基建链条行情远没有结束？大基建板块节后再度爆发

2月7日早盘，大基建板块盘中大幅走强。截至发稿，水泥、钢铁、建筑装饰等板块个股多数实现上涨。其中，水泥板块表现最为强势，上峰水泥、博闻科技涨停，华新水泥、天山股份、海螺水泥等均涨超7%。

新华社报道，国家发展改革委有关负责人日前表示，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。

“虽然当前外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内发展面临多年未见的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但支撑发展的有利因素和条件仍然不少，我国经济发展韧性强、潜力大、前景广阔、长期向好的特点没有变，完全有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。”这位负责人说。

天风证券表示，2022Q1经济稳增长需求或强于过去5年，在专项债提速、财政前置和重大项目储备充分前提下，预计2022Q1基建增速环比有望显著改善，单季度同比增速或超5%。

东吴公司指出，新型基础设施以及保障性住房建设、城市管道改造和建设是新一轮基建发力的重点，预期基建链条稳增长、逆周期调节提振需求。

（1）近期中央提及新增专项债重点涉及水利、交通、市政基础设置建设、保障性安居工程等领域，水利部提及实施国家水网重大工程等，预计十四五期间地下管网及海绵城市建设带来持续性增量。 （2）地产竣工端保持韧性，但新开工及销售维持偏弱运转。地产方面逐步释放宽松信号，政策底部已现，预计后续房企和消费者融资端有望边际放松，此外十四五期间加快保障性租赁住房建设带来部分增量。 （3）此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力等影响估值已处在历史中枢偏下位置，在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。

配置方面，东兴证券表示，当下基建产业链的行情远没有结束。关注新老基建发力的方向：轨交设备、消费建材(市政管材、防水材料)、特高压、充电桩。

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