这家公司参与王者荣耀、阴阳师制作，却被《妈妈咪鸭》“压”坏……

近期，江苏原力数字科技股份有限公司（下称“原力数字”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过801.89万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，虽然原力数字报告期内的净利润持续增长，但成立至今还未在经营上赚到钱。

来源：公司官网

参与王者荣耀、阴阳师3D动画制作

据了解，原力数字是一家3D数字内容制作行业的企业，自2010年成立以来，其专注于计算机三维影像和数字动画内容的制作和服务。

2018年-2020年（下称“报告期”），原力数字分别实现营业收入35082.03万元、31134.38万元、33089.75万元，净利润分别为-28634.2万元、1386.79万元、6144.52万元。

在上述时间段内，原力数字的营收较为波动，且净利润的变化趋势与营业收入并不匹配。2018年是原力数字收入最高的一年，但其却亏损了28634.2万元。且在整个报告期内，原力数字不仅没有赚到钱，反而累计亏损了21000万元。

IPO日报进一步查询发现，2018年原力数字亏损28634.2万元，主要是因为当年的毛利率为负，在亏本做生意。

招股说明书显示，报告期内，原力数字的毛利率分别为-2.47%、35.91%、42.32%。

对此，原力数字表示，2018年公司主营业务毛利率为负，主要是动画电影《妈妈咪鸭》成本投入较大、票房不及预期所致。

IPO日报发现，原力数字与不少知名公司均存在合作。

招股说明书显示，报告期内，原力数字向前五大客户产生的销售收入具体如下：

数据来源：招股说明书

可以看出，网易、腾讯一直在原力数字的前五大客户名单中，原力数字还参与了王者荣耀、阴阳师等知名游戏相关3D动画制作。

被《妈妈咪鸭》“压”坏

从业务上看，原力数字主要拥有3D数字内容制作服务业务、数字内容创制及投资业务。报告期内，3D数字内容制作服务业务产生的销售收入分别为27978.66万元、30484.81万元、32502.51万元，分别占当期主营业务收入的81.66%、99.84%、99.76%；数字内容创制及投资业务产生的销售收入分别为6281.93万元、48.29万元、77.76万元，分别占当期主营业务收入的18.34%、0.16%、0.24%。

可以看出，3D数字内容制作服务业务始终是原力数字的第一大业务。但令人感到奇怪的是，原力数字的“业务”自2019年却开始慢慢“消失”了。

上述现象发生的导火索或许是《妈妈咪鸭》。

据了解，报告期内，原力数字的数字内容创制及投资业务产生的销售收入主要是投资并制作的动画电影《妈妈咪鸭》的票房收入及衍生品收入，其中2019年及2020年的销售收入系《妈妈咪鸭》在境外零星播映产生的收入。

然而，据媒体报道，2018年3月9日，由原力数字CEO、导演、编剧兼制片人赵锐执导的喜剧动画电影《妈妈咪鸭》上映，但上映后，这部成本2亿元的电影后仅收获3814.7万票房。

这还不算完，报告期内，原力数字计提的存货跌价准备金额分别为20734.81万元、222.24万元和328.53万元。2018年，原力数字计提的存货跌价准备金额主要由于公司电影《妈妈咪鸭》上映后票房表现不佳，产生大额亏损。

对此，原力数字表示，2018年，公司由于动画电影《妈妈咪鸭》上映后票房不及预期，导致整体业务毛利为负。加之数字内容项目计提减值、确认股份支付等因素影响，2018年度公司实现净利润-28634.20万元。

也就是说，《妈妈咪鸭》项目亏损及计提存货跌价准备对原力数字净利润的影响合计超过3亿元。

那么，这3亿元的影响有多大？

据了解，原力数字在2017年7月末进行了股改，彼时其未分配利润为-623.17万元。

这也意味着，原力数字自2010年12月成立以来，经营了6年半，其不仅没有在经营上赚到钱，反而还亏损了600多万元。

截至2018年末，原力数字的未分配利润为-5.27亿元。

也就是说，单论《妈妈咪鸭》项目，其就占据了原力数字7年在经营上亏损的50%以上。

对赌失败

除了上述情况之外，IPO日报还注意到，原力数字还存在对赌失败的情况。

据了解，2019年12月，原力数字分别以1500万元、500万元、500万元、200万元的价格收购壹星国际少数股东南京高科、富海创新、富海华金及赵弘曲所持有的壹星国际股权，合计约为15.43%的股权。

需要指出的是，2019年，壹星国际的净利润为-93.82万元，且截至2019年末，壹星国际的净资产为-16.72万元。

也就是说，截至2019年，壹星国际已经资不抵债。

那么，为何在2019年12月，原力数字还用2700万元去收购壹星国际15.43%的股权？

IPO日报进一步查询发现，这或许与原力数字和上述投资人之间的对赌有关。

据了解，2016年12月，南京高科出资1500万元认购50.6756万元注册资本，富海创新出资500万元认购16.8918万元注册资本，富海华金出资500万元认购16.8918万元注册资本，赵弘曲出资200万元认购6.7572万元注册资本。

同时，南京高科、富海创新、富海华金及赵弘曲入股壹星国际时与壹星国际、原力数字等签订了《股东协议》、《增资认购协议》及《补充协议》。

上述协议主要约定“如壹星国际未能完成：（1）壹星国际在交割后4年内完成合格上市、借壳上市、并购上市、并购退出，且估值不低于8亿元；（2）壹星国际2018年经审计的营业收入不低于5000万元且净利润不低于0元。投资人有权要求原力数字进行回购”。

可以看出，壹星国际不仅没能完成对赌协议，甚至已经资不抵债。

END

记者 邓皓天

版式 褚念颖

编辑 吴鸣洲

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