微博港股上市通过！广告主却减少了4成，一个月关闭95万涉黄账号……

近日，微博通过港交所上市聆讯，并公布聆讯后资料。高盛、瑞士信贷、中信里昂证券、中金公司为联席保荐人。

IPO日报发现，虽然微博2021年前三季度营业收入同比增长39.46%，但广告主总数只有80万，而此前同期为140万，减少了42.86%。

来源：微博官网

关联方阿里巴巴为大客户

2018年至2020年以及2021年前三季度，微博的营业收入分别为17.19亿美元、17.67亿美元、16.9亿美元、16.41亿美元。微博的收入主要来自广告及营销服务，包括社交展示广告及营销推广，占营业收入的比重分别为87.24%、86.6%、87.94%、87.15%。

作为收入的主要来源，微博2021年前三季度广告及营销收入为14.3亿美元，同比增长38.47%。

但有意思的是，微博2021年前三季度的广告主总数只有80万，同比减少了42.86%。对此，微博在聆讯后资料集中表示，该等变动主要是由于广告预算相对较低的个体客户的流失。在此背景下，每个广告主（不包括阿里巴巴）的平均支出由2020年前三季度的649美元增加至2021年前三季度的1637美元。

按2021年11月19日汇率计算，除阿里巴巴外的广告主的平均支出由4143.99元猛增至1.05万元，增幅为152%。另外，微博2021年前三季度移动端广告收入约占公司广告及营销收入总额的93%，而去年同期为90%，比例进一步上升。即更加“大客户”化和“移动”化。

广告及营销服务摘要，数据来源：聆讯后资料集

需要指出的是，这部分收入中有不少来自关联方。从股权结构来看，新浪公司持有微博44.4%股权，阿里巴巴通过子公司持有微博29.6%股权，董事和高级管理人员合计持有1.2%，其他股东共持有24.8%。其中，微博董事长曹国伟享有微博70.6%的投票权，为微博实际控制人。

2018年至2020年以及2021年前三季度，微博广告及营销服务收入中，来自关联方的金额分别为3.27亿美元、3.28亿美元、2.83亿美元、2.32亿美元，占比分别为21.81%、21.42%、19.07%、16.21%。其中来自阿里巴巴的金额分别为1.18亿美元、9777.2万美元、1.89亿美元、1.35亿美元，其中2021年前三季度同比增长19.47%。

关于阿里巴巴，微博在聆讯后表示，与阿里巴巴战略合作协议及营销合作协议虽然已于2016年1月届满，然而阿里巴巴仍是公司的最大客户，倘未能与阿里巴巴保持合作，则公司的经营业绩及发展前景可能受到重大不利影响。

微博其余收入则主要是增值服务收入，包括VIP会员、直播及游戏相关服务、以及向不同客户提供流量获取服务的收入。

10月超95万个涉黄号被关

聆讯后资料显示，微博的月活跃用户由2020年9月的5.11亿增加至2021年9月的5.73亿。移动端月活跃用户占月活跃用户的94%。另外，公司的平均日活跃用户由2020年9月的2.24亿增加至2021年9月的2.48亿。

在用户增长的背后，微博有不少需要防范的地方。

比如，微博2021年11月16日的公告显示，关于违法信息涉黄信息的处置，微博10月份根据网友投诉、主动巡查等方式，共删除微博685万余条，其中微博监督员（社区志愿者）投诉处理365万余条；微博系统拦截涉黄内容628万余条；关闭发布涉黄信息账号95.7万个，其中包括@蜜汁猫裘 @兔胖胖_ 等认证账号。

违法信息涉黄信息的处置摘要，数据来源：微博官网

以上涉黄账号和内容，大部分都是通过“发福利”、“套图”等特定引申义的文字描述和色情链接等内容，将用户引导至其它第三方平台，进行线上的色情服务交易的情况。

另外，针对不实信息、用户纠纷和对垃圾账号的处置情况，微博10月份接到投诉并有效处理不实信息微博4762条，其中包括@李孟合@周蓬安@乔木DC@了不起的王马丁 等35个头部用户分别被处以扣除信用积分、禁言禁被关注等处罚；关闭以发布垃圾信息为目的账号34278个，禁言发布垃圾信息的账号827个；关闭发布诈骗信息的账号67个，线上投诉共处理13983 条。

除上述情况外，微博还需治理“水军”和“饭圈”。根据微博2021年11月17日的公告显示，继上一次针对兼职水军的排查和处理，本周站方继续深入推进反垃圾专项行动。对充当兼职水军，通过刷好评、泼污水、写推广软文等方式获得非法盈利的真人网络营销行为予以坚决打击。截至目前，共处理兼职水军类内容8965条，并对@发呆的汽水熊 @小菜不服输zx @尤尤咩 等1807个账号予以阶段性禁言处置并持续监控。

关于饭圈，10月29日的公告显示，微博清理涉及“饭圈互撕”的微博27233条，关闭涉互撕谩骂超话29个。具体违规行为包括，煽动和以歪曲事实、造谣辱骂等方式制造粉丝群体和路人及其他圈外群体之间的仇恨、敌视，以及人肉搜索、曝光他人个人隐私信息等违法行为。

募资拟用于4个方面

微博此次港股IPO的拟募投项目共有4项。

一是微博用于持续扩大用户群及提升用户参与度，以及改善内容生态系统。其拟采取的措施包括扩大提供内容的范围、为用户构建简单实用的工具、通过执行渠道营销策略和开展促销活动（例如在线和线下促销和营销活动）吸引来自不同人群的用户。

二是微博用于研发以提升用户体验及变现能力。比如，微博在聆讯后资料集中表示，通过优化人工智能及大数据算法以及采用新数据规则完善推荐引擎，以提高推送给用户的信息相关性，从而增加用户黏性，这对公司的变现而言也很重要。

三是微博用于有选择性地寻求战略联盟、投资和收购。不过，需要指出的是，收购并不能盲目。比如，2021年10月22日，微博子公司微梦创科因其对金华睿安投资管理有限公司的股份收购，被确定为构成未根据《中华人民共和国反垄断法》事先申报的经营者集中行为而收到国家市监局行政处罚通知书，被处以50万元的罚款。

最后一项则是，微博用作营运资金及一般公司用途。

END

记者 邹煦晨

版式 褚念颖

编辑 王莹

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