券商股午后冲高，机构：券商龙头有望获得更高的估值溢价

周四，券商板块午后继续冲高，截至发稿，中泰证券涨停，东方证券涨超5%，财达证券涨超4%，中金公司、中信建投、兴业证券涨超3%。

统计显示，截至7月22日，有4家券商发布上半年业绩快报。从净利润来看，海通证券上半年净利润81.04亿元，盈利金额居首；其次是光大证券，净利润为22.62亿元。增幅方面，增幅最高的是海通证券，净利润同比增长47.8%。

从券商股业绩表现来看，东兴证券研报指出，业绩增长较快的仍为中小券商，但增速快的主要原因为去年同期基数较低，刨除减值、投资波动等因素外增速则乏善可陈。从业绩确定性和持续增长角度看，投资价值和配置价值仍集中于头部标的。在行业马太效应持续增强的背景下，仅行业龙头的护城河有望持续存在并拓宽，资源集聚效应最为显著，进而有机会获得更高的估值溢价。

光大证券指出，当前在权益市场大发展的背景下，券商行业财富管理、投资业务和机构业务等面临着快速发展或转型时期，低估值的券商板块有高的配置性价比。从公司层面来看“分化”是行业演绎的关键词，在“分化”过程中龙头券商和部分有差异化竞争力的券商将有望获得超额收益。

展望后市，渤海证券认为，政策面上，监管层继续推进资本市场全面改革深化，未来政策利好将延续，拓宽券商业务空间；基本面上，政策红利下券商业绩继续保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好，龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。

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