周期板块屡出10倍业绩股，猪企中报业绩承压

　　进入7月中旬，A股半年度业绩预告披露正酣。Wind数据显示，截至目前，沪深两市已有1270余家上市公司发布业绩预告，其中业绩预喜企业占比超过70%。

　　整体来看近两日披露的业绩预告，行业板块业绩表现分化明显，化工、钢铁等周期股延续亮眼业绩表现、猪肉养殖股的业绩因猪价下跌备受考验。

　　重庆钢铁（601005.SH）14日盘后披露业绩预告称，公司预计上半年净利润同比增长约2122.70%；炭黑产销两旺的龙星化工（002442.SZ）预计上半年实现归母净利润1亿元~1.3亿元，同比增幅最高达48倍。

　　随着年内猪价持续下行，上市猪企风光不再。正邦科技（002157.SZ）预计上半年至少亏损12亿元；龙头股牧原股份（002714.SZ）的业绩相对乐观，公司预计上半年归母净利润同比下降5.42%~12.83%。

　　中报10倍业绩股批量出炉

　　自沪深两市进入2021年半年报披露阶段以来，几乎维持着“每日盘后出炉至少一只10倍业绩股”的态势。

　　截至目前，已披露业绩预告的公司中，有66只股预计上半年业绩同比增涨超10倍。科创板公司热景生物（688068.SH）以818倍的业绩增幅暂居“业绩王”。

　　需要指出的是，7月15日是深市主板、中小板的中报预告披露截止日，8月31日为所有板块正式中报披露截止日。

　　随着深市7月14日盘后，又有多只10倍业绩股批量出炉。主营游乐场运营的华立科技（301011.SZ）披露公告称，预计上半年净利润约3000万元~3200万元，同比增长2426.53%~2594.96%。

　　华立科技表示，上年2~4月国内游乐场基本处于全面停业状态。今年以来，随着消费市场迅速恢复，公司的游戏游艺设备产品及游乐场运营收入较上年同期大幅增长。

　　前日晚间，国产面板龙头京东方A（000725.SZ）也交出了亮眼的业绩预告。公司预计今年上半年归母净利润同比增长1001%~1018%，达125亿元~127亿元。

　　京东方A表示，受益于半导体显示行业持续保持高景气度，需求持续旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成供给持续紧张，行业呈现供不应求的局面，公司成熟产线保持满产满销，IT、TV等各类产品价格均有不同程度的上涨。

　　京东方A的业绩暴涨是整个半导体行业高景气度的缩影。眼下，全球半导体需求持续旺盛，供不应求格局形成的高景气度进一步上修半导体板块全年业绩预期。

　　从半导体、芯片股的上半年预告业绩来看，产业链上中下游的各家龙头均如期兑现了业绩表现。中环股份14日傍晚发布业绩预告称，上半年预计净利润约14.0亿元~15.5亿元，同比增长160.06%~187.93%。在半导体业务板块，中环股份表示，上半年公司半导体产销规模同比提升63%，产品结构进一步完善。

　　二级市场方面，5月以来，半导体、芯片板块涨势如虹，代表性的科创板50指数近60日累计大涨23.14%。

　　“二季度以来，行情结构分化明显，主力资金更青睐高成长性的科技股。”一位TMT行业的分析师对第一财经记者说，“半导体、芯片板块受益于行业持续旺盛的需求，供不应求的格局有望持续至今年底。这一波的半导体板块行情主要由业绩预期驱动，叠加前期超跌形成的相对估值优势。”

　　一位市场资深人士对记者说，“要注意的是，科技板块已有明显的超买现象，个股大涨后出现了明显的分歧，不乏主力资金获利了结的现象，投资者追高科技股需谨慎”。

　　锂电股大幅预喜、猪企业绩承压

　　各个行业所处的不同周期，令相关上市公司的业绩大幅分化。新能源汽车高景气度令产业链相关企业的业绩大增。不过，个别企业的盈利来源并非主营业务。

　　14日晚间，天齐锂业发布公告上修半年度业绩预期，预计上半年盈利7800万元-11600万元，主要是由于公司持有的SQM的B类股领式期权业务产生的公允价值变动收益较预计增加。对比之下，此前天齐锂业预计上半年亏损1.3亿元-2.5亿元。

　　无独有偶，同日晚间，赣锋锂业（002460.SZ）也因非经常性损益大增上修了业绩预期，由盈利8亿元~12亿元，上修为盈利13亿元~16亿元。赣锋锂业表示，修正原因是业绩预告期间，公司产品售价超预期。同时，公司持有的Pilbara等金融资产的公允价值增长所致。

　　另一边，伴随着全国生猪产能供给有序恢复，猪价一度连跌逾20周，上市猪企的业绩备受考验。中国养猪网显示，今年以来，全国生猪（外三元）价格由37元/公斤左右一路跌破13元/公斤。不过7月以来，猪价稍有反弹之势。

　　14日晚间，正邦科技成为两市首家披露预告的猪企，公司预计上半年归母净利润亏损12.00亿元-14.50亿元，同比转亏。截至7月14日收盘，正邦科技股价收跌2.71%，报10.75元，年内累计33.37%，较此前高点更是“腰斩”。

　　龙头股牧原股份的业绩预告也于盘后出炉，公司预计上半年净利润94亿元~102亿元，同比下降5.42%~12.83%。

　　牧原股份和正邦科技均表示，上半年因生猪市场下滑影响，公司的业绩阶段性承压。

　　根据销售简报，1-6月，正邦科技累计销售生猪699.68万头，上年同期为272.54万头，同比增长156.72%；累计销售收入177.38亿元，同比增长65.59%。牧原股份（002714.SZ）上半年的生猪销量持续放量，累计销售1743.7万头，逼近上年全年销量（1811.5万头）。

　　猪周期的下半场考验的是规模化养殖企业，能否利用成本优势实现“以量补价”。正邦科技指出，得益于种群效率及公司精益化管理水平的提升，二季度较一季度的完全成本有较大幅度下降；牧原股份也称，从4月份开始，随着产能释放和在群成绩提升，养殖成本有所下降，目前已下降至每公斤16元以下。

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