重组被否,曾经的“白马骑士”中植系还救得了它吗?
筹划了大半年,这家公司重组的算盘还是没能打成功。
11月3日晚间,证监会官网显示,深圳市宇顺电子股份有限公司(下称“宇顺电子”)的发行股份购买资产事项未获证监会并购重组委的通过。
受上述消息影响,公司11月4日复牌后一字跌停。截至当日收盘,宇顺电子股价收报8.66亿元,总市值为24.3亿元。
失去了重组这一“救命稻草”的宇顺电子,之后又该何去何从?
重组被叫停
这次重组从今年年初便开始筹备。
2021年1月,宇顺电子发布公告称,正在筹划以发行股份及支付现金、并募集配套资金方式收购深圳前海首科科技控股有限公司(下称“首科控股”)100%股权。
具体交易细节为,公司作价9亿元向凯旋门控股、白宜平购买其持有前海首科100%股权,其中,上市公司拟以现金方式支付交易对价的40%,另以上市公司股票支付交易对价的60%;同时,宇顺电子向“中植系”下企业中植融云(全称“中植融云(北京)投资有限公司”)非公开发行股份募集配套资金,拟募集资金不超过 5.12 亿元。
根据重组草案,首科控股2020年的营业收入为18.66亿元,相比之下,上市公司同期的营业收入仅1.39亿元,本次收购可谓是“蛇吞象”,因而也构成了重大资产重组。
交易对方还作出业绩承诺,即2021年至2023年,标的公司首科控股经审计的扣非后净利润分别不低于8640万元、1.04亿元、1.24亿元。
不过,尽管各方都对本次重组寄予厚望,其最终还是得到了证监会的一纸否决书。
在审核意见中,证监会并购重组委指出,“申请人未能充分说明标的资产的核心竞争力,交易完成后商誉占比较大,不利于提高上市公司质量,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定。”
IPO日报注意到,此次收购首科控股将给上市公司带来高达7.08亿元的巨额商誉,占最近一期备考总资产的比例达到31.91%,占备考净资产的比例将达到49.24%。
保壳
实际上,这一重组之前,“中植系”已通过上市公司开展了多次的资本运作。
公开信息显示,宇顺电子的主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售,主要产品包括液晶显示屏及模块、触控显示模组。公司于2009年在深交所上市。
图片来源:宇顺电子官网
然而,随着下游智能手机产品市场增速放缓、竞争加剧、利润空间收窄,以及市场整体处于产能过剩等因素的影响,公司的业绩不断下滑,盈利能力也在下降。
在上市公司出现净利润亏损后,上市公司实控人心生退意欲转出控制权。彼时,如同“白马骑士”一般的中植系接盘了宇顺电子。
2015年12月,原宇顺电子实控人魏连速将其持有的652.65万股股份转让给中植融云,作价1.63亿元,并同时将剩余的1957.94万股股份对应的表决权不可撤销地全权委托给中植融云行使。本次股权转让完成后,中植融云成为上市公司拥有单一表决权的最大股东,被称为“资本大鳄”的解直锟成为上市公司实际控制人。
接手宇顺电子之后,中植融云开始了一系列的资本运作,其中就包括处理掉之前收购的子公司。
需要指出的是,早在2013年,宇顺电子通过发行股份及支付现金等方式购买雅视科技100%的股权,交易金额高达14.5亿元,增值率361.93%(按收益法进行评估),确认商誉88.6亿元。但收购来的深圳市雅视科技股份有限公司(下称“雅视科技”)在承诺期业绩就开始不达标,导致上市公司计提商誉减值从而净利润由盈转亏。2016年,上市公司公开挂牌转让雅视科技,最终仅以1.7亿元的价格卖出。
甩掉当初并购来的“包袱”后,“中植系”开始操作卖壳事宜。2018年,宇顺电子计划通过发行股份等方式购买成都润运的股权,以此实现后者的借壳上市;不过,该交易仅持续了3个月就宣布告吹。
如此看来,即便是“中植系”,似乎也不能收拾好上市公司 “烂摊子”。
抛开种种资本运作不谈,“中植系”入主后的这几年,上市公司的主营业务并未得到明显改善。从营业收入上看,宇顺电子的营业收入由2015年的33.8亿元大幅缩水至2020年的仅1.39亿元,净利润在盈亏的边缘反复横跳,公司也不断在保壳上挣扎。
根据最新财报,2021年前三季度,上市公司实现营业收入1.37亿元,净利润为-0.16亿元,扣非后归母净利润为-0.18亿元,仍处于亏损状态。
如今,留给公司的时间已然不多了。
END
记者 杨紫薇
版式 褚念颖
编辑 王莹
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