本周外盘看点丨美国通胀迎拐点？英国二季度经济或萎缩

上周国际市场风云变幻，澳大利亚、英国央行分别加息50个基点，美国非农报告大幅好于预期。

美股涨跌互现，道指周跌0.13%，纳指周涨2.15%，标普500指数周涨0.36%。欧洲三大股指小幅反弹，英国富时100指数周涨0.22%，德国DAX 30指数周涨0.67%，法国CAC 40指数周涨0.37%。

本周看点颇多，美国将公布7月消费者物价指数（CPI）等重磅数据，多位美联储官员将发表讲话。英国二季度国内生产总值（GDP）数据将揭晓。伊核协议谈判将在奥地利维也纳重启。石油输出国组织（OPEC）、国际能源署（IEA）则会发布月度市场报告。美股财报季继续进行，迪士尼、百度等将披露业绩。

美国通胀会否降温

上周公布的美国7月非农数据大幅好于预期，新增岗位52.8万，失业率环比回落0.1个百分点至3.5%。对此，美国总统拜登表示，失业率跌至疫情前的低点是其经济政策推行的结果，目前工作的人数比美国历史上任何时候都多。

过去一周，多位美联储官员在讲话中重申了坚持紧缩政策的立场。本周埃文斯、卡什卡里等多位美国地方联储主席将继续亮相，良好的就业数据是否会影响美联储内部对9月政策的评估，成为外界关注的焦点。

数据方面，美国7月CPI无疑是最大焦点。投资者密切关注通胀是否继续显示出见顶的迹象。由于美国经济正在放缓，这将导致对商品的需求受到一定程度的破坏，目前机构预测7月CPI增速将从此前的41年高位9.1%降至8.8%，如果数据意外超预期，或将进一步提振外界对于美联储9月加息75个基点的担忧。

此外，密歇根大学8月消费者信心指数也值得关注。作为美国经济的发动机，由于生活成本危机和股市下跌削弱了消费能力和信心，该指数目前处于近10年低位。然而，随着全美汽油价格已经从6月的5美元/加仑的历史高位下降到8月初的4.15美元以下，消费者信心预计将有所恢复，同时通胀预期也可能略有回落。此外美国7月生产者物价指数（PPI）、进出口物价指数月率、上周初请失业金人数等指标也值得留意。

财报季经过了密集发布期，本周将公布业绩的重点企业包括迪士尼、电动车生产商Rivian、泰森食品、美国国际集团、BioNTech、艾默生电气、元宇宙第一股Roblox，中概股百度和蔚来汽车等。

原油与黄金

国际油价上周大幅回落，投资者对全球经济放缓的担忧有所加剧。WTI原油近月合约收报89.01美元/桶，周跌9.74%，布伦特原油近月合约收报94.92美元/桶，周跌8.70%。

包括美联储在内的主要央行正在采取行动，通过大幅提高利率遏制通胀，这同时也加剧了人们对引发衰退的担忧。“交易员们越来越不关心与乌克兰局势有关的供应问题，相反，随着经济衰退呼声的大幅上升，他们开始看到需求指标恶化。美国目前的汽油需求比去年水平低9%，甚至低于2020年夏季，显然高于每桶100美元的价格是不可持续的。”Sevens Report Research发布报告称。

Oanda高级市场分析师莫亚（Edward Moya）依然乐观。他认为，强劲的非农就业对美国经济来说是个好消息。此外，欧洲还公布了德国和法国优于预期的工业生产数据，说明尽管全球经济放缓令人担忧，但石油市场仍然吃紧。

国际金价从一个月高位回落，美国非农数据好于预期提振了美债收益率和美元。纽约商品交易所9月交割的COMEX黄金期货合约收报1772.90美元/盎司，周涨0.57%。

“劳动力市场报告对黄金多头来说是个坏消息，下周的CPI报告是下一个关键测试。”CMC Markets首席市场分析师休森（Michael Hewson）写道，“就业报告强化了人们的预期，即美联储将继续大力收紧货币政策，试图在不加剧失业率和造成衰退的情况下降低40多年来的最高通胀率。”

英国经济或小幅萎缩

上周欧洲天然气供应依然没有完全恢复，俄罗斯天然气工业股份有限公司发表声明称，由于西方的制裁，德国方面已不可能交付北溪1号天然气管道的涡轮机。8月5日，欧洲理事会正式批准了欧盟国家在今年8月1日至明年3月31日期间比照过去五年平均天然气消耗量缩减天然气用量15%的规定。

受能源和原材料价格大幅上涨的影响，欧洲经济正面临巨大的压力。欧元区7月Markit制造业PMI终值为49.8，自2020年6月以来首次低于荣枯线50，明显低于前值52.1。此外，分项指标中新订单指数从45.2降至42.6，这是自2020年5月以来的最低水平，表明短期内好转的可能性很小。因此，未来一周需要继续关注俄罗斯向欧洲大陆输送天然气流量的最新进展。

英国央行上周宣布加息50基点，这是1995年以来的最大增幅，利率升至1.75%，为2008年金融危机最严重时期以来的最高水平。英国央行表示，自5月份货币政策会议以来，英国和欧洲其他国家的通胀压力显著加剧。“这在很大程度上反映了自5月份以来，由于对欧洲的天然气供应受到限制，以及进一步限制的风险，批发天然气价格几乎翻了一番。这将影响到零售能源价格，这将加剧英国家庭实际收入的下降，并在短期内进一步增加英国CPI。”声明中称。

英国央行预计，今年第四季度消费者价格通胀率将达到13%，并在2023年的大部分时间内保持“非常高的水平”，然后在两年内回落至2%的目标。由于工资增长速度仅为通胀速度的一半，2022年和2023年的实际家庭收入将大幅下降，消费将因此萎缩。这将使英国在年底前陷入衰退，这种衰退可能会持续五个季度。本周英国将公布二季度GDP数据，市场预计环比将回落0.2%，虽然经济尚未完全陷入泥潭，但风险可能正在酝酿中。

本周看点

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