流企业应充分掌握并遵照相关法规，分别核算免税和非免税业务以合规享受增值税优惠政策，并正确处理免税业务相关进项税。
境内跨境物流企业接受境外服务商服务，需判断境外服务商是否产生中国增值税和企业所得税纳税义务，从而依法代扣代缴增值税和预提所得税以避免扣缴义务风险。若涉及直接向境外承运商（运输工具进出中国口岸）对外支付干线运输费用，还需考虑境外承运商所在国与中国之间是否存在国际海运/空运协定条款以及协定优惠的适用性。
国际税务风险方面，近年来英国和欧盟等国家和地区对海外仓和代理清关税务合规问题的监管稽查，以及各国陆续出台的针对跨境电商和海外仓的税务监管新规，均对全球布局的跨境物流企业的税务合规管控提出新的课题。在全球布局的趋势下，除跨境关联交易转让定价等税务事项，跨境物流企业亦亟需关注目的港和海外仓所在国家对跨境电商和海外仓的进口关税和增值税等相关政策和法律法规，整合内外部资源，梳理业务和架构安排，牢筑税务合规基础，以避免境外税务合规风险和连带责任。
大中华区私募基金税务主管合伙人李启扬表示：
“基于目前的全球税务环境，税务合规化是跨境物流企业发展行稳致远的基础，全球税务合规问题与合规成本也是资本投资所需关注的要素之一。”
投资分析
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