西测测试：销售费用是研发费用三倍，业务招待费占比高于同行

又一家公司即将参加IPO“大考”。

近日，深交所官网显示，西安西测测试技术股份有限公司（下称“西测测试”）将于2月24日创业板IPO上会，接受创业板上市委的审议。

此次申请上市，公司计划募集资金4.01亿元，用于西测测试西安总部检测基地建设项目、成都检测基地购置设备扩建项目、西测测试研发中心建设项目，以及补充流动资金。

来源：公司官网

出资曾存瑕疵

据介绍，西测测试系一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构，客户主要为航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中船重工等军工集团下属子公司及科研院所。

我国军工行业集中度较高导致以国防客户为主的公司具有客户集中的特点，西测测试也不例外。

2018年至2020年及2021年上半年，公司前五名客户的销售收入占其营业收入比例分别为82.14%、77.48%、72.37%、66.45%（受同一实际控制人控制的客户合并计算）。

公司前身西测电子成立于2010年6月，注册资本300万元，由四名自然人共同出资设立。其中，薄占莉以货币资金出资120万元，占注册资本的40%；李泽新以货币资金出资90万元，占注册资本的30%；孙立华以货币资金出资45万元，占注册资本的15%；卢建荣以货币资金出资45万元，占注册资本的15%。

不过，公司设立时存在出资不规范、延迟出资的情形。

经核查，西测电子成立时，由于验资不规范，包括李泽新在内的4名股东事实上未形成对公司成立时的出资，相关出资资金则系李泽新于2015年才以货币资金方式补足；而就在李泽新全额补足公司的出资资金之前，其他三名自然人均陆续退出了公司股东之列。

根据上会稿，2010年公司处于亏损状态，且需持续投入大量资金购置设备。考虑到公司持续经营对资金的需求量较大，薄占莉和孙立华计划退出公司，李泽新之母亲徐采莹于2011年以1元/注册资本分别受让了薄占莉所持40%股权（120万元出资额）、孙立华所持15%股权（45万元出资额）；2015年，另一位自然人股东卢建荣因其在事业单位任职，不允许对外投资，也已将15%股权转让给李泽新进而退出。

截至招股书签署日，李泽新直接持有54.98%的股份，并通过华瑞智测间接控制公司9.48%的股份、通过华瑞智创间接控制公司6.82%的股份，合计控制公司71.28%的股份，系西测测试的控股股东和实际控制人。

业务招待费占比较高

上会稿显示，2018年至2020年及2021年上半年（下称“报告期”），西测测试实现营业收入1.3亿元、1.65亿元、2.02亿元、9849.32万元，对应净利润分别为1500.8万元、3316.53万元、4993.03万元、1902.95万元。

公司的检验检测服务在报告期内产生收入1.19亿元、1.43亿元、1.89亿元、9210.76万元，分别占各期主营业务收入高达92.52%、87.41%、94.43%、93.84%。

另一边，从销售费用、管理费用和研发费用上看，公司“三费”支出最高的是销售费用，数额由2018年度的1586.04万元上升至2020年度的2613.46万元，公司报告期内的销售费用率分别为12.21%、12.12%、12.93%、12.49%， 其中2020年度这一数额是同期研发费用的约3.18倍。

IPO日报发现，业务招待费在公司销售费用中占比较高。

据披露，西测测试于报告期内产生的业务招待费（计入销售费用）分别为468.34万元、530.71万元、878.14万元、348.01万元，在各期销售费用中占比29.53%、26.59%、33.6%、28.29%，仅次于销售人员的薪酬；而在业务招待费中，餐饮招待费又是一重要的支出项，占比约80%。

以2020年度为例，公司这一年的餐饮招待次数上升至2475次，平均每单的餐饮招待费约3100元，对每个客户花费的餐饮招待费平均为1.48万元，均较2018年和2019年有了增加。对此，公司解释称，2020年因公司成立十周年加大营销力度，接待活动有所增加导致单客户餐饮支出有所增长。

与广电计量、苏试试验、思科瑞、信测标准等同行可比公司相比，报告期内西测测试的各项业务招待费（涉及销售费用和管理费用）占期间费用及营业收入比例明显高于前述四家可比公司。若不参考公司2020年度因加大营销力度导致招待费有所增加，即使在2019年度，西测测试的业务招待费在期间费用及营业收入中占比分别为15.54%、4.71%，仍高于行业平均值。

END

记者 杨紫薇

版式 褚念颖

编辑 吴鸣洲

更多精彩

1

 

调查|和泽医药IPO“夭折”背后

 

2

 

深度|仅1起成功！终止率高达60%，A股借壳上市“凉凉”……

 

3

 

这家公司“靠人赚钱”，员工离职率却高达30%……

 

4

 

深度|43家被“问停”！还有4家被罚，北交所上市委拷问了啥？

 

IPO日报

IPO日报是《国际金融报》旗下新媒体，对平台刊载内容享有著作权。

按下“分享”，给我一点动力吧

别急，点个“在看”再走

>相关《 西测测试：销售费用是研发费用三倍，业务招待费占比高于同行》内容：

1、 苏宁易购发布开学季消费报告：电动剃须刀、美容仪销售增长超100%

理财鱼小提示：苏宁易购发布开学季消费报告：电动剃须刀、美容仪销售增长超100% 近日，全国各地迎来开学季，开学装备迎来一波消费热潮。2月21日，苏宁易购发布《2022年春季开学季消费报告》，报告显示，2月7日以来，按摩仪销售环比春节期间增长超2倍，健康化、智...【继续阅读】

2、 苏宁易购发布开学季消费报告：电动剃须刀、美容仪销售增长超100%

近日，全国各地迎来开学季，开学装备迎来一波消费热潮。2月21日，苏宁易购发布《2022年春季开学季消费报告》，报告显示，2月7日以来，按摩仪销售环比春节期间增长超2倍，健康化、智能化、便捷化成为中小学生消费新趋势。 情人节叠加开学季，美容、养生成为...【继续阅读】

3、 威远【春雷行动2022】|一村卫生站销售使用劣药被罚2万元！

理财鱼小提示：威远【春雷行动2022】|一村卫生站销售使用劣药被罚2万元！ 药品有效期是药品质量安全的重要指标之一，过期药品的质量难以保证，使用过期药品甚至有可能造成对人体的伤害。近日，威远县市场监管局在“春雷行动2022”中查获严陵镇一村卫生站销售使用...【继续阅读】