方星海：规模破1.09万亿 期货市场为基金、企业年金、保险资金等中长期资金保值增值提供了重要渠道

本报实习记者 崔文静 记者 夏欣 青岛报道

“今年7月，我国公募基金、企业年金、保险资金在股指期货市场的持仓规模相较2020年初分别增加了1倍、1.5倍和2.6倍，期货市场在居民资产稳健增长和健全多层次、多支柱养老保障体系方面贡献了积极力量。截至今年5月，我国私募资管领域投向商品及金融衍生品的产品数量达959只，规模942亿元，较去年同期翻了一番。”

7月24日，中国证券监督管理委员会副主席方星海在“2021青岛-中国财富论坛”上表示。

在他看来，期货市场是财富管理的重要途径，其对资产配置的吸引力持续提升，客户权益稳步增长。

方星海介绍道，我国期货市场规模目前已达1.09万亿元，较去年初翻了一番。期货市场为公募基金、企业年金、保险资金等中长期资金保值增值提供了重要渠道。越来越多的机构投资者、中长期资金开始灵活运用股指期货等金融衍生品对冲风险、获取收益，实现可持续发展。

期货市场在国内财富管理建设中举足轻重，从全球角度来看，同样是资产配置和财富管理的重要投资场所，拓宽居民投资渠道和财产性收入来源的重要方式。

方星海就此解释称：“自上世纪50年代以来，均值方差模型、另类投资、美林投资时钟等现代资产配置理论快速发展，大宗商品以其独特的风险收益特征、抗通胀能力和分散投资优化效果，在大类资产配置中的重要性与日俱增。近年来，全球大宗商品资产配置规模快速上升，根据巴克莱对冲基金数据库统计，全球CTA基金规模在2021年一季度已达3190亿美元。美国投资公司协会（ICI）数据显示，截至今年5月，商品型ETF资产管理规模达1520亿美元。”

此外，方星海认为，期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面大有可为。

“2020年，我国GDP总量已经超过100万亿元，人均GDP已跨越1万美元关口，居民财富管理的需求旺盛。从国际经验看，在这个阶段居民扩大权益投资、增加财产性收入的需求将快速上升。目前，我国居民财富主要配置于房产等实物资产，证券类资产比重很低。相关数据显示，城镇居民家庭金融资产占比仅为20%，远低于美国占比70%的水平。当前和今后一段时间，期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面的空间还大有可为。”方星海说。

演讲中，方星海还指出期货市场在研判宏观形势和服务产业发展中的重要作用。

研判宏观形势方面，他认为，期货市场可以提前反映宏观经济运行状况，较好把握市场供需状况的变化，对市场风险和投资者情绪有较强预测作用。

服务产业发展方面，他给出了两点建议：第一，充分利用价格信号，提升企业经营管理的科学性和稳健性；第二，作为风险管理工具，增强企业抵御行业周期性风险的能力。

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